一、研究观点
- 多晶硅市场：11日震荡偏强，主力2507合约收于34255元/吨，日内涨幅0.72%，持仓减仓2509手至60199手；SMM多晶硅N型硅料价格36500元/吨，最低交割品N型硅料价格持稳在36500元/吨，现货对主力升水收至2245元/吨。多晶硅延续全面降负荷，后续仍有行业自律扩大限产额度可能。新一轮签单落地，量级有限且现货交易角度引导低品相对高品更抗跌。多晶硅延续弱势。
- 工业硅市场：11日震荡偏强，主力2507合约收于7560元/吨，日内涨幅2.23%，持仓减仓8591手至14.7万手。百川工业硅现货参考价8750元/吨，较上一交易日持稳。最低交割品#553价格降至7600元/吨，现货升水收至125元/吨。西南丰水电价全面下调，叠加硅煤和电极不断下移，工业硅成本重心持续回调，硅厂丰水季开工水平压产到极限，需求端变量不多，工业硅短期止跌。
二、日度数据监测
- 主力合约：73957 -> 47580（近月）
- 7395 -> 4758（近月）
- 各地区工业硅价格涨跌情况
- 多晶硅价格：N型36500元/吨，致密料32000元/吨，菜花料30000元/吨
- 硅片价格：单晶M10/G12 1.03/1.58元/片
- 电池片价格：单晶M10/G12 0.268元/瓦
- 工业硅仓单：5925 -> 25867（日度）
- 广期所库存：3162 -> 6530（周度）
- 黄埔港库存：54000 -> 53500（周度）
- 天津港库存：67000 -> 67000（周度）
- 昆明港库存：49000 -> 48500（周度）
- 工业硅厂库：25880 -> 25190（周度）
- 工业硅社库合计：428800 -> 420900（周度）
- 多晶硅仓单：2480 -> 2600（日度）
- 广期所库存：1.4 -> 7.38（周度）
- 多晶硅厂库：26.9 -> 26.8（周度）
- 多晶硅社库合计：26.9 -> 26.8（周度）
- 现货升贴水：553#交割价格，工业硅#421升水800元/吨，地区间价差设定
- 多晶硅现货价格与期货结算价对比
- 各地区工业硅现货价格对比
三、图表分析
- 工业硅及成本端价格：各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格
- 下游产成品价格：DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格
- 库存：工业硅期货库存、工业硅厂库库存、工业硅周度行业库存、工业硅周度库存变化、DMC周度库存、多晶硅周度库存
- 成本利润：主产地平均成本水平、主产地平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润
四、研究结论
- 多晶硅市场延续弱势，行业自律扩大限产额度可能，新一轮签单量级有限，低品相对高品更抗跌。
- 工业硅市场短期止跌，成本重心持续回调，硅厂丰水季开工水平压产到极限，需求端变量不多。
