研究院螺纹钢周报

「2025.06.13」 螺纹钢市场周报 淡季表需下滑螺纹期价震荡偏弱 瑞达期货研究院 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 「周度要点小结1」 行情回顾 1.价格及价差：截至6月13日收盘，螺纹主力合约期价2969（-6），杭州螺纹中天现货价格3100（-30）。（单位：元/吨） 2.产量：产能利用率下调，螺纹产量三连降。207.57（-10.89）。（单位：万吨） 3.需求：高温和雨水影响需求，表观需求继续下滑。本期表需219.97（-9.06），（同比-7.14）。（单位：万吨） 4.库存：厂库和社库继续下滑，总库存五连降。螺纹钢总库存558.08（-12.4），（同比-222.82）。（单位：万吨） 5.盈利率：钢厂盈利率58.44%，环比上周减少0.43个百分点，同比去年增加8.66个百分点。 「周度要点小结2」 行情展望 1.宏观方面：海外，（1）美国商务部宣布将自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税，包括洗碗机、洗衣机和冰箱等“钢铁衍生产品”。（2）以色列国防部长卡茨宣布以色列对伊朗发动先发制人的打击。伊朗电视台证实以色列对伊朗的袭击正在进行中。国内，（1）广州：全面取消限购、限售、限价并降低贷款首付比例和利率。（2）中美经贸团队举行磋商机制首次会议。双方就落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致，就解决双方彼 此经贸关切取得新进展。 2.供需方面：产能利用率降至45.5%，螺纹钢产量连续三同下滑，电炉钢开工率继续下调；高温和雨水天气影响终端需求，表 观需求降至219.97万吨，连续两周减少。 3.成本方面：铁矿弱势整理，澳巴铁矿石发运和到港量增加，港口库存由降转增，需求端减弱。煤焦反弹承压，炼焦煤矿山产能利用率连续5周回落，供应有边际改善迹象，但精煤库存延续增加，焦炭三轮提降落地，下游钢材淡季需求承压。 4.技术方面：RB2510合约震荡偏弱，日K线短线测试均线MA20(3010)一线压力无果；MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方， 红柱平稳。 5.策略建议：宏观面，美国再度发起家电加征关税；产业面，螺纹钢产量减少，终端受天气影响表需回落，炉料整体表现疲软，成本端支撑不足。整体上，钢市多空交织，RB2510合约或陷入2920-3020区间弱势运行，注意操作节奏及风险控制。 2024-10-21 2024-10-29 2024-11-06 2024-11-14 2024-11-22 2024-12-02 2024-12-10 2024-12-18 2024-12-26 2025-01-06 2025-01-14 2025-01-22 2025-02-07 2025-02-17 2025-02-25 2025-03-05 2025-03-13 2025-03-21 2025-03-31 2025-04-09 2025-04-17 2025-04-25 2025-05-08 2025-05-16 2025-05-26 2025-06-04 2025-06-12 2025-01-21 2025-01-24 2025-02-06 2025-02-11 2025-02-14 2025-02-19 2025-02-24 2025-02-27 2025-03-04 2025-03-07 2025-03-12 2025-03-17 2025-03-20 2025-03-25 2025-03-28 2025-04-02 2025-04-08 2025-04-11 2025-04-16 2025-04-21 2025-04-24 2025-04-29 2025-05-07 2025-05-12 2025-05-15 2025-05-20 2025-05-23 2025-05-28 2025-06-03 2025-06-06 2025-06-11 「期现市场情况」 本周期货价格震荡偏弱 图1、螺纹钢主力合约收盘及持仓量 图2、螺纹钢跨期套利 RB2510-RB2601合约价差 30 RB2510收盘价及持仓量 3600 3000000 持仓量oi 收盘价close 20 3500 2500000 10 3400 0 2000000 3300 -10 1500000 -20 3200 -30 1000000 3100 -40 500000 3000 -50 -60 2900 0 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 本周，RB2510合约震荡偏弱。 本周，RB2510合约弱于RB2601合约，13日价差为1元/吨，周环比-3元/吨。 5 2021-01-04 2021-03-01 2021-04-20 2021-06-11 2021-08-02 2021-09-22 2021-11-17 2022-01-06 2022-03-03 2022-04-25 2022-06-17 2022-08-05 2022-09-26 2022-11-21 2023-01-10 2023-03-07 2023-04-26 2023-06-19 2023-08-09 2023-09-27 2023-11-23 2024-01-12 2024-03-11 2024-05-06 2024-06-25 2024-08-13 2024-10-10 2024-11-28 2025-01-17 2025-03-17 2025-05-09 2024-01-02 2024-01-17 2024-02-01 2024-02-26 2024-03-12 2024-03-27 2024-04-15 2024-04-30 2024-05-20 