美莎比信托 2024年季度报告

证券和交易委员会 华盛顿特区 20549 表格 10 - Q （ 马克一号) 根据 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条提交的季度报告 截至 2024 年 10 月 31 日的季度 or 根据 1934 年《证券交易法》第 13 或 15 (d) 条提交的过渡报告 对于从到的过渡期 佣金文件编号: 1 - 4488 MESABI 信托 (其章程中规定的注册人的确切姓名) 13-6022277(I. R. S. 雇主识别号)New York(成立或组织的州或其他司法管辖区) c / o 德意志银行美洲信托公司信托与代理服务1 哥伦布圈 ， 17 楼邮件停止 ： NYC01 - 1710纽约, 纽约(主要执行办公室地址) 10019(邮政编码) (904) 271-2520(注册人的电话号码 ， 包括区号) 不适用(以前的姓名、以前的地址和以前的会计年度 ， 如果自上次报告以来有所更改) 根据该法第 12 (B) 条注册的证券 ： 标注是否已在过去的12个月中（或根据要求提交这些文件的较短期间），按照Rule 405 of Regulation S-T（§232.405 of this chapter）的规定提交了每份互动数据文件。是 ☐ 否 ☐ 标注是否为大型加速报告人、加速报告人、非加速报告人、较小的报告公司或新兴成长公司。参见《交易法》第12b-2条中对“大型加速报告人”、“加速报告人”、“较小的报告公司”和“新兴成长公司”的定义。 加速的文件归档人 - 较小的报告公司 - 新兴增长公司 - 如果是一家新兴成长公司，请勾选此处以表示发行人已选择不采用《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则的延长过渡期。 ☐ TABLE OF CONTENTS 第一部分 - 财务信息 33345691818202020202020202122项目 1 。财务报表。 (附注 1)截至 2024 年和 2023 年 10 月 31 日的三个月和九个月的简明损益表浓缩资产负债表 2024 年 10 月 31 日和 2024 年 1 月 31 日截至 2024 年 10 月 31 日和 2023 年 9 个月的简明现金流量表简明财务报表附注项目 2. 受托人对财务状况和经营成果的讨论与分析。项目 3. 关于市场风险的定量和定性披露。项目 4. 控制和程序。第二部分 - 其他信息项目 1. 法律程序项目 1A 。风险因素项目 2. 股权证券的未登记销售和收益的使用项目 3 。高级证券的违约项目 4. 矿山安全通报项目 5. 其他信息项目 6 。展品。SIGNatures 前瞻性陈述 本季度报告Form 10-Q中包含的某些信息，或通过参考纳入的信息，不仅包括历史信息，还包括根据《1934年证券交易法》第21E节定义的“前瞻性陈述”。所有此类前瞻性陈述，包括关于球团铁矿石生产、出货量、价格、特许权使用费及其他事项的陈述，均基于矿场承租人/运营商（及其母公司）位于Mesabi信托单位受益所有权人持有土地上的矿场的信息。这些陈述可能通过使用前瞻性词语来识别，如“可能”、“将要”、“可以”、“预计”、“预测”、“意图”、“相信”、“预期”、“估计”、“继续”、“潜力”、“计划”、“应当”、“假设”、“预测”和类似词语。此类前瞻性陈述本质上受到已知和未知风险及不确定性的影响。实际结果和未来发展趋势可能会与这些前瞻性陈述中表达或暗示的结果或发展趋势有重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于铁矿石和钢材价格的波动、市场供应和需求、竞争、环境危害、健康和安全条件、监管或政府行动、诉讼、关于储量估计的不确定性、一般不利的企业和行业经济趋势、由于战争、恐怖事件和其他全球事件引起的各种不确定性、客户需求对钢铁和铁矿石的增加或减少、矿场运营者关于缩减或闲置生产线或整个工厂的决定、环境合规性不确定性、获取和续期必要运营许可的困难、进口钢铁和铁矿石替代品的增加、加工困难、国内钢铁市场的整合和重组、以及在某些Cliffs客户合同中与按指数价格调整因素相关的市场输入导致未来特许权使用费支付金额的变化等因素。