股指周报

「2025.6.13」 股指期货周报 瑞达期货研究院 作者：廖宏斌 期货从业资格号F30825507 期货投资咨询证号：Z0020723联系电话：4008-8787-66 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 「摘要」 •周度观点：A股主要指数本周窄幅震荡，集体录得下跌，仅科创50跌超1%。四期指亦呈现窄幅震荡，大小盘股分化不明显。本周，5月份国内物价数据公布，较4月进一步收缩，同时受到关税影响，5月进出口贸易延续萎缩，对市场情绪有一定抑制；此外，本周海外地缘局势、关税等消息对国内市场影响较大。本周，市场成交活跃度较上周明显回升。 来源：瑞达期货研究院2 目录 1、行情回顾2、消息面概览3、周度市场数据4、行情展望与策略 1、行情回顾 「行情回顾」 期货合约名称周涨跌幅%周五涨跌幅%收盘价 IF2506 0.03 -0.65 3856.4 IC2506 0.06 -0.83 5729.0 IH2506-0.31-0.632665.4 现货指数名称收盘价 IM2506-0.26-1.116048.2 上证50 -0.46 -0.55 2676.43 沪深300-0.25-0.723864.18 中证1000 -0.76 -1.39 6106.01 中证500-0.38-1.035740.24 来源：瑞达期货研究院5 2、消息面概览 国家统计局公布数据显示，5月我国CPI同比降0.1%，前值降0.1%；环比降0.2%，前值升0.1%。5月我国PPI同比降 3.3%，前值降2.7%；环比降0.4%，前值降0.4%。 中性偏空 影响 据海关总署，2025年前5个月，我国货物贸易进出口总值17.94万亿元人民币，同比增长2.5%。其中，出口10.67万亿元，同比增长7.2%；进口7.27万亿元，同比下降3.8%。5月份，我国货物贸易进出口总值3.81万亿元，同比增长2.7%。其中，出口2.28万亿元，同比增长6.3%；进口1.53万亿元，同比下降2.1%。 中性偏空 当地时间6月9日至10日，中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行。双方进行了坦诚、深入的对话，就各自关心的经贸议题深入交换意见，就落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一 致，就解决双方彼此经贸关切取得新进展。 偏多 美国商务部宣布将自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税，包括洗碗机、洗衣机和冰箱等“钢铁衍生产品”。偏空 据央视新闻报道，当地时间12日凌晨，以色列对伊朗发动袭击。据总台记者消息，伊朗首都德黑兰听到连续爆炸声， 目前伊方尚未公布爆炸原因。 偏空 3、周度市场数据 「国内主要指数」 周涨跌幅%周五涨跌幅%收盘点位 上证指数 -0.25 -0.75 3377.00 科创50 -1.89 -0.51 972.94 深证成指-0.60-1.1010122.11 创业板指 -0.22 -1.13 2043.82 中小100-0.65-1.036338.53 「外盘主要指数(截至周四)」 周涨跌幅% 周四涨跌幅% 收盘点位 标普5000.75 0.38 6045.26 英国富时1000.53 0.23 8884.92 恒生指数0.42 -0.59 23892.56 日经2250.25-0.8937834.25 来源：瑞达期货研究院9 「行业板块涨跌幅%」 6.0000 4.0000 2.0000 0.0000 -2.0000 -4.0000 食品饮料 家用电器建筑材料计算机电子 房地产商贸零售建筑装饰美容护理 环保机械设备 煤炭汽车通信 电力设备轻工制造社会服务基础化工 钢铁纺织服饰交通运输公用事业 银行综合 国防军工非银金融医药生物 传媒农林牧渔石油石化 有色金属 -6.0000 2025-06-062025-06-13 数据来源：wind，瑞达期货研究院 行业板块涨跌不一，有色金属、石油石化板块大幅走强，家用电器、食品饮料等板块大幅下跌。 「周度市场数据」 行业主力资金普遍呈净流出，计算机板块资金大幅净流出。 20 0 -20 -40 -60 -80 -100 -120 -140 -160 -180 数据来源：wind，瑞达期货研究院 计算机机械设备 电子电力设备 「行业板块主力资金流（近五个交易日,亿元）」 汽车基础化工医药生物 通信食品饮料有色金属国防军工农林牧渔商贸零售建筑装饰 传媒 环保公用事业房地产轻工制造家用电器纺织服饰美容护理 钢铁建筑材料 银行交通运输 综合社会服务非银金融 煤炭石油石化 「SHIBOR短期利率」 2.4000 SHIBOR% 2.2000 2.0000 1.8000 1.6000 1.4000 1.2000 1.0000 2024-08-132024-09-132024-10-132024-11-132024-12-132025-01-132025-02-132025-03-132025-04-132025-05-132025-06- 数据来源：wind，瑞达期货研究院 SHIBOR1MSHIBOR1WSHIBORO/N SHIBOR短期利率先抑后扬，资金面维持宽松。 「限售解禁」「陆股通成交统计」 6,000.0000 5,000.0000 4,000.0000 3,000.0000 2,000.0000 1,000.0000 0.0000 沪股通:当日成交金额深股通:当日成交金额北向资金当日合计成交金额 数据来源：东方财富，瑞达期货研究院数据来源：wind，瑞达期货研究院 本周重要股东二级市场净减持51.39亿元，限售解禁市值为628.77亿元。北向资金合计买卖5923.92亿。 