核心观点
当前债市交易机会增多,50年国债存在久期优势,但流动性较差且需求端机构行为变化影响其配置力度。
关键数据
- 50年国债余额:约5020亿元(剩余期限45Y-50Y)
- 30年国债余额:超2.2万亿元(剩余期限25Y-30Y)
- 50年国债到期收益率:低于30年地方政府债
- 50年国债修正久期:30.8年
- 保险公司保费收入高峰:1月>3月>6月
- 2024年1-4月保费增速:明显低于往年同期
研究结论
50年国债在震荡市中具备久期优势,但流动性不足且需求端配置力度可能减弱,维持中性看法。
风险提示
流动性风险,数据统计与提取产生的误差。