摘要
行情复盘：周四股指延续上行，沪指微涨0.01%，期指主力合约全面走升。IM成交下降持仓上升，其他品种成交持仓均下降。
重要资讯：31个一级行业涨跌互现，食品饮料拖累300和50，有色金属带动，电子拖累500和1000，医药生物支持四大指数。主要指数资金流出。央行小幅净回笼流动性72亿元，短端利率低位。中美经贸磋商取得阶段性成果，降低冲突风险。5月CPI和PPI呈通缩特征，出口增速放缓，贸易差额上升。经济短期或有边际改善，但通缩风险仍存。基本面焦点是内需，外需和地产情况需持续观察。海外方面，美联储降息预期接近2次，美股震荡上行，人民币小幅升值，风险偏好小幅上升。
市场逻辑：经济基本面短期利多有限，关税风险缓和需关注协议落地影响。货币宽松和冲政策为潜在利多因素。外盘和风险偏好偏多。长期看，基本面风险未消除，企业盈利、政策宽松节奏、外需和地产是关键。
交易策略：股指受利多消息上行，尝试突破压力位但未确认，短线维持多仓谨慎，中长期方向不确定。期现套利方面，IM远端年化贴水率高，存反套空间。跨期价差方面，IM06-09价差下降，正套头寸可减仓。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价回落，观望等待方向确认。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略增厚利润。
指数压力支撑：沪深300压力4020-4040，支撑3510-3530；上证50压力2750-2770，支撑2450-2470；中证500压力5830-5850，支撑5130-5160；中证1000压力6200-6220，支撑5220-5250。
