双融日报

证 券 研2025年06月10日 究 报双融日报 告 鑫融讯 分析师：万蓉 S1050511020001 wanrongcfsccomcn 市场情绪：83分（过热） 最近一年大盘走势 沪深300 25 20 15 10 5 0 5 10 15 资料来源：Wind，华鑫证券研究 1、《双融日报》20250609 2、《双融日报》20250606 3、《双融日报》20250605 相关研究 华鑫市场情绪温度指标：（过热） 华鑫市场情绪温度指标显示，昨日市场情绪综合评分为 83分，市场情绪处于“过热”。历史市场情绪趋势变化可参考图表1。 热点主题追踪 今日热点主题：人工智能、机器人、无人驾驶 1、人工智能主题：OpenAI日前宣布以65亿美元全股收购由苹果前首席设计师JonyIve创立的AI硬件初创公司io，并计划推出一款革命性的AI“伴侣”设备，目标在2026 年底前发货1亿台。这款设备旨在成为一款环境感知智能体，可放置在口袋或书桌上，通过多模态AI无缝融入用户日常生活。相关标的：荣信文化301231、汤姆猫300459 2、机器人主题：据“中科院之声”消息，中国科学院沈阳自动化研究所日前研发了一套“刚柔耦合”的下肢多关节康复外骨骼机器人，有望为下肢偏瘫患者提供运动功能重建与行为辅助服务。结果显示，该研究方法有效实现了运动学重塑、步态模式自然性与对称性等关键康复目标。相关标的：振江股份603507、光大同创301387 3、无人驾驶主题：特斯拉将在6月12日于奥斯汀推出期待已久的无人驾驶出租车（Robotaxi）服务，这将是埃隆马斯克围绕无人驾驶汽车和人工智能重塑公司业务的重要里程碑。相关标的：美利信301307、联创电子002036 风险提示 宏观经济意外下滑、地缘政治风险、流动性收紧超预期、行业政策低于预期。 策略研究 根据我们华鑫市场情绪温度指标监控显示：当前市场情绪综合评分为83分，市场情绪处于“过热”（指标含义可参考备注5）。随着近期市场情绪的好转及政策面的支持，市场逐渐进入上涨态势，参考近一个月的行情，我们发现当情绪值低于或接近30分时，市场将获得一定的支撑，而当 情绪值高于90分时，将出现一定的阻力。 图表1华鑫市场情绪温度指标 资料来源：Wind，华鑫证券研究 证券代码 证券简称 主力净流入额（万元） 002640SZ 跨境通 8462198 300059SZ 东方财富 6977211 300493SZ 润欣科技 5690005 000795SZ 英洛华 4844603 002471SZ 中超控股 4343807 002878SZ 元隆雅图 3951831 002651SZ 利君股份 3810454 300061SZ 旗天科技 3449502 600418SH 江淮汽车 3373784 000831SZ 中国稀土 3208554 证券代码 证券简称 主力净流额（万元） 002594SZ 比亚迪 18055563 300750SZ 宁德时代 6265850 002467SZ 二六三 5428384 000858SZ 五粮液 4695746 002602SZ ST华通 3856659 002298SZ 中电鑫龙 3845393 600276SH 恒瑞医药 3297700 002050SZ 三花智控 2806119 300502SZ 新易盛 2654373 301078SZ 孩子王 2519690 图表2主力资金前一交易日净流入前十（万元）图表3主力资金前一交易日净流出前十（万元） 证券代码 证券简称 主力净流入额 600418SH 江淮汽车 5480954 600519SH 贵州茅台 2792058 300476SZ 胜宏科技 2192068 300502SZ 新易盛 1716841 601668SH 中国建筑 1678968 000977SZ 浪潮信息 1580946 601360SH 三六零 1533843 000831SZ 中国稀土 1355836 600521SH 华海药业 1238595 601899SH 紫金矿业 1196642 证券代码 证券简称 融券净卖（万元） 600030SH 中信证券 50643 000858SZ 五粮液 48325 300059SZ 东方财富 47947 000831SZ 中国稀土 44686 600309SH 万华化学 33386 600150SH 中国船舶 31167 600036SH 招商银行 30824 000768SZ 中航西飞 26999 601018SH 宁波港 26763 600111SH 北方稀土 26233 