花旗集团美股招股说明书(2025-06-10版)

花旗环球市场控股公司 公司 可自动触发障碍证券，与纳斯达克-100指数中表现最差者相关联 索引，截止日期2028年6月9日 这些由定价补充提供的证券是无担保债务证券，由花旗环球市场控股公司发行并由花旗集团担保。与传统的债务证券不同，这些证券不支付利息，不保证到期偿还本金，且可能根据以下条款进行潜在的自动提前赎回。您在这些证券上的回报将完全取决于以下所述的表现。最差表现以下规定的底层。® 这些证券在估值日之前，如果在评估日收盘价低于或等于其初始内在价值，则具备在溢价下自动提前赎回的可能。如果这些证券在到期前未能自动赎回，则到期时将不再提供获得溢价的机会，而是提供：(i)根据以下规定的上行参与率，参与最差表现资产从其初始内在价值增长的潜在机会；(ii) 如果最差表现资产贬值，将在到期时对所述本金金额进行有条件的偿还。但是只只要其最终基本价值大于或等于以下指定的最终壁垒价值。然而，如果这些证券在到期前未自动赎回，并且最终评估日期上表现最差的证券的最终内在价值低于其最终障碍价值，您将因最终内在价值每低于初始内在价值1%而损失您证券的声明本金金额的1%。 ▪您将面临与每个标的资产相关的风险，并且任何标的资产的不利变动都将对您产生负面影响。尽管您可能会面临下行风险，在最终估值日期，若所投资的本资产表现最差，您将不会从任何本资产中获得股息。 ▪证券投资者必须愿意接受：（一）投资可能具有有限或无流动性的投资；（二）如果在履行我们的义务时我们和花旗集团股份有限公司违约，不收取这些证券下应得的任何款项的风险。所有关于这些证券的付款均受花旗环球市场控股公司和花旗银行的信用风险影响。 ■如果最终估值日在表现最差的标的资产的最终内在价值为小于等于its initial underlying value but大于等于它的最终障碍值：$1,000■如果最终估值日在表现最差的标的资产的最终内在价值为小于其最终障碍值：$1,000+($1,000×最差表现标的资产在最终评估日期的内在回报) 如果这些证券在到期日前未自动赎回，并且最终估值日表现最差的证券的最终内在价值低于其最终障碍价值，到期时您将获得的金额将远低于所持证券的标明本金金额，甚至可能为零。 从与该产品相关的对冲活动中获利，即使这些证券的价值下降。参见随附招股说明书的“资金使用和对冲”部分。(2)CGMI将为每出售的证券收取最高29.50美元的承销费。上述表格中的总承销费和划拨给发行人的金额体现了实际的总额。承销费。关于这些证券的发行信息，请参阅本定价补充中的“分销补充计划”。除了承销费外，CGMI及其关联方可能(3) 逐笔安全交易继续至上述指定的发行人，代表任何证券的最低逐笔安全交易继续至发行人，假定最大逐笔安全承保费。如上所述，承保费率变动 投资这些证券涉及的风险与传统债务证券投资无关。请参阅第PS-7页开始的“主要风险因素摘要”。 证券交易委员会或任何州证券委员会均未批准或否认这些证券，也未确定此定价补充文件以及随附的产品补充文件、基础补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书的真实性或完整性。任何与此相反的陈述均为刑事犯罪。您应阅读此价格补充说明以及随附的产品补充说明、基础补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书，可通过以下超链接获取： 关键词（续） 花旗全球市场控股有限公司 附加信息 证券条款载于附带的 产品补充、招股说明书补充和招股说明书，并经 本定价补充说明进一步说明。附带的 产品补充、招股说明书补充和招股说明书包含了一些重要披露信息，这些信息在本定价补充说明中没有重复。例如，附带的 产品补充包含有关如何确定每个标的资产 收盘价值的重要信息，以及有关在市场破坏性事件和其他特定事件发生时可能对证券条款进行的调整。附带的 标的资产补充说明包含了一些在本定价补充说明中没有重复的关于每个标的资产的信息。