美莎比信托 2025年季度报告

FORM 10-Q 请勾选表示注册人是否在过去的12个月内（或根据要求提交此类文件的较短期限内）已通过电子方式提交了所有根据S-T条例第405条（本章§232.405）规定需要提交的互动数据文件。是 ☒ 否 ☐ 请勾选以指示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型报告公司还是新兴增长公司。参见《交易所法案》第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。 目录 目录 页 第一部分——财务信息3第一项。财务报表。（注释1）32025年4月30日和2024年收入简表3浓缩资产负债表 2025年4月30日和202年1月31日5 4现金流量表简表 2025年4月30日止三个月及2024 5精简财务报表注释6第2项。受托人关于财务状况和经营成果的讨论与分析。9第3项。关于市场风险的数量和质量披露。17第4项。控制和程序。17第二部分 - 其他信息19第一项。法律诉讼19第一项A。风险因素19第2项。未注册的股票销售和使用所得款项19第3项。高级证券违约19第四条 矿山安全披露19第5项。其他信息19第六项。展览品。19签名21 前瞻性声明 本季度报告10-Q表格中包含的某些信息，或通过参考方式纳入其中，不仅包括历史信息，还包含根据1934年《证券交易法》第21E条定义的“前瞻性陈述”。所有此类前瞻性陈述，包括那些涉及铁矿石球团矿生产、出货量、价格、特许权使用费和其他事项的陈述，均基于租赁方/运营商（及其母公司）提供的信息，该矿山位于为美萨比信托单位受益人利益拥有和持有的土地上（“美萨比信托”或“信托”）。这些陈述可能通过使用前瞻性词语来识别，例如“可能”、“将”、“可能”、“预计”、“预测”、“意图”、“相信”、“预期”、“预计”、“继续”、“潜力”、“计划”、“应该”、“假设”、“预测”和其他类似词语。此类前瞻性陈述本质上受已知和未知风险和不确定性的影响。实际结果和未来发展可能与这些前瞻性陈述中表达或暗示的结果或发展有实质性差异。这些风险和不确定性包括但不限于，铁矿石和钢材价格的波动性、市场供需、竞争、环境危害、健康和安全状况、监管或政府行动、诉讼、储量的不确定性、一般不利的企业和行业经济趋势、源于战争、恐怖事件和其他全球事件的不确定性、客户对钢铁和铁矿石需求更高或更低、矿山运营商决定削减或闲置生产线或整个工厂、环保合规的不确定性、获取和续签必要运营许可证的困难、钢材和铁矿石替代品进口增加、加工困难、国内钢铁市场的整合和重组、与某些克莱夫斯客户合同中发现的与指数价格调整因素挂钩的市场输入，导致未来需向美萨比信托支付特许权使用费进行调整，以及其他因素。此外，美萨比信托获得的大部分特许权使用费基于受期中和最终调整影响的估计价格，调整可能为正或为负，部分取决于美萨比信托非参与方且需在合同年度结束后才知晓的多重价格和通货膨胀指数因素。未来负价格调整有可能部分甚至完全抵消信托在任何特定季度或年末应支付的特许权使用费或特许权使用费收入，从而可能减少未来可用于向信托的持有人（如下所述）分配的现金。 关于因素，包括但不限于那些可能实质性并不利地影响Mesabi Trust实际结果和表现的，参见Mesabi Trust 2025财年截至1月31日年度报告中第4至19页所载“风险因素”，该“风险因素”根据本季度报告第19页的“风险因素”更新。这些风险和不确定性并非排他性的，有关信托的信息，包括可能实质性影响我们经营结果、财务状况或单位市场价格的因素，可能会不时出现。Mesabi Trust除法律规定的义务外，不承担对本次申报中所包含的前瞻性陈述进行任何修改或更新以反映本次申报日期之后发生情况的义务。但是，我们建议您查阅我们未来向证券交易委员会提交或提供的10-Q格式季度报告、10-K格式年度报告和8-K格式即时报告中，就相关主题所作的任何进一步披露。 