图表4融资前一交易日净买入前十（万元）图表5融券前一交易日净卖出前十（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表6主力资金前一日净流入前十行业（万元）图表7主力资金前一日净流出前十行业（万元） SW非银金融 SW传媒SW有色金属SW医药生物SW商贸零售SW社会服务SW基础化工SW国防军工 SW银行 SW轻工制造 161992 SW公用事业SW房地产SW电子 19755 23046 25188 43575 47719 51263 88977 124883 131603 200813 SW农林牧渔 SW通信SW食品饮料SW电力设备SW机械设备 124281 97825 74931 61237 44548 40369 40157 33805 33201 SW汽车SW计算机 图表8融资前一日净买入前十行业（万元）图表9融券前一日净卖出前十行业（万元） 91087 73045 57955 56057 45108 43557 43056 35600 33850 SW计算机SW有色金属 SW电子SW汽车 SW医药生物 SW食品饮料 SW通信SW基础化工SW非银金融SW建筑装饰 129943 SW非银金融SW医药生物SW有色金属SW食品饮料 232 899 732 520 406 239 237 SW汽车SW石油石化SW农林牧渔SW建筑材料 SW煤炭 S 资料来源：Wind，华鑫证券研究 备注： 1融资净买入：通常表明投资者对市场或特定股票持乐观态度，愿意借款买入股票，预期未来股价上涨后能够获利。虽然融资净买入表明投资者对市场的积极态度，但如果融资余额过高，也可能意味着市场存在过度投机的风险。一旦市场出现调整，高杠杆的投资者可能会面临较大的亏损压力，甚至触发强制平仓，加剧市场波动。 2融券净卖出：通常表明投资者对市场或特定股票持悲观态度，预计未来股价将会下跌。融券卖出是一种高风险的交易策略，因为如果市场走势与投资者的预期相反，即股票价格上涨，那么投资者可能面临无限亏损的风险。此外，融券卖出还可能涉及较高的交易成本和潜在的法律风险。 3期间净买入额融资净买入融券净卖出 4华鑫市场情绪温度指标：通过对过去5年的历史数据进行统计及回测，分别从指数涨跌幅、成交量、涨跌家数、KDJ、北向资金及融资融券数据6大维度搭建华鑫市场情绪指标。从大的归类上来讲，该指标属于摆荡指标，可以参照常用的RSI指标，更多提供在震荡市时的高抛低吸，对于趋势缺乏预测效果。比较适用的行情是区间震荡，当市场出现趋势时，可能出现钝化现象，换言之，钝化某种程度上意味着趋势的出现，换一个观察角度，如果指标较长时间维持在80附近及以上或20附近及以下，需要重新判断该指标的适用。 5市场情绪：综合评分：过冷（019）、较冷（2039）、中性（4059）、较热（6079）及过热（80100）。 情绪 市场特征 策略建议 过冷 股价普遍下跌，市场前景不明朗 找价值投资机会的时期，但需注意风险控制 较冷 市场波动较小，投资者观望情绪浓厚 谨慎操作，关注基本面良好的股票，避免追高 中性 市场波动适中，投资者情绪稳定 根据个股表现和市场信息进行投资，保持灵活性 较热 市场活跃，投资者信心较强 可以适度增加投资，但需警惕市场过热带来的风险 过热 市场极度活跃，投资者情绪极度乐观 考虑适时减仓，避免在市场高点买入，关注市场泡沫风险 行业组介绍 万蓉：华鑫证券分析师，商业管理硕士，2007年7月加入华鑫证券研发部。 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 证券投资评级说明 股票投资评级说明： 投资建议 预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 买入 20 2 增持 1020 3 中性 1010 4 卖出 10 行业投资评级说明： 投资建议 行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 推荐 10 2 中性 1010 3 回避 10 以报告日后的12个月内，预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以道琼斯指数为基准。 免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询 价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。