不锈钢日度报告

核心观点与关键数据

• 市场表现：截至6月5日收市，不锈钢主力合约SS2507合约收于12690点，下跌30点，跌幅0.24%，振幅0.79%。成交减少26774手至68912手，持仓量减少5161手至68854手，沉淀资金8.74亿，资金流出6771万元。上期所仓单减少1269吨至123122吨。持仓排名前20席期商多单增加3541手至103813手，空单增加3453手至101895手，基差走扩80元/吨至470元/吨。

• 成本端支撑：不锈钢价格跌至历史低位，冶炼成本与售价倒挂，企业利润亏损，限制价格进一步下探空间。

• 减产预期：多家不锈钢厂传出检修、减产计划，如印尼大厂和青山部分产线停产，市场预期供给减少，对价格形成支持。

• 原材料影响：沪镍主力合约上涨0.85%至122590元/吨，镍价上涨对不锈钢价格产生积极作用。

• 需求疲软：传统消费淡季下游需求低迷，库存总量周环比增加，市场库存堆积表明需求乏力，现货成交惨淡，可能限制价格上涨幅度。

研究结论

不锈钢价格在历史低位获得成本端支撑，减产预期和镍价上涨提供利好，但传统消费淡季和需求疲软制约价格上行空间。市场需关注减产落地情况和需求改善迹象。