PTA供应端增量预期明确 甲醇终端需求进入淡季

PTA供应端增量预期明确甲醇终端需求进入淡季 发布时间：20250611111954作者：兴业期货来源：兴业期货 行情复盘 6月10日，PTA期货主力合约收跌056至46120 元。 持仓量变化 6月10日收盘，PTA期货持仓量：16715手至 1208602手。 背景分析 华东一套150万吨PTA装置周末停车，预计检修710天。一套120万吨PTA装置4月底重启，10日停车检修。产能利用率较上一工作日下降到830。社会库存在35158万吨，较上一统计周期减少1099万吨。 后市展望 国内聚酯样本企业综合产销率6668，终端订单情况一般。总体而言，PTA新投装置投产并逐步提升负荷，供应端增量预期明确市场缺乏持续性上行驱动，价格继续偏弱震荡。 研报正文 【原油】 目前原油短期上涨的主要因素，一是市场对贸易谈判方面有积极进展报有较高期待，总体市场情绪和预期偏利多二是5月OPEC原油产量较4月增加15万桶日，低于此前其计划中的产量回归速度，而在此前4月份欧佩克也只是小幅增产，低于其增产目标。 但是消费端看，国内5月原油进口量较上个月环比回落146万吨，此外其他主要新兴经济体的石油消费表现也不佳，全球原油库存水平去化困难，限制原油进一步反弹的空间。总体上油价目前是反弹进入到上档阻力区域，耐心等待靴子落地，暂不宜追多。 【PTA】 供应方面，华东一套150万吨PTA装置周末停车，预计检修710天。一套120万吨PTA装置4月底重启，10日停车检修。产能利用率较上一工作日下降到830。社会库存在35158万吨，较上一统计周期减少1099万吨。 需求方面，国内聚酯样本企业综合产销率6668，终端订单情况一般。总体而言，PTA新投装置投产并逐步提升负荷，供应端增量预期明确市场缺乏持续性上行驱动，价格继续偏弱震荡。 【甲醇】 本周西北样本生产企业签单量为10645万吨，达到年内新高，烯烃装置加大外采力度，现货成交明显改善。 周二甲醇期货价格进一步反弹，09合约盘中一度突破2300元吨，不过临近收盘再度回落。太仓现货报价上涨40元吨，而内地涨幅多不足20元吨，另外下游甲醛和聚烯烃价格下跌。当前终端需求进入淡季，除非供应出现明显减少，否则甲醇价格难以大幅上涨。 关联品种PTA甲醇原油所属公司：兴业期货