电子行业周报：任天堂Switch2开启首发，消费电子品类悦己新消费崛起
—电子行业周报投资要点12M33.88.4▌上周回顾6月3日-6月6日当周，申万一级行业整体处于涨跌分化态势。其中电子行业上涨3.31%，位列第2位。估值前三的行业为计算机、国防军工、电子，电子行业市盈率为50.28。电子行业细分板块比较，6月3日-6月6日当周，电子行业细分板块整体上涨。其中，印制电路板、其他电子、消费电子零部件及组装板块涨幅最大。估值方面，模拟芯片设计、LED、数字芯片设计板块估值水平位列前三，半导体材料、分立器件板块估值排名本周第四、五位。▌任天堂Switch2时隔8年开启首发，消费电子悦己消费开启新篇章任天堂全新Switch2已于6月5日全球正式发售。Switch 2的CPU采用了ARM Cortex A78C架构，支持ARMv8 64位指令集，并启用了加密扩展功能。该CPU完全不支持32位指令集，且在软件开发工具包（SDK）中也未提供相关支持。CPU拥有64KB的一级指令缓存和64KB的一级数据缓存，每个核心配备256KB的二级缓存，同时共享4MB的三级缓存。与初代Switch类似，Switch 2的CPU并非所有核心都可用于游戏运行，其中两个核心将被预留用于操作系统。在CPU的主频方面，其最高时钟频率可达1.7 GHz，远高于掌机模式下的1100 MHz和主机模式下的998 MHz。Switch 2的GPU基于英伟达Ampere架构，与RTX30系列显卡采用相同的技术基础，拥有1536个CUDA核心。在掌机模式下，GPU的运行频率为561MHz，而在主机模式下则可提升至1007MHz。可流畅运行《塞尔达传说：王国之泪2》《宝可梦朱/紫续作》等第一 方 大 作 的 高 清 版 本 ， 同 时 支 持 《 巫 师3》 《 赛 博 朋 克2077》等第三方3A游戏以更高画质运行。此外，该新品配备7.9英寸电容式触摸屏，拥有256GB内存，可满足玩家对大型游戏的运行需求，续航能力也提升至6到8小时（前代约4.5到9小时）。任天堂Switch2预购数据火爆，京东数据显示，其累计预约量已超40万台，成近期最受关注游戏主机。根据快科技，截至5月27日，Switch 2在日本的预购量已突破120万台。这一数字有望打破日本市场游戏主机的首发销售纪录，轻松 请阅读最后一页重要免责声明2超越前代Switch和索尼PS2。黄仁勋表示，Switch 2芯片融合了三大突破性技术，分别是移动设备中最先进的图形性能、全硬件光线追踪与HDR（高动态范围）支持、原生向下兼容架构。京东电竞自营店的Switch 2港版单机标准版标价4299元，叠加国家补贴后，实际到手价3654.15元，6月5日可发货，最快次日达。京东香港自营旗舰店则推出了典藏套装、玩家套装、马里奥赛车世界套装等，预估到手价4352元起（含税）。▌DDR4价 格 迅 速 上 升 ， 三 星 海 力 士 美 光 缩 减DDR4产品比重据台湾科技行业期刊《电子时报》（DigiTimes）报道，DDR4内存价格“迅速飙升”。该杂志声称，仅在5月下半月，DDR4现货市场价格就飙升了约50%。与5月初的谈判价格相比，科技制造商支付的8 GB和16 GB芯片的合同价格也飙升了22%至25%。预计第三季度DDR4价格将继续上涨10%至20%。今年2月，美光、三星和SK海力士等公司正被中国厂商粗暴地挤出DDR4市场，这些厂商在该领域的价格竞争异常激烈。SK海力士在2024年第3季DDR4生产比重已由第2季40%降至30%，第4季计划进一步降低至20%。而三星已经推动DDR4的减产，并将部分产能转移到DDR5和LPDDR5等先进产品上。尽管现货/合约价格上涨使DDR4和DDR5的价格差距 缩 小 至7%以 内 ， 但 《 电 子 时 报 》 称 ， 业 内 人 士 认 为“DDR4盈利的窗口正在迅速关闭”。尽管所有主要的DDR4制造商都已宣布退出，但一些规模较小的供应商似乎仍有继续生产DDR4的空间。▌风险提示半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。EPSPE投资评级2025E2026E20242025E2026E0.640.94129.9283.7656.92未评级0.400.58600.58310.09212.81未评级0.250.10118.0732.6078.93未评级0.210.2658.5647.6038.07未评级1.371.61111.4543.1236.69买入-0.340.29-23.65-78.2992.85未评级-0.49-0.41-57.80-55.48-65.54未评级-0.030.07-85.48-999.52421.63未评级0.020.27-73.914471.50331.22增持 正文目录1、股票组合及其变化.......................................................................61.1、本周重点推荐及推荐组............................................................61.2、海外龙头一览....................................................................72、周度行情分析及展望.....................................................................92.1、周涨幅排行......................................................................92.2、行业重点公司估值水平和盈利预测..................................................113、行业高频数据...........................................................................153.1、台湾电子行业指数跟踪............................................................153.2、电子行业主要产品指数跟踪........................................................174、近期新股...............................................................................214.1、矽电股份（301629.SZ）：专注于半导体探针测试领域的国产替代领军企业................214.2、弘景光电（301479.SZ）：致力于光学镜头及摄像模组的国家级专精特新“小巨人”企业....225、行业动态跟踪...........................................................................255.1、半导体..........................................................................255.2、消费电子........................................................................265.3、汽车电子........................................................................286、行业重点公司公告.......................................................................307、风险提示...............................................................................31图表目录图表1：重点关注公司及盈利预测.........................................................6图表2：海外龙头估值水平及周涨幅.......................................................7图表3：费城半导体指数近两周走势.......................................................8图表4：费城半导体指数近两年走势.......................................................8图表5：6月3日-6月6日行业周涨跌幅比较（%）..........................................9图表6：6月6日行业市盈率（TTM）比较...................................................9图表7：6月3日-6月6日电子细分板块周涨跌幅比较（%）..................................10图表8：6月6日电子细分板块市盈率（TTM）比较...........................................10图表9：重点公司周涨幅前十股票.........................................................10图表10：行业重点关注公司估值水平及盈利预测............................................11图表11：台湾半导体行业指数近两周走势..................................................15图表12：台湾半导体行业指数近两年走势..................................................15图表13：台湾计算机及外围设备行业指数近两周走势........................................15图表14：台湾计算机及外围设备行业指数近两年走势........................................15 请阅读最后一页重要免责声明4诚信、专业、稳健、高效 请阅读最后一页重要免责声明5诚信、专业、稳健、高效图表15：台湾电子零组件行业指数近两周走势..............................................16图表16：台湾电子零组件行业指数近两年走势..............................................16图表17：台湾光电行业指数近两周走势....................................................16图表18：台湾光电行业指数近两年走势....................................................16图表19：中国台湾IC各板块产值当季同比变化（%）........................................16图表20：NAND价格（单位：美元）........................................................17图表21：DRAM价格（单位：美元）........................................................17图表22：全球半导体销售额（单位：十亿美元）........................................
