螺纹钢产业日报

核心观点与关键数据

• 市场行情：RB主力合约收盘价2,968.00元/吨，环比下跌23元；持仓量222,005手，环比增加55793手；基差152.00元/吨，环比上涨13元。RB10-1合约价差60.00元/吨，HC2510-RB2510合约价差112元/吨，均无变化。
• 现货价格：杭州HRB400E 20MM（理计）3,120.00元/吨，环比下跌10元；广州同规格3,210.00元/吨，持平；天津3,200.00元/吨，持平。杭州热卷-螺纹钢现货价差100.00元/吨，环比上涨10元。
• 库存与产量：国内铁矿石港口库存13,826.69万吨，环比下降39.89万吨；样本焦化厂焦炭库存88.19万吨，环比上升9.71万吨；样本钢厂焦炭库存645.95万吨，环比下降8.93万吨；唐山钢坯库存62.62万吨，环比下降4.83万吨。247家钢厂高炉开工率83.54%，环比下降0.35%；产能利用率90.63%，环比下降0.04%。
• 产业数据：样本钢厂螺纹钢产量207.57万吨，环比下降10.89万吨；产能利用率45.50%，环比下降2.39%；厂库182.89万吨，环比下降1.97万吨；35城社会库存375.19万吨，环比下降10.43万吨；独立电弧炉钢厂开工率72.92%，环比下降1.04%。国内粗钢产量8,602万吨，环比下降682万吨；钢筋产量1,861万吨，环比上升131万吨；钢材净出口量1,009.70万吨，环比上升15.70万吨。
• 宏观经济：国房景气指数93.86，环比下降0.09；固定资产投资完成额累计同比4.00%，环比下降0.20%；房地产开发投资完成额累计同比-10.30%，环比下降0.40%；基础设施建设投资（不含电力）累计同比5.80%，持平；房屋施工面积620,315万平方米，环比下降6610万平方米；房屋新开工面积17,836万平方米，环比下降4839万平方米；商品房待售面积41,703.00万平方米，环比上升455.00万平方米。

研究结论

• 供需格局：螺纹钢供应端持续收缩，钢厂产量和产能利用率下降，库存去化明显（总库存环比下降12.4万吨）。下游按需采购，表观需求再度下滑，市场交易偏弱。
• 技术分析：RB2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下调整，绿柱放大，暗示短期下行压力增加。
• 操作建议：震荡偏空，注意节奏和风险控制。

行业消息

• 美国总统特朗普呼吁美联储降息，中美经贸磋商原则上达成措施框架。
• Mysteel数据显示，螺纹钢产量、厂库、社库均环比下降，总库存和表需同步下滑。

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