目录 梅萨比信托现金流量表（截至2025年4月30日和2024年）三月份 目录 梅萨比信托 关于2025年4月30日简明财务报表的注（未经审计） 注意 1. 本文所附的梅萨比信托（“信托”）的合并财务报表及合并财务报表附注已根据证券交易委员会（“证监会”）的10-Q 表格规定要求编制。根据相关规则和法规，某些通常包含在美国公认会计准则编制的财务报表中的信息和脚注披露已被精简或省略。梅萨比信托受托人（“受托人”）认为，为公允列报 (a) 截至2025年4月30日止三个月及2024年度的经营成果，(b) 截至2025年4月30日的财务状况，以及 (c) 截至2025年4月30日止三个月及2024年度的现金流量，所进行的所有调整（仅包含正常重复性调整）均已作出。欲了解更多信息，请参阅梅萨比信托截至2025年1月31日年度的10-K表格年报中所包含的财务报表和脚注。 注意2。每股净收益基于报告期内所有期间发行在外的13,120,010股。 根据ASC 606 - 客户合同收入准则，信托按照规定核算收入。所有收入均在履约义务得到履行时确认。Mesabi Trust拥有Mesabi Iron Company（简称“MIC”）此前持有的全部权益，包括1989年8月17日Peters租赁修订、转让和进一步转让协议中信托受托人Mesabi Trust、Reserve Mining Company遗产破产受托人Bruce D. Sherling以及Cypress Northshore Mining Corporation（北岸采矿公司前身，简称“Amended Assignment of Peters Lease”或“Royalty Agreement”）拥有的全部权利、所有权和权益。根据Royalty Agreement，信托仅在有权收取的报酬可以确定后，才确认提供土地和矿产资源的收入。信托有权在Cleveland-Cliffs Inc.（简称“Cliffs”，北岸采矿公司的母公司，简称“Northshore”或“NMC”）或其子公司生产用于内部使用的球团矿时获得报酬。因此，信托在生产这些被视为根据Royalty Agreement发货的球团矿时确认内部使用球团矿的收入，无论球团矿等级如何。未指定由Cliffs或其子公司用于内部使用的球团矿，则在从明尼苏达州锡尔湾发货时确认收入。已发货产品和视为已发货产品此后统称为“已发货”。 收入分解 以下表格表示截至2025年4月30日和2024年4月30日三个月的特许权使用费收入分解情况。 基础 overriding 专利权的履行义务包括向彼得斯土地、克洛奎特土地和梅萨比土地提供 NMC 访问权以及在这些土地上采矿的权利。根据彼得斯租赁修订协议所获得的对此访问的报酬与运输的铁矿石数量有关。信托机构获得的专利权是根据（i）从梅萨比信托土地上开采的铁矿石产品的总量，以及（ii）在日历年内从任何土地上开采的所有铁矿石产品的总量的一部分，该部分为当年运输的前四百万吨的90%、接下来运输的两百万吨的85%以及当年超过六百万吨运输的所有吨位的25%。 信托支付的版税百分比随着归属于信托的任何日历年铁矿石产品总吨位的增加而增加。信托在一个日历年里，对前一百万吨运输的铁矿石赚取2.5%的版税，对第二个百万吨赚取3.5%，对第三个百万吨赚取5.0%，对第四个百万吨赚取5.5%，超过四百万吨则赚取6.0%。基础 overriding 版税包含可变对价，因为交易价格基于一个百分比，该百分比根据运输的铁矿石总累计吨位而变化。根据版税协议，运输的铁矿石总累计数量和适用的版税百分比在每个日历年开始时重置。信托根据日历年期间（这些期间包括在信托的财政年度中）估计的平均版税百分比，估计其预期有权获得的可变对价。信托评估可变 目录 在考虑是否需要对估计进行约束，并将可变考虑因素纳入交易价格，仅限于当与可变考虑因素相关的 uncertainty 随后解决时，预计累计收入确认的金额不会发生重大反转的程度。