此外，Mesabi信托获得的大部分特许权使用费基于 估计的价格将进行中间和最终调整，这些价格可以是正数或负数，并且部分依赖于协议中的多个价格和通胀指数因素，而Mesabi Trust并非这些协议的当事人，且这些因素在合同年度结束之后才会明确。未来可能出现的负面价格调整可能部分甚至完全抵消本应支付给信托的特许权使用费或特许权收入，从而在未来某个季度减少可用于分配给信托单位持有人（以下简称“信托单位持有人”）的现金金额。 对于可能对美基信托实际结果和表现产生重大且不利影响的因素进行讨论，请参阅美基信托截至2024年1月31日财政年度年报第4页至第17页中列出的“风险因素”，以及截至2024年7月31日财政季度的10-Q表格中更新的“风险因素”（于2024年9月5日提交）。这些风险和不确定性并非全面列举，有关信托的进一步信息，包括可能对我们的经营成果、财务状况或单位市场价格产生重大影响的因素，可能会不时出现。美基信托没有义务在本文件中对前瞻性陈述进行任何修改或更新，以反映自本文件日期之后发生的任何情况。然而，我们建议您查阅我们在未来向美国证券交易委员会提交或提供的10-Q表、10-K表和8-K表中关于相关主题的进一步披露。 目录 第一部分 - 财务信息 Mesabi 信托浓缩资产负债表2024 年 10 月 31 日和 2024 年 1 月 31 日 Mesabi 信托简明现金流量表截至 2024 年 10 月 31 日和 2023 年的九个月 目录 Mesabi 信托 简明财务报表附注 2024 年 10 月 31日(未经审计) 注1. 本文件中包含的Mesabi Trust（以下简称“信托”）的 condensed 财务报表及附注，根据证券交易委员会（SEC）的相关规则和指引，按照Form 10-Q表格的要求编制。根据这些规则和指引，某些通常在根据美国通用会计原则编制的财务报表中包含的信息和附注披露内容已被简化或省略。根据Mesabi Trust信托委员会（以下简称“信托委员会”）的意见，所有必要的调整（仅包括常规的、持续性的调整），以确保对以下内容的公允表述：(a) 截至2024年10月31日止三个和九个月期间及2023年同期的经营成果；(b) 截至2024年10月31日的财务状况；以及(c) 截至2024年10月31日止九个月期间及2023年同期的现金流量。有关更多信息，请参阅Mesabi Trust截至2024年1月31日年度的Form 10-K表格中的财务报表和附注。 注 2. 每个单位的净收入是根据所列所有期间未付的 13 120 010 个单位计算的。 信托根据ASC 606 - 与客户合同相关的收入确认原则进行收入确认。所有收入在相应的履约义务满足时予以确认。Mesabi信托持有Mesabi铁公司（以下简称“MIC”）原先拥有的所有权益，包括Mesabi信托的受托人Bruce D. Sherling作为破产管理人代表Reserve Mining Company的财产，以及Cypress Northshore Mining Corporation（北shore矿业公司的前身）和Mesabi信托之间的修正转让、承担和进一步转让Peters租赁协议（以下简称“修正后的Peters租赁协议”或“特许权协议”）中规定的全部权利、所有权和利益。根据特许权协议，信托仅在可确定其应得的报酬时才确认收入，即在Cliffs公司（Northshore Mining Company的母公司）或其子公司生产的球团矿用于内部使用并出售时确认收入。因此，根据特许权协议，信托在生产这些用于内部使用的球团矿时确认收入，无论其等级如何，这些球团矿被视为已发货。