在您投资证券时，请务必一起阅读附带的 产品补充、标的资产补充、招股说明书补充和招股说明书，连同本定价补充说明。本定价补充说明中使用的某些未定义的术语，已在附带的 产品补充说明中定义。 花旗全球市场控股有限公司 假设自动提前赎回时的付款 以下表格说明了若在最终估值日前，表现最差基础的结算价值大于或等于其初始基础价值，则自动提前赎回时的每份证券应付金额的计算方法。 如果评估时表现最差的标的资产的收盘价……那么您将按每份证券自动获得以下支付日期以下大于或等于其初始基础值...2026年6月9日 earlyredemption: 提前赎回1000.00+适用保费=1000.00+160.00=1160.00 如果在最终估值日期之前的估值日期，任何标的资产的收盘价值大于或等于其初始标的资产价值，但任何其他标的资产的收盘价值低于其初始标的资产价值，您将不会在之后的估值日期收到上述溢价。为了获得上述溢价，任何标的资产的收盘价值必须大于或等于其初始标的资产价值。每个在适用的估值日期下的基础价值必须大于或等于其初始基础价值。 到期付款图 下方的图表展示了假设在证券未提前自动赎回的情况下，证券到期时的支付，针对表现最差的基础资产的假设收益率范围。若证券未提前自动赎回，到期时的支付将完全根据最后估值日表现最差的基础资产的表现来确定。 证券投资者将不会收到关于 underlying（底层资产）的任何股息。下面的图示和例子并未显示出在证券期限内因股息收益率减少产生的影响。请参阅“风险因素总结——您将不会获得基于资产的红利或拥有任何其他权利”以下内容。 到期付款图 花旗全球市场控股有限公司 假设到期支付示例 以下示例旨在说明，如果证券在到期前未自动赎回，到期时的支付将取决于最后估值日表现最差的标的资产的最终价值。如果证券在到期前未自动赎回，每份证券的实际到期支付将取决于最后估值日表现最差的标的资产的实际最终价值。这些示例仅用于说明，不显示所有可能的结果，也不是对证券可能支付的任何款项的预测。 以下示例基于以下假设值，并不反映基础资产的初始内在值或最终障碍值。关于每个基础资产的初始内在值和最终障碍值，请参阅本定价补充的封面页。我们使用这些假设值，而不是实际值，是为了简化计算并帮助理解证券的工作机制。然而，您应理解，证券到期时的实际支付将基于每个基础资产的初始内在值和最终障碍值，而不是下面所示假设值。为了便于分析，下面数字已四舍五入。 示例1—乐观情景。最终表现最差的标的物的内在价值为105.00，从而带来表现最差标的物的5.00%内在回报。在这个例子中，表现最差的标的物的最终内在价值是大于其初始潜在价值。 最差的底层表现 到期每份证券的付款金额 = $1,000 + 返还金额 = $1,000 + ($1,000 × 5.00% × 150.00%)= $1,000 + $75.00= $1,075.00= 1,000美元 + （1,000美元 × 表现最差的底层资产的底层回报 × 上涨参与率） 在这种情况下，表现最差的标的资产已从其初始价值升值到最终价值，而您的到期总回报将等于表现最差的标的资产的回报。乘以上行参与率。 示例2—场景模拟。最终的标的资产价值为95.00，导致表现最差的标的资产产生了-5.00%的标的资产回报。在这个例子中，表现最差的标的资产的最终价值为少于其初始内在价值 最差的底层表现 到期每份证券付款金额 = 1000美元 在这种情况下，底层资产的表现最差，其初始底层价值贬值至最终底层价值，使得其最终底层价值低于初始底层价值，但未低于其最终障碍值。因此，到期时您将得到所持证券的指定本金，但不会获得任何投资回报。78 花旗全球市场控股有限公司 示例3——下行情景。最终表现最差的标的资产的基本价值为30.00，导致表现最差的标的资产的基本回报率为-70.00%。在本例中，表现最差的标的资产的基本价值最终为少于其最终障碍值。 