螺纹钢
- 市场表现：6月9日螺纹钢期货主力合约收跌0.03%至2981.0元，持仓量减少19727手至2196722手。
- 基本面分析：
- 产量：上周螺纹钢产量大幅下降，周环比降3.1%，同比降8.8%。
- 表需：表需大幅下降，周环比降7.9%，同比降0.9%。
- 库存：总库存继续下降，周环比降1.8%，同比降26.3%；其中钢厂库存环比降0.9%，同比降8.7%，社会库存环比降2.3%，同比降32.5%。
- 核心观点：螺纹钢延续供需双弱格局，总库存低位继续去化，但目前供需压力不大，基差较为坚挺。然而，未来需求的悲观预期令行情持续承压。
- 风险提示：主要风险在于终端需求强度难超预期，若钢厂不能有效控产，螺纹钢压力难解。关注焦煤能否企稳，警惕炉料负反馈风险。
- 短期策略：短期或有反弹需求，保持逢高沽空思路不变。
铁矿石
- 市场表现：上周铁矿石主力合约下探回升，09合约基差维持在100点附近。
- 基本面分析：
- 发运量：上期澳巴发运量环比增101.4万吨，45港到港量环比增加385.2万吨，年初以来累计到港量同比下降4.9%。
- 铁水产量：上周日均铁水产量持稳，环比微降0.05%，同比增2.6%，年初以来累计同比增速3.8%。
- 库存：上周45港口库存环比降0.3%，同比降7%；247家钢厂库存环比降0.7%，同比降5.7%；总库存环比降0.6%，同比降3.5%。
- 核心观点：近期铁矿供需双强，铁水产量虽有回落但仍在高位，库存持续去化，对价格有支撑。后期铁水大概率延续下降趋势，港口库存去库放缓，供需格局将趋于宽松。
- 风险提示：终端需求回暖力度是黑色系的核心驱动，但终端弱需求是大概率。铁矿供给回升弹性大于需求。
- 短期策略：短期以反弹行情看待，不过分看高，逢高沽空为主。
