白糖产业日报

期货市场

• 期货主力合约收盘价：5647元/吨，下跌21元/吨。
• 主力合约持仓量：3675809449手。
• 仓单数量：29116张，减少100张。
• 前二十名持仓净买单量：-39611手，减少4748手。
• 有效仓单预报：0张。

现货市场

• 进口加工估算价（配额内）：
  • 巴西糖：4529元/吨，下跌42元/吨。
  • 泰国糖：4538元/吨，下跌42元/吨。
• 进口加工估算价（配额外，50%关税）：
  • 巴西糖：5756元/吨，下跌54元/吨。
  • 泰国糖：5767元/吨，下跌55元/吨。
• 现货价：
  • 昆明：5855元/吨，下跌20元/吨。
  • 南宁：6035元/吨，下跌15元/吨。
  • 柳州：6130元/吨，下跌20元/吨。

上游情况

• 全国糖料播种面积：148060千公顷。
• 广西甘蔗播种面积：835.09千公顷，减少12.86千公顷。

产业情况

• 产糖量（累计值）：
  • 全国合计：1110.72万吨。
• 销糖量（累计值）：
  • 全国合计：724.46万吨。
• 工业库存：
  • 全国：386.26万吨，减少88.95万吨。
• 销糖率：
  • 全国合计：65.22%，增加9.43个百分点。
• 进口数量：
  • 当月值：130000吨，减少60000吨。
• 巴西出口糖总量：
  • 当月值：155.26万吨，减少29.86万吨。
• 进口价差（配额内）：
  • 巴西糖与柳糖：14072元/吨。
  • 泰国糖与柳糖：13982元/吨。
• 进口价差（配额外，50%关税）：
  • 巴西糖与柳糖：18033元/吨。
  • 泰国糖与柳糖：16934元/吨。

下游情况

• 成品糖产量（累计同比）：16.72%，增加2.6个百分点。
• 软饮料产量（累计同比）：3.90%，增加0.9个百分点。

期权市场

• 平值看涨期权隐含波动率：8.5%，增加0.31个百分点。
• 平值看跌期权隐含波动率：8.5%，增加0.32个百分点。
• 历史波动率：
  • 20日：6.3%，增加0.38个百分点。
  • 60日：9.1%，减少0.16个百分点。

行业消息

• S&P Global Commodity Insights调查显示，巴西中南部地区5月下半月甘蔗压榨量预计较上年同期增长1.2%，至4591万吨。

观点总结

• 国际方面，季风雨季来临，亚洲主要产糖国产量有恢复性增产预期，抑制糖价表现。
• 国内方面，进口窗口打开，后期进口压力有所抬升，压制糖价回落。
• 临近夏季消费旺季，食品饮料行业存有备货需求，冷饮等季节性消费可能回暖，或为后市价格带来一定支撑。
• 后期关注到港和夏季消费的提振点。