2024-06-04 2024-06-20 2024-07-05 2024-07-22 2024-08-06 2024-09-06 2024-09-25 2024-10-17 2024-11-01 2024-11-18 2024-12-03 2024-12-18 2025-01-03 2025-01-20 2025-02-12 2025-02-27 2025-03-14 2025-03-31 2025-04-16 2025-05-06 2025-05-21 2025-06-06 「期现市场情况」 本周螺纹钢仓单减少，前20名持仓净空增加 图3、上期所螺纹钢仓单日报 图4、螺纹钢期货合约前二十名净持仓 螺纹钢净持仓与期价 4100 螺纹钢仓单日报 100000 300000 净持仓（右） RB主连（左） 50000 3900 250000 0 3700 200000 -50000 150000 3500 -100000 100000 3300 -150000 50000 3100 -200000 0 2900 -250000 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 6月13日，上海期货交易所螺纹钢仓单量为35964吨，周环比-4203吨。 6月13日，螺纹钢期货合约前二十名净持仓为净空12050张，较上一周增加27560张。 6 「期现市场情况」 本周现货价格下调，基差走弱 全国各地区螺纹钢现货报价 3800 3700 3600 价格:螺纹钢:HRB40020mm:上海 价格:螺纹钢:HRB40020mm:天津价格:螺纹钢:HRB40020mm:成都 价格:螺纹钢:HRB40020mm:杭州 价格:螺纹钢:HRB40020mm:广州价格:螺纹钢:HRB40020mm:全国 3500 3400 3300 3200 3100 3000 图5、全国各地区螺纹钢现货价格 2025-01-02 2025-01-07 2025-01-10 2025-01-15 2025-01-20 2025-01-23 2025-01-27 2025-02-07 2025-02-11 2025-02-14 2025-02-19 2025-02-24 2025-02-27 2025-03-04 2025-03-07 2025-03-12 2025-03-17 2025-03-20 2025-03-25 2025-03-28 2025-04-02 2025-04-08 2025-04-11 2025-04-16 2025-04-21 2025-04-24 2025-04-28 2025-05-06 2025-05-09 2025-05-14 2025-05-19 2025-05-22 2025-05-27 2025-05-30 2025-06-05 2025-06-10 来源：wind瑞达期货研究院 图6、螺纹钢主力合约期现基差 螺纹钢10月合约期现基差 5400 1400 10月基差期货收盘价(10月交割连续):螺纹钢现货 1200 4900 1000 800 4400 600 400 3900 200 3400 0 -200 2900 -400 2021-11-01 2021-12-10 2022-01-21 2022-03-10 2022-04-22 2022-06-08 2022-07-19 2022-08-29 2022-10-17 2022-11-25 2023-01-06 2023-02-23 2023-04-06 2023-05-22 2023-07-04 2023-08-14 2023-09-22 2023-11-10 2023-12-21 2024-02-01 2024-03-21 2024-05-08 2024-06-19 2024-07-30 2024-09-09 2024-10-29 2024-12-09 2025-01-20 2025-03-10 2025-04-21 2025-06-05 来源：wind瑞达期货研究院 6月13日，杭州三级螺纹钢20mmHRB400（理计）现货报价为3100元/吨，周环比-30元/吨；全国均价为3226元/吨，周环比-6元/吨。 本周，螺纹钢现货价格弱于期货价格，13日期现基差为131元/吨，周环比-24元/吨。 7 2022-01-04 2022-02-28 2022-04-19 2022-06-10 2022-07-28 2022-09-15 2022-11-09 2022-12-27 2023-02-21 2023-04-11 2023-06-01 2023-07-21 2023-09-07 2023-11-02 2023-12-20 2024-02-07 2024-04-03 2024-05-28 2024-07-16 2024-09-02 2024-10-29 2024-12-16 2025-02-11 2025-03-31 2025-05-22 2022-01-04 2022-02-15 2022-03-24 2022-05-07 2022-06-15 2022-07-22 2022-08-30 2022-10-14 2022-11-22 2022-12-29 2023-02-10 2023-03-21 2023-04-28 2023-06-09 2023-07-19 2023-08-25 2023-10-10 2023-11-16 2023-12-25 2024-02-01 2024-03-15 2024-04-25 2024-06-06 2024-07-16 2024-08-22 2024-10-09 2024-11-15 2024-12-24 2025-02-10 2025-03-19 2025-04-28 2025-06-10 「上游市场情况」 本周炉料铁矿石现货下调，焦炭现货价格下调 图7、铁矿石现货价格 图8、焦炭现货价格 青岛