评级日报丨算力核心标的！光模块呈现爆发式增长趋势，公司是华为、中兴的核心供应商—20250612

华工科技作为校企改革龙头，受益于AI驱动下算力需求快速增长，光模块业务呈现爆发式增长趋势。公司包含通信、激光、传感和防伪四大业务，其中通信业务是华为、中兴的核心供应商；激光业务历史悠久，技术持续引领中国激光技术突破；传感业务中，华工高理是全球高精度温度传感器细分领域冠军，空调温度传感器全球市占率超70%；激光防伪业务中，华工图像是行业龙头。2023年以来海外光模块呈现爆发式增长趋势，2024年初以来国内光模块需求快速增长，作为华为的核心供应商，华工科技充分受益于光模块业务需求增长。2021年公司完成校企改革，国恒基金成为上市公司控股股东，核心高管持股平台润君达受邀参与，5月签订合作人补充协议，全面完善的激励方案进一步深度绑定公司核心高管。公司光器件是华为、中兴的核心供应商，受益算力高景气。国泰海通、国信证券、太平洋证券等多家机构给予公司关注。