MPOB马棕5月库存增6.65%至199万吨Anec巴西大豆6月出口预估升至1408万吨

【 国 【国富期货早间看点】MPOB马棕5月库存增6.65%至199万吨Anec巴西大豆6月出口预估升至1408万吨20250611 2025年06月11日07:31上海 01 隔夜行情 02 现货行情 【 国 03 重要基本面信息 -产区天气- 1.美国大豆主产州未来天气展望（6月15日-6月19日）：美豆主产州降雨量大多偏高，气温大多高于中值。 注：气温：A—高于正常水平；B—低于正常水平；N—接近正常水平。降水量：A—高于中值；B—低于中值；N—接近中值。 2.本周美国中西部西北地区将迎来暴雨。【西部】周二大体干燥。周三至周五零星阵雨。周二气温接近正常水平，周三至周五气温接近至高于正常水准。【东部】周二零星至大范围零星阵雨，周三大体干燥。周四至周五零星阵雨。周二气温接近至低于正常水平，周三至周五气温接近至高于正常水平。6-10日展望：周六至周日零星至大范围零星阵雨，降雨主要集中在东部地区。周三之前零星至大范围零星阵雨。周六至周日，气温接近正常水平，周一至周三气温接近至高于正常水平。作物影响：预计本周三至周四，一个缓慢移动的锋面将给美国中西部的西北部的玉米带带来暴雨。周五，另外一个锋面料通过中西部地区，预计本周末，中西部的东部地区的降水将持续；因风暴带向北移动，南部地区或得以享受相对干燥的一段时间，当地土壤可以加速干燥，农户可以进行田间作业。 1.MPOB：马来西亚棕榈油5月期末库存增加6.65%至199万吨，高于去年同期和5年均值水平。5月，报告显示产量环比增加5.05%至177.2万吨，出口环比增加25.62%至138.7万 【 国 吨，进口环比增加18.32%至6.9万吨，消费环比下滑2.29%至32.9万吨。以下是MPOB数据与各机构预测对比： 2.ITS：马来西亚2025年6月1-10日棕榈油出口量为371,600吨，较上月同期出口的293,991吨增加26.40%。 3.AmSpec：马来西亚6月1-10日棕榈油出口量为327,355吨，较上月同期出口的302,908吨增加8.07%。 4.SGS：预计马来西亚6月1-10日棕榈油出口量为285,578吨，较上月同期出口的215,228吨增加32.69%。 5.据外电消息，马来西亚政府已拨款逾162万马币援助沙巴内陆地区的21名独立油棕小农，用于重新种植90.32公顷土地。截至4月30日，沙巴取得97.62%的MSPO认证率，191,204.27公顷土地的30,768个小农获得认证。农业银行管理的TSPKS2.0计划提供1亿马币的匹配赠款，在沙巴批准了571项申请，覆盖总面积为2,505.06公顷。 6.据外媒报道，马来西亚商品和种植部周二在一份声明中表示，马来西亚机构与日本公司签署了五项初步协议，以加强棕榈油行业可持续发展方面的合作。 7.Abiove：巴西植物油行业协会维持巴西2024/25年度大豆产量预测为1.697亿吨；维持本年度大豆出口量1.082亿吨的预测；维持本年度豆油产量1145万吨的预测；维持本年度大豆压榨量5750万吨的预测；维持本年度豆油出口预测为140万吨；维持本年度豆粕产量预测为4410万吨；维持本年度豆粕出口量2360万吨的预测。 8.Abiove：2025年4月，巴西工厂加工大豆475万吨，豆粕产量为361万吨，豆油产量为94万吨。工厂大豆期末库存为2,682万吨，豆粕期末库存为289万吨，豆油期末库存为40万吨。 9.Anec：据巴西全国谷物出口商协会预测，6月份巴西大豆出口量将达到1408万吨，较上周预估的1255万吨有所增加。预计6月份巴西豆粕出口量有望达到207万吨，而上周预估为129万吨。 10.Imea：据马托格罗索农业经济研究所公布的数据，该州2025/26年度大豆作物销售率已经达14.15%，低于五年均值的约25%，也低于上年同期的16.51%。报告预计马托格罗索州2025/26年度大豆产量可能达4718万吨。报告称，马托格罗索州2024/25年度大豆作物销售率已达76%，低于上年同期的77.90%和五年均值的82.39%。 11.欧盟委员会公布的数据显示，截至6月8日，欧盟2024/25年度（始于2024年7月）棕榈油进口量为269万吨，去年同期为332万吨。欧盟2024/25年度大豆进口量为1,330万吨，去年同期为1,238万吨。欧盟2024/25年度豆粕进口量为1,817万吨，去年同期为1,446万吨。欧盟2024/25年度油菜籽进口量为676万吨，去年同期为529万吨。 【 国 12.波罗的海干散货运价指数自七个月高位下滑，因海岬型船运费下跌。波罗的海干散货运价指数下滑11点，或0.6%，报1680点。周一该指数触及去年11月18日以来高位。海岬型船运价指数下滑54点，或1.8%，至2956点。海岬型船日均获利下降442美元，至24519美元。巴拿马型船运价指数上涨36点，或2.9%，报1300点，创四周高位。巴拿马型船日均获利增加320美元，至11698美元。超灵便型散货船运价指数下滑7点，至919点，为近三个月低点。 -国内供需- 1.6月10日，豆油成交22500吨，棕榈油成交249吨，总成交22749吨，环比上一交易日减少6451吨，跌幅22%。 2.6月10日，全国主要油厂豆粕成交9.86万吨，较前一交易日减6.07万吨，其中现货成交8.26万吨，较前一交易日减4.27万吨，远月基差成交1.60万吨，较前一交易日减1.80万吨。开机方面，全国动态全样本油厂开机率为65.03%，较前一日上升1.49%。 3.