高盛美股招股说明书(2025-06-10版)

GS金融公司 中期票据，系列F，由高盛集团，Inc.担保 可自动调用杠杆指数回报说明®与标普500指数相连® ▪▪▪ 如果在到期前未被催款，则大约三年的成熟期自动调用每单位 $11.10 时的笔记，若 S&P 500起叫观察日初始值观察呼叫日期将在定价日期大约一年后发生。索引 ®指数（“市场衡量指标”）为平直或高于100.00%。 如果未在到期时兑付： ▪175.00% 市场衡量指标上涨的杠杆式正向敞口▪如果市场衡量指标与起始值持平或下降，但不超过20.00%，您将获得本金金额。▪如果市场指标从起始值下跌超过20.00%，则面临与市场指标从起始值下降1比1的下行风险，本金可能面临高达100.00%的风险。 所有付款均受GS Finance Corp.（作为票据发行人）和Goldman Sachs Group, Inc.（作为票据担保人）的信用风险影响。 ▪无定期利息支付 ▪ 二级市场流动性有限，无交易所上市。 相关票据由GS Finance Corp.（“GSFC”）发行，并由The Goldman Sachs Group, Inc.（“GSG”）提供全面和无条件的担保。投资这些票据涉及诸多风险。与传统的债务证券相比，票据存在重要差异，包括不同的投资风险和某些额外成本。请参阅本条款备忘录第TS-5页及附带的“关于指数票据的考虑因素”产品补充资料的第PS-7页以及附带的招股说明书补充资料的“关于指数证券的考虑因素”第S-11页和第101页的“风险因素”。 您在定价日设定债券条款时，您的债券的估计价值约为每10美元本金9.78美元。关于估计价值和高盛公司（美国）LLC如果进行债券交易时，最初买入或卖出您的债券的定价，请参阅下一页。 证券交易委员会或任何其他监管机构都没有批准或反对这些证券，也没有审查这份招募说明书的准确性或充分性。任何与此相反的声明都是犯罪行为。这些债券不是银行存款，不由联邦存款保险公司或任何其他政府机构承保，也不是银行的债务或担保。 高盛公司有限责任公司2025年6月6日 摘要索引，截止日期2028年6月13日 《可自动调用杠杆指数回报说明》 与标普500指数相连 索引，到期日2028年6月13日（“注释”）是我们的高级无担保债务证券。注释的支付由GSG全额且无条件担保。注释及其相关担保未由联邦存款保险公司保险，也未由抵押品担保。这些注释将与GSFC的其他所有无担保和非次级债务在支付权利上平等，但法律规定的优先或偏好债务除外。相关的担保将与GSG的其他所有无担保和非次级债务在支付权利上平等，且高于其次级债务。对于这些注释应付的所有款项，包括本金偿还，将受发行人GSFC和担保人GSG的信用风险影响。注意事项将在自动回拨时被激活，如果在回拨观察日，观察价值大于或等于回拨价值，您将收到回拨付款。自动回拨后，关于该债券将不再支付任何其他款项。如果债券没有被回拨，到期时，如果期末价值大于起始价值，您将获得杠杆回报。如果期末价值等于或低于起始价值但大于或等于阈值价值，您将收到您债券的本金金额。如果期末价值低于阈值价值，您的债券将面临从起始价值到市场衡量值的1比1下行风险暴露，本金金额最高可达100.00%处于风险之中。所有关于该债券的付款将基于每单位10美元的本金金额计算，并取决于市场衡量值的表现，同时受我们的和GSG的信用风险的影响。请参阅下方的“债券条款”。 注释的经济条款基于某些变量，主要包括我们的信用利差、利率（预测的、当前的和历史利率）、波动性、价格敏感性分析和注释的到期时间。这些变量将影响注释的经济条款和定价日期时注释的初始估计价值。此外，承销折扣以及创建、编制和推广注释所产生的成本将降低注释的经济条款和定价日期时注释的初始估计价值。更多详细信息，请参阅本条款表第TS-10页的“风险因素——估值和市场相关风险——在定价日期设置您的注释条款时（根据高盛公司使用的定价模型确定）您的注释的估计价值低于您的注释的公开发行价格。” 