信托公司使用期望值法估算基础 overriding 专利权百分比，该方法根据历史、当前和预测的装运量计算估计值。在每个季度末，信托公司更新其预计全年总吨数的估计值，并将估计的年度专利权费率应用于该季度实际装运的吨数。信托公司根据实际装运量、估计的年度专利权费率和 Cliffs 顾客合同下销售的铁矿石产品的估计价格，按季度确认基础 overriding 专利权费的收入。 奖励版税 奖励矿税的履约义务包括向彼得斯土地、克劳特土地和梅萨比土地提供NMC的准入权以及在这些土地上开采的权利。根据彼得斯租赁修正协议，应从这种准入中获得的报酬与NMC运输的铁矿石数量有关。信托基金会按季度根据财政季度实际运量的实际矿税百分比，以及根据克利夫斯客户合同下铁矿石产品的预期价格，确认奖励矿税。当运往市场的铁矿石产品以高于每吨门槛价的预期价格出售时，信托基金会获得矿税奖励。矿税奖励基于已运出产品的总收入的百分比。矿税奖励百分比范围为：总收入的1/2%至3%，具体取决于销售价格在门槛价与高于门槛价2.00美元之间的所有吨位（按1/2%计）或销售价格高于门槛价10.00美元或更多的所有吨位（按3%计）。门槛价每年根据通货膨胀进行调整，2025年日历年为每吨69.41美元，2024年日历年为每吨67.75美元。 AAA仲裁终局裁决 如先前报道，2022年10月14日，Mesabi Trust 对北岸（租赁土地的承租人/运营商）及其母公司 Cliffs 提起仲裁，并依据美国仲裁协会（“AAA”）进行。信托寻求就 Cliffs 和北岸在2020年、2021年及2022年头四个月未足额支付版税而进行损害赔偿裁决，原因在于 Cliffs 和北岸未能采用前四个季度中最高价格的直接铁矿石球团销售来定价2020年至2022年头四个月的某些球团船货。信托还寻求就其有权获取某些文件及 Cliffs 和北岸版税义务累积的时间的司法确认救济。 证据听证会在2024年3月根据AAA商业规则由三名仲裁员组成的仲裁庭完成。听证会后的简报于2024年5月交换。听证会后的口头辩论和最终提交于2024年6月结束。信托于2024年9月6日收到最终裁决，该裁决一致判决信托因2020年、2021年和2022年第一季度未支付的版税而获得59,799,977美元的损害赔偿，并加上裁决前的利息，金额为11,385,052美元，按年10%单利计算，从最初提出的索赔之日起至裁决之日止。根据裁决，克莱夫斯和诺思肖尔必须在2024年10月6日之前向信托支付裁决中规定的金额。仲裁庭批准了双方约定的同意裁决，批准了信托持续拥有与核实版税计算相关的某些文件的权利。仲裁庭拒绝了他信托关于克莱夫斯和诺思肖尔版税义务发生时间的司法救济请求。. 根据AAA仲裁庭于2024年9月6日一致作出的最终裁决，Northshore和Cliffs于2024年10月4日支付Mesabi Trust 7,118,502.90美元作为最终裁决款，其中包括利息。这项非经常性收入反映在Trust的2024年10月31日止财政季度损益表的“收入”项下的“仲裁裁决”中。 费用版税 费版税是根据每季度开采的粗矿石数量确定的。信托基于财季实际开采的粗矿石数量按季度确认费版税。费版税应支付给梅萨比土地信托公司，一家明尼苏达州的土地信托公司，该公司作为费所有者在彼得租赁的修正转让协议中持有20%的权益。信托拥有梅萨比土地信托公司的全部受益权益，美国银行N.A.作为企业受托人。信托收到梅萨比土地信托公司的净收入，该净收入是在支付给美国银行N.A.作为企业受托人服务费用后从开采的粗矿石数量产生的版税中产生的。粗矿石费版税基于每吨约定的价格，并受某些指数调整的限制。 应计收入应收款 应计收入代表信托已赚取但尚未收到的版税收入。应计收入由（i）信托财季最后一个月的任何发货以及（ii）由于价格调整机制产生的任何净正向价格调整（这可能包括正向和负向价格调整的总和）组成。 目录 克里夫斯与其客户之间确定明尼苏达