宏观日报 | 2025-06-11
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中观事件总览
- 生产行业:关注能源、航运出口政策变化。美国贸易代表办公室拟议修改方案放宽对外国船只的审查和收费要求,降低对非美制造LNG运输船和汽车运输船的收费,删除LNG运输商未能满足美国船只占比要求的惩罚条款,被视为航运业和能源业利好。
- 服务行业:关注养老服务相关方案推进。财政部推进社区支持的居家养老服务、失能老年人照护服务,促进普惠托育服务高质量发展,建立实施育儿补贴制度,相关工作正在加快推进。
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行业总览
- 上游:能源(国际油价上行)、化工(尿素、纯碱价格下行)、黑色(小幅回落)。
- 中游:化工(PTA开工率回升,PX开工率近期回落)、基建(沥青开工率近期持续回升)。
- 下游:地产(一、二线城市商品房销售与去年同期持平,处近三年低位)、服务(国内航班班次周期性减少)。
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市场定价:全行业信用利差近期小幅回落。
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风险:经济政策超预期,全球地缘政治冲突。