以上所述的发行价格、承销折扣和净收入与最初发售的债务凭证相关。在本次条款清单日期之后，我们可能会决定以发行价格、具有不同的承销折扣和净收入的条件，出售额外的债务凭证。您在债务凭证上的投资回报（无论正负）将部分取决于您购买这些凭证所支付的发行价格。 GS Finance Corp. 可能会使用这份债券说明书进行债券的初次销售。此外，Goldman Sachs & Co. LLC 或 GS Finance Corp. 的任何其他关联公司都可以在债券初次销售后，在市场中进行造市交易时使用这份债券说明书。除非 GS Finance Corp. 或其代理人在销售确认书中告知买方不同，否则这份债券说明书将在造市交易中使用。 估算您的票据价值 您在定价日（根据高盛公司（GS&Co.）使用的定价模型和考虑我们的信用利差确定）设定的债券条款下的债券估值约为每10美元本金9.78美元，低于公开发行价。您在任何时候的债券价值将反映许多因素，无法预测；然而，GS&Co.最初买入或卖出债券的价格（不包括GS&Co.的惯例买入价和卖出价差）以及GS&Co.将用于账户报表等的初始价值等于定价时的估值，再加一个额外金额（最初等于每10美元本金0.12美元）。 在2025年9月6日之前，GS&Co.购买或出售您的债券的价格（不包括GS&Co.的常规买卖价差）将等于当时您的债券的估计价值（根据GS&Co.的定价模型确定）加上（b）任何剩余的额外金额（该额外金额将从定价时起直线下降至2025年9月5日为零）。自2025年9月6日起，GS&Co.购买或出售您的债券的价格（不包括GS&Co.的常规买卖价差）（如果它建立市场）将等于当时根据此类定价模型确定的您的债券的当前估计价值。 此处提供的债券最低购买金额 关于该债券的首次发行，任何投资者可购买的最小本金金额为10万美元。 注之条款索引，截止日期2028年6月13日 根据以下“—自动呼叫功能”中规定的公司赎回条件，到期日时，公司将为每10美元的未偿还本金支付相当于赎回金额的现金金额（如有）。 如果备注未被自动调用，在到期日，公司将为每10美元的未偿还本金支付等值现金金额，如果有的话： ▪如果结束值等于或低于起始值，但大于或等于阈值：10 ▪ 如果终止值小于阈值值： 如果根据呼叫观察日期的测量，观察值大于或等于呼叫值，则未偿还本金将全部自动呼叫，公司将在呼叫支付日，对每10美元的未偿还本金支付相当于呼叫支付的现金金额。 确定票据付款索引，截止日期2028年6月13日 自动呼叫预置 如果呼叫观察日期的观察值大于或等于呼叫值，笔记将自动呼叫。如果笔记被呼叫，您将获得每单位10美元以及呼叫支付日期应支付的呼叫溢价，且在笔记上不再需支付其他金额。 赔偿金额确定 如果自动调用备注失败，在到期日，您将根据以下规定按单位收到现金支付： 如果您期末价值低于阈值价值，您将损失所有或大部分的票据本金。. 可自动调用杠杆指数回报说明® 这些备注是GS金融公司中期票据系列F计划的一部分，并由高盛集团无条件和完全担保。本条款清单是以下列出的文件的补充，并未详述您的票据的所有条款，因此应与这些文件一起阅读： 索引，截止日期2028年6月13日 ▪ 产品补充文件编号 EQUITY MLI-2，日期为2025年2月14日： ▪2月14日2025年招股说明书补充 https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/886982/000119312525027380/d891153d424b2.htm 招股说明书，日期：2025年2月14日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/886982/000119312525027379/d860775d424b2.htm 这些文件（连同本条款清单，“备忘录招股说明书”）已作为注册声明的一部分提交给美国证券交易委员会（SEC），您可以在www.sec.gov或通过拨打1-800-294-1322联系美林证券公司（“MLPF&S”）免费获取。