据Wind数据，截至6月10日，全国豆油港口库存为76.5万吨，上周同期为71.4万吨，环比增加5.1万吨。 4.据农业农村部监测，6月10日“农产品批发价格200指数”为113.09，比昨天下降0.02个点，“菜篮子”产品批发价格指数为113.15，比昨天下降0.04个点。截至6月10日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.30元/公斤，比昨天下降0.8%；鸡蛋7.35元/公斤，比昨天下降0.9%。 04 宏观要闻 -国际要闻- 1.据CME“美联储观察”：美联储6月维持利率不变的概率为99.9%，降息25个基点的概率为0.1%。美联储7月维持利率不变的概率为85.5%，累计降息25个基点的概率为14.5%。 2.美国5月NFIB小型企业信心指数98.8，预期95.9，前值95.8。 3.美国截至6月7日当周红皮书商业零售销售年率上扬4.7%，前值为上扬4.9%。 4.美国至6月6日当周API原油库存-37万桶，预期10万桶，前值-330万桶。 5.欧元区6月Sentix投资者信心指数从5月份的-8.1升至0.2，高于预期的-6.0。 1.6月10日，美元/人民币报7.1840，下调（人民币升值）15点。 2.6月10日，中国央行开展1986亿元7天期逆回购操作，因有4545亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2559亿元。 【 国 3.商务部：对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品反倾销调查的调查期限延长至2025年12月16日。 05 重点资讯解析 马来西亚棕榈油局（MPOB）5月棕榈油供需数据显示，马来西亚棕榈油5月期末库存增加6.65%至199万吨，高于去年同期和5年均值水平。5月，报告显示产量环比增加5.05%至177.2万吨，出口环比增加25.62%至138.7万吨，进口环比增加18.32%至6.9万吨，消费环比下滑2.29%至32.9万吨。与此前机构发布的预估值相比，MPOB公布5月马棕产量略高于市场预期，马棕出口大幅高于市场预期，最终马棕5月期末库存低于市场预期。近期受棕榈油产地供应预期增加以及价格竞争力有所好转影响，马棕出口需求环比增势明显。此外，交易商预计印度5月棕榈油进口或大增至60万吨，加之印度自5月30日下调食用油原油基础进口关税或利好产地棕榈油出口，马棕价格料存在较强支撑。不过在产地季节性增产季背景下，棕榈油价格或仍承压。短期预计棕榈油价格震荡运行。若后续产地持续累库，需关注产地卖压变化。 USDA5月供需报告发布，此次报告将24/25年度美豆出口上调2500万蒲至18.5亿蒲，最终24/25年度美豆期末库存下调至3.5亿蒲，市场预估范围在3.5-3.75亿蒲。对于25/26年度，月报预计美豆单产为52.5蒲/英亩，预计产量为43.4亿蒲，基本符合市场预期。不过USDA预计25/26年度美豆压榨较24/25年度上调幅度高于出口下调幅度，最终25/26年度美豆期末库存预估为2.95亿蒲，低于市场预期的3.62亿蒲，且位于市场预估范围2.67-6.75亿蒲下沿水平，报告影响偏多。 06 资金流向 【 国 【 国 2025年6月10日，期货市场资金净流出4.22亿元，其中商品期货资金净流出8.63亿元 （农产品期货资金净流入3.36亿元，化工期货资金净流出7.89亿元，黑色系期货资金净流入2.61亿元，金属期货资金净流出6.72亿元），股指期货资金净流入4.42亿元。 07 套利跟踪 【 国 免责声明 期市有风险，投资需谨慎。本报告中所有信息均来源于公开资料，本报告的观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考，据此操作、责任自负，国富期货有限公司（以下简称“国富期货”）不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为国富期货的客户。 本报告发布内容如涉及或属于系列解读，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据、研究依据、结论等内容产生误解。提请订阅者仔细阅读其所附各项声明、数据来源及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注研究依据和研究结论的目标价格及时间周期，并准确理解研究逻辑。 国富期货对本公众号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。对依据或者使用本公众号所载资料所造成的任何后果，国富期货及/或其关联人员均不承担任何形式的责任。 本报告发布的内容仅为国富期货所有。未经国富期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式对本报告进行翻版、复制和刊发，如需引用、转发等，需注明出处为“国富期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删减或修改。版权所有，违者必究。 国富期货交易咨询业务资格：沪证监许可[2016]58号产业研究团队成员：孟令军（Z0019085） 国富期货早间看点·目录 上一篇 【国富期货早间看点】路透预计美豆25/26年度期末库存为2.98亿蒲美豆当周优良率为68… 下一篇 【国富期货早间看点】SPPOMA马棕6月前10日产量减少17.24%美豆当周出口销售料净… 【 国 修改于2025年06月12日