「基金持股比例」 「两融交易额占A股成交额比例」 12.00% 0.09%0.08% 11.00% 0.07% 10.00% 0.06% 9.00% 0.05%0.04% 8.00% 0.03%0.02% 7.00% 0.01% 6.00% 0.00% 两融交易额占A股成交金额融资买入额占A股成交金额融券卖出额占A股成交金额(右轴) 数据来源：wind，瑞达期货研究院 「IF基差」「IF跨期」 200.00100.00 150.00 100.00 50.00 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 -200.00 50.00 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 IF基差IF下月-当月IF当季-当月IF下季-当月IF下季-当季 数据来源：wind，瑞达期货研究院数据来源：wind，瑞达期货研究院 IF主力合约基差震荡收敛。 120.00 「IH基差」 60.00 「IH跨期」 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 -80.00 -100.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 -80.00 IH基差 IH下月-当月IH当季-当月IH下季-当月IH下季-当季 数据来源：wind，瑞达期货研究院数据来源：wind，瑞达期货研究院 IH主力合约基差震荡。 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 -200.00 「IC基差」 100.00 50.00 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 -200.00 -250.00 -300.00 -350.00 -400.00 -450.00 「IC跨期」 IC基差 IC下月-当月IC当季-当月IC下季-当月IC下季-当季 数据来源：wind，瑞达期货研究院数据来源：wind，瑞达期货研究院 IC主力合约基差震荡收敛。 300.00 「IM基差」 100.00 「IM跨期」 200.00 0.00 100.00 0.00 -100.00 -200.00 -300.00 -100.00 -400.00 -200.00 -500.00 -300.00 -600.00 IM基差 IM下月-当月IM当季-当月IM下季-当月IM下季-当季 数据来源：wind，瑞达期货研究院数据来源：wind，瑞达期货研究院 IM主力合约基差震荡收敛。 「IF净持仓」 0 -10000 -20000 -30000 -40000 -50000 -60000 IF前二十净持仓IF前十净持仓IF前五净持仓 数据来源：wind，瑞达期货研究院 「IH净持仓」 0 -5000 -10000 -15000 -20000 -25000 IH前二十净持仓IH前十净持仓IH前五净持仓 数据来源：wind，瑞达期货研究院 「IC净持仓」 10000 5000 0 -5000 -10000 -15000 -20000 -25000 IC前二十净持仓IC前十净持仓IC前五净持仓 数据来源：wind，瑞达期货研究院 「IM净持仓」 0 -5000 -10000 -15000 -20000 -25000 -30000 -35000 -40000 -45000 -50000 IM前二十净持仓IM前十净持仓IM前五净持仓 数据来源：wind，瑞达期货研究院 「沪深300期权成交量分布」 「沪深300期权持仓量分布」 数据来源：wind，瑞达期货研究院 「周度市场数据」 数据来源：wind，瑞达期货研究院 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2025-01-09 2025-01-16 2025-01-23 2025-01-30 2025-02-06 2025-02-13 2025-02-20 「沪深300成交、持仓PCR」 2025-02-27 IO成交PCR% 2025-03-06 2025-03-13 2025-03-20 2025-03-27 IO持仓PCR% 2025-04-03 2025-04-10 2025-04-17 2025-04-24 2025-05-01 2025-05-08 2025-05-15 2025-05-22 2025-05-29 2025-06-05 2025-06-12 「沪深300指数历史波动率」「沪深300期权隐含波动率」 4545 4040 3535 3030 2525 2020 1515 1010 55 0 HV20HV40HV60HV120 0 IV_1MIV_2MIV_3MIV_6M 数据来源：wind，瑞达期货研究院数据来源：wind，瑞达期货研究院 「中证1000期权成交量分布」 「中证1000期权持仓量分布」 数据来源：wind，瑞达期货研究院 「周度市场数据」 数据来源：wind，瑞达期货研究院 120 100 80 60 40 20 0 2025-01-09 2025-01-16 2025-01-23 2025-01-30 2025-02-06 2025-02-13 「中证1000成交、持仓PCR」 2025-02-20 2025-02-27 MO成交PCR% 2025-03-06 2025-03-13 2025-03-20 2025-03-27 MO持仓PCR% 2025-04-03 2025-04-10 2025-04-17 2025-04-24 2025-05-01 2025-05-08 2025-05-15 2025-05-22 2025-05-29 2025-06-05 2025-06-12 「周度市场数据」 「中证1000指数历史波动率」 60 「中证1000期权隐含波动率」 60 5050 4040 3030 2020 1010 0 HV20%HV40%HV60%HV120% 0 IV_1M%IV_2M%IV_3M%IV_6M% 数据来源：wind，瑞达期货