周度要点小结
- 宏观方面：全国已发行置换债券超1.6万亿元，完成存量隐性债务置换额度的80%以上；浙江、四川发行收购存量商品房的专项债；中美经贸磋商机制首次会议即将举行。
- 海外方面：美国CPI数据理想，特朗普呼吁美联储降息，并可能提高汽车关税以促投资。
- 供需方面：原料端供应边际改善，铁水产量高位回落；全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损46元/吨，焦炭面临第三轮提降，下游钢材需求承压。
- 技术方面：焦炭主力周K线处于60日均线下方，偏空。
- 策略建议：中美经贸磋商改善市场情绪，原料供应改善，焦炭第三轮提降落地，下游需求淡季承压，焦炭主力合约震荡运行。
期现市场情况
- 持仓量：焦炭期货合约持仓量57.2万手，环比增加23手。
- 跨期价差：焦炭1-9合约月差17.00元/吨，环比下降0.50。
- 仓单量：焦炭注册仓单量90手，环比增加10手。
- 螺炭比：期货螺炭比2.2，环比持平。
期货市场情况
- 现货价格：日照港焦炭平仓价1340元/吨，环比下降70元/吨；内蒙古乌海焦煤出厂价980元/吨，环比下跌20元/吨。
- 基差：焦炭基差11.5元/吨，环比下降56.50。
现货市场情况
产业情况
- 原煤产量：1-4月原煤产量15.85亿吨，同比增长6.6%；4月原煤产量3.89亿吨，同比增长3.8%。
- 炼焦煤产量：4月炼焦煤产量4161.47万吨，同比增长8.23%。
- 焦炭产量：本周全国230家独立焦企产能利用率73.96%，减0.97%；焦炭日均产量52.17万吨，减0.93；焦炭库存87.31万吨，减1.1。
- 焦化厂盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损46元/吨。
- 铁水产量：本周Mysteel调研247家钢厂，日均铁水产量241.61万吨，环比减少0.19万吨，同比增加2.30万吨。
- 焦炭库存：焦炭总库存（独立焦化厂+4大港口+钢厂）940.31万吨，环比下降3.51万吨，同比增加19.43%。
下游情况
- 港口库存：全国16个港口进口焦煤库存544.73万吨，减1.00；全国18个港口焦炭库存258.69万吨，减8.16。
- 钢厂库存：全国247家钢厂焦炭库存642.84万吨，减2.96，可用天数11.62天，增0.04天。
- 库存结构：港口库存高位回落；钢厂库存总体季节性下降。
基本面数据图表
- 焦炭出口：1-4月焦炭出口232.00万吨，同比下降30.40%。
- 钢材进出口：5月钢材出口1057.8万吨，环比增长1.1%；1-5月累计出口4846.9万吨，同比增长8.9%。
- 房地产市场：4月70大中城市二手住宅价格环比下降0.40%；30大中城市商品房成交面积环比下降33.35%，同比下降18.14%。
- 一线城市商品房成交面积：环比减少30.71%，同比下降9.71%。
- 二线城市商品房成交面积：环比下降36.70%，同比下降21.75%。