未被Cliffs及其子公司指定为内部使用的球团矿在从明尼苏达州Silver Bay发出时确认收入。已发出的产品和视为已发出的产品统称为“已发货产品”。 收入分类 以下表格展示了截至2024年10月31日和2023年10月31日的三个月和九个月特许权使用费收入的细分情况。 基础优先版税 基 royalty 的主要义务包括向 NMC 提供佩特尔斯土地、克洛凯特土地和米塞比土地的访问权，并在这些土地上进行采矿的权利。根据修订后的彼得斯租赁转让协议，从这种访问中获得的对价与铁矿石运输量相关。信托将根据以下较高者收取特许权使用费：(i) 从梅塞比信托土地中开采并运输的铁矿石产品的总量；或 (ii) 在历年内从任何土地中开采的所有铁矿石产品的总量中的一部分。 目录 在该年度前四百万吨货物运输中占90%，接下来二百万吨货物运输中占85%，以及在该年度超过六百万吨货物运输中占25%。 信托支付的特许权使用费百分比随着任何日历年里归属于信托的铁矿石产品总发货量吨数的增加而增加。信托在任何日历年内的前100万吨铁矿石产品发货量中获得2.5%的特许权使用费，在接下来的100万吨中获得3.5%的特许权使用费，在随后的100万吨中获得5.0%的特许权使用费，在再随后的100万吨中获得5.5%的特许权使用费，超过400万吨的部分获得6.0%的特许权使用费。基础超然特许权使用费包含可变性考量因素，因为交易价格基于根据已发送的铁矿石总量的百分比变化确定。根据《特许权协议》，每一年初重置铁矿石总累计发货量和适用的特许权使用费百分比的测量值。信托基于涵盖信托财政年度的历月期间的估计平均特许权使用费水平来估计其预计有权收到的可变性考量因素。信托评估估计的可变性考量因素以确定是否需要对其进行限制，并仅在估计的可变性考量因素导致累积收入确认金额发生重大逆转的可能性不大时，才将可变性考量因素包括在交易价格中。信托使用预期价值法估计基础超然特许权使用费百分比，该方法基于历史、当前和预测的发货量计算估计值。每季度末，信托更新其对全年预计发货吨数的估计，并将估计的年度特许权费率应用于实际发货吨数。信托基于实际发货量、估计的年度特许权费率和铁矿石产品销售下的克莱夫客户合同的估计价格，按季度确认基础超然特许权使用费收入。 2022年5月1日，克利夫斯关闭了NMC，这一关闭状态持续到2023年4月。2023年4月25日，克利夫斯宣布部分重启NMC的部分运营，并表示将继续将NMC视为灵活运营。 特许权使用费奖金 奖励特许权的履约义务包括向NMC提供佩特斯土地、克洛库特土地和米塞比土地的使用权以及在这些土地上采矿的权利。根据修订后的彼得斯租赁转让协议，从这种使用权中获得的考虑因素与NMC运输的铁矿石体积相关。信托公司在每个财政季度末基于实际的特许权费率和该季度的出货量来确认奖励特许权，并根据Cliffs客户合同下销售的铁矿产品预期价格来确定预期价格。当运输的铁矿产品以预期价格售出且超过门槛价格时，信托公司会收到特许权奖金。特许权奖金基于所运输产品的毛收入的百分比计算。特许权奖金的百分比范围是从毛收入的一半（所有运输并销售的价格在门槛价格和每吨2.00美元以上的价格之间的矿石）到3%（所有运输并销售的价格达到每吨10.00美元或更高的矿石）。门槛价格每年根据通货膨胀进行调整，2024年日历年为每吨67.75美元，2023年日历年为每吨66.00美元。 如先前报道，2022年10月14日，Mesabi Trust 向美国仲裁协会（AAA）提起仲裁，针对承租/运营租赁土地的Northshore及其母公司Cliffs。Mesabi Trust 请求就Cliffs和Northshore在2020年、2021年及2022年第一季度未按最高市场价格计算铁矿粉销售 Royalty 而导致的欠付 Royalty 赔偿损失。此外，Mesabi Trust 还寻求关于信托应享有的某些文件以及Cliffs和Northshore的 Royalty 义务何时开始累积的声明性救济。