在您投资之前，您应阅读包括本条款清单在内的备忘录招股说明书，了解我们、GSG以及本次发行的相关信息。您收到的任何先前或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料均被备忘录招股说明书取代。本条款清单中使用的但未定义的某些术语的含义见附带的 产品补充文件。 本条款说明书中的信息优先于上述文件中任何冲突信息。此外，上述文件中描述的一些条款或特性可能不适用于您的笔记。 我们使用本条款清单所提供的“提供的笔记”或“笔记”来指代这些笔记。每一项提供的笔记都包含以下描述的条款。请注意，在本条款清单中，“GS Finance Corp.”、“我们”、“我们的”和“我们”仅指GS Finance Corp.，不包括其子公司或关联公司；“The Goldman Sachs Group, Inc.”，我们的母公司，仅指The Goldman Sachs Group, Inc.，不包括其子公司或关联公司；“Goldman Sachs”指The Goldman Sachs Group, Inc.及其合并子公司和关联公司，包括我们。这些笔记将根据2008年10月10日签署的、经2015年2月20日首次补充协议补充的优先债务契约发行，该契约及其随后进一步的补充，在随附的招股说明书补充文件中被称为“GSFC 2008契约”。 票据将以簿记形式发行，并以3号主票据为代表，日期为2021年3月22日。本文件中提到的“最终计算日”应被视为指代3号主票据（日期为2021年3 投资者考虑事项索引，截止日期2028年6月13日 您可能需要考虑投资这些债券，如果： 如果以下情况适用于您，笔记可能不是一项合适您的投资：- The notes may not be ▪您愿意在观测值大于或等于行权值的情况下，接受投资回报，上限为看涨期权费。 ▪您希望投资一种在到期前不能自动赎回的产品。▪您认为这些债券不会自动赎回，或者市场价值将从起始值降至终止值，或者它们在整个债券期限内不足以提供您期望的回报。▪您寻求本金偿还或资本的保全。▪您寻求投资收益或其它当前收入。▪您希望获得包含在市场衡量指标中的股票所支付的股息或其他分配。▪您寻求一种有流动的二级市场的投资。▪您不愿意或无法承担市场风险。 ▪你预计笔记将被自动调用，或者市场指标将从起始值增加到结束值。 ▪您愿意如果债券未自动提前赎回且市场衡量指标从起始值降至低于阈值的结束值时，损失高达100%的本金。 ▪您愿意放弃传统带息债务证券支付的利息收益。 ▪您愿意放弃市值衡量中包含的股票的股息或其他收益。 ▪您愿意接受在到期前有限或没有市场销售这些证券，并理解市场的信用度、我们的信用利差和证券的费率和费用。注意，作为债券发行人，我们承担的信用风险，或者任何债券价格，如果有的话，将受到各种因素的影响。承担GSG的信用风险，作为本票的担保人，包括我们和GSG的实际和感知的 ▪您同意作为票据的发行方承担我们的信用风险，以及作为票据的担保方承担GSG的信用风险，包括赎回金额在内的所有票据下的付款。 我们敦促您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 假设支付概要和到期支付示例索引，截止日期2028年6月13日 以下图表基于假设的数字和值。下述图表显示了到期时的支付情况，仅在观察日未行使赎回权的情况下适用。 此图表反映了根据175.00%的参与率和80.00%的起始价值的阈值，对票据回报的反映。绿色线反映了票据的回报，而虚线灰色线反映了投资于市场衡量范围内的股票的直接回报，不包括股息。 此图表仅为说明目的而制作。 假设的假设在观察日没有提前赎回，计算凭证的回报率。它们展示了基于100.00元的假设起始价值、80.00元的阈值价值、175.00%的参与率和一系列假设的结束价值，计算赎回金额和总回报率的计算方法。您实际收到的金额和产生的回报将取决于实际