Oracle股价新高后关注点总结
一、三重业务驱动未来增长
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Stargate带动OCI加速增长
- 公司FY2026云营收指引同比+40%、OCI营收同比+70%、RPO同比+100%
- 当前指引仅考虑部分星际之门订单,后续指引有较大上修空间
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云数据库贡献新增长
- Oracle与微软、谷歌、亚马逊战略合作初见成效
- 云数据库ARR突破26亿美元,有望成为第二成长曲线
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SaaS AI升级同步跟进
- Oracle SaaS套件(Fusion ERP、EPM、HCM、SCM、CX)全面集成Agents
- 竞争企业级Agent市场
二、验证算力景气度,看好需求共振
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Oracle有力验证算力景气度
- OCI服务传统云业务含量低,更反映AI算力下游需求
- FY2025 CapEx突破212亿美元,远高于160亿美元指引
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星际之门与AI Infra业绩印证
- 星际之门一期项目6月开始建设
- Q1 AI Infra与应用业绩相互印证,训练需求+推理需求有望下半年共振向上
当当亿美元,,竞争企业推理需求有望在下半年共振