来自Wings Club与靛蓝航空首席执行官的见解：印度航空旅行市场机遇

核心观点与关键数据

• 印度航空市场潜力巨大： 印度航空市场发展迅速，预计到2027年将成为世界第三大经济体。目前，印度国内航空座位数仅为0.13个/千人，远低于中国（0.59个/千人）和美国（3.09个/千人），未来发展空间巨大。
• IndiGo发展迅速： IndiGo是印度市场份额最大的航空公司，专注于国内市场，拥有超过2300个每日航班，每三天服务超过100万客户。预计2025年将服务1.18亿乘客，覆盖91个国内目的地，远超2015年的21个。
• IndiGo机队年轻： IndiGo拥有全球最年轻的机队之一，平均机龄仅为4.6年，主要机型为空客A320/A321系列，少量波音飞机。IndiGo已下单500架空客A320家族飞机，并订购了60架空客A350-900。

研究结论

• IndiGo未来发展前景广阔： 印度航空市场的快速增长将为IndiGo带来巨大的发展机会。IndiGo将继续扩大其国内网络，并计划在2025年秋季开通孟买和德里航线。
• IndiGo机队扩张计划： IndiGo计划继续扩大其机队规模，预计2023年将交付58架飞机，并计划在2024年以类似的速度接收飞机。IndiGo还订购了60架空客A350-900，并预计今年晚些时候接收其首批A231XLR飞机。
• IndiGo评级与目标价： Jefferies给予IndiGo“买入”评级，目标价为6300卢比（基于2027年预期EV/EBITDA的11倍）。

主要风险

• 原油/ATF价格上涨
• 印度卢比贬值
• 波音供应链正常化延迟
• 铁路客运票价下调