锂价值链调查：疲软状况可能延续至第三季度

Jefferies 对中国锂转换商（占销售额 90%）和电池材料生产商（占 62%）进行的调查显示，当前锂产业链呈现软性态势，预计将延续至第三季度。电池产量同比增长，但转换商产量疲软，销售预期较弱。电池生产商对订单簿持谨慎态度，库存偏低，转换商表示需要补库存。关于 2026 年或 2027 年是否将是下一轮复苏年的讨论成为焦点。

核心数据：

• 锂价格：未来三个月预计将下跌 16% 至 14%。
• 产量：电池产量同比增长 5% 至 10%，转换商产量同比下降 5% 至 10%。
• 库存：电池和转换商库存同比下降 5% 至 15%。
• 订单簿：超过 50% 的受访者表示订单簿正在扩张。
• 销售预期：下个月销售额同比下降 5% 至 15%。
• 新订单：新订单同比下降 5% 至 10%。
• 客户库存：超过 50% 的受访者认为客户库存过高。
• 预期销售：预期销售额同比下降 8% 至 6%。

研究结论： 锂产业链当前处于软性阶段，价格下跌，转换商产量疲软，销售预期较弱，电池生产商对订单簿持谨慎态度。库存偏低，转换商需要补库存。未来几个月预计将延续软性态势，2026 年或 2027 年可能迎来下一轮复苏。