最差的底层表现 到期每份证券付款 = $1,000 + ($1,000 × 表现最差证券的内在回报) = $1,000 + ($1,000 × -70.00%)= $1,000 + -$700.00= $300.00 在这种情况下，表现最差的标的资产已经从其初始价值贬值到最终价值，并且其最终价值低于最终障碍值。因此，在这种情形下，你的到期总收益将是负的，并将反映对表现最差的标的资产负面表现的1比1敞口。 总结风险因素 投资于证券的风险远大于投资于传统债权证券。证券受制于与我们传统债权证券（由花旗集团担保）相关的所有风险，包括我们和花旗集团可能无法履行证券下义务的风险，而且还受制于每个基础资产的风险。因此，证券仅适合能够理解证券复杂性和风险的投资者。您应咨询自己的财务、税务和法律顾问，了解投资证券的风险以及证券是否符合您的具体情况。 以下是对证券投资者某些关键风险因素的总结。您应与产品补充材料中“与证券相关的风险因素”部分（从EA-7页开始）中包含的关于投资证券的更详细的风险描述一起阅读本总结。您还应仔细阅读随附的招股说明补充文件以及随附招股说明中引用的文件，包括花旗集团股份有限公司最新的10-K表格年度报告和任何随后的10-Q表格季度报告，这些报告更广泛地描述了与花旗集团股份有限公司业务相关的风险。 ■您可能损失大部分或全部投资。与传统的债务证券不同，这些证券在所有情况下都不保证到期偿还规定的本金金额。如果在到期前这些证券没有自动赎回，到期时的支付将取决于最终估值日期表现最差的资产的基础价值。如果在最终估值日期，表现最差的资产的基础价值低于其最终障碍价值，您将因表现最差的资产的基础价值从初始基础价值下降的每一百分比而损失您证券规定本金金额的1%。在证券到期时，没有最低支付金额，您可能损失所有投资。 ■证券不支付利息。与传统的债务证券不同，这些证券在到期前不支付利息。如果您在证券期限内寻求当前收入，则不应投资这些证券。 ■这些证券面临更高的风险，因为它们有多个基础资产。这些证券的风险比只有单一基础资产的类似投资更高。拥有多个基础资产，任何一个基础资产表现不佳的可能性更大，这可能会对您的证券回报产生不利影响。 ■证券受其基础资产的各自风险影响，若任何一项基础资产表现不佳，将产生负面影响。您将面临与每项基础资产相关的风险。如果其中任何一项基础资产表现不佳，您将受到负面影响。证券并未与由基础资产组成的投资组合相联系，在这个投资组合中，基础资产的总体表现将优于表现最差的基础资产单独的表现。相反，您将面临表现最差的基础资产的全部风险。 ■您将面临与标的资产相关性风险。从您的角度来看，标的资产之间相互关联更佳，即它们的收盘价倾向于在相似的时间以相似的程度上升或下降。通过投资证券，您承担了标的资产之间不会展现出这种关系的风险。标的资产的相关性越低，在证券期限内某一标的资产表现不佳的可能性就越大。证券表现不佳所必需的仅是某一标的资产表现不佳。预测标的资产在证券期限内之间的关系是不可能的。标的资产在重大方面存在差异，因此可能不会相互关联。 ■该证券可能在到期前自动赎回，从而限制证券的期限。如果评估日前最终评估日期之前的估值日最差表现的基础资产收盘价大于或等于其初始基础资产价值，则证券将自动赎回。如果证券在最终评估日期之前的估值日自动赎回，它们将停止流通，您将无法参与任何基础资产的增值。此外，您可能无法将资金重新投资于提供类似收益率和风险水平的其他投资。 ■您不会获得与标的资产相关的股息或其他权利。您将不会从标的资产中获得任何股息。这种损失的股息收益率在证券期限内可能相当显著。本定价补充说明中描述的支付情景并未显示这种损失的股息收益率在证券期限内的任何影响。此外，您将没有关于标的资产或包含在标的资产中的股票的投票权或其他权利。 ■证券的表现将仅取决于估值日的标的资产的收盘价值，这使得证券对估值日或其附近的标的资产收盘价值的波动特别敏感。证券是否会在到期前自动赎回，将仅取决于在最终估值日之前的估值日期的标的资产收盘价，而不受证券期限内其他日期标的资产收盘价的影响。如果证券 在到期前未自