数字货币周报

政策与监管

1. 特朗普关税政策陷法律战：美国国际贸易法院裁定其关税政策“非法实施”，但联邦上诉法院暂中止裁决；特朗普拟将钢铝关税从25%提至50%，全球贸易紧张升级。
2. 中美科技博弈白热化：双方互相指控出口管制（中国稀土vs美国半导体）；特朗普政府正与新日铁谈判，并可能启动中美通话。
3. 特朗普推动“布雷顿森林体系3.0”：战略BTC储备（目标100万枚，现持20.7万枚）对冲美债风险；美元稳定币霸权（98.97%稳定币锚定美元）扩张全球流动性。

宏观经济数据疲软

1. 增长动能衰竭：Q2 GDP二次下修至-0.2%（初值-0.3%），连续两季萎缩；4月耐用品订单暴跌6.3%（2024年1月以来最大跌幅）；FOMC纪要下调2025-2026年GDP预测，委员会警示滞胀风险。
2. 通胀与消费分化：4月核心PCE仅涨0.1%（符合预期），但个人收入增0.8%（超预期0.3%），个人支出增0.2%（符合预期），反映民众储蓄倾向上升。

加密货币市场动态

1. BTC和ETH价格波动：BTC前半周从101,000美元反弹至106,560美元（+5.4%），ETH突破2,600美元；后半周因马斯克与特朗普的公开争执，BTC回落至100,616美元，ETH跌至2,417美元。
2. 市场情绪：加密恐惧与贪婪指数为46分（“中性”），前半周上涨后有所回落。
3. ETF资金流动：
   • BTC ETF 5个交易日累计净流出1.45亿美元，贝莱德IBIT净流入5.85亿美元。
   • ETH ETF 5个交易日累计净流入2.86亿美元，贝莱德ETF ETHA净流入2.06亿美元。

研究结论

短期市场受政策扰动震荡加剧，但美国主导的加密资产战略化（BTC储备+稳定币扩张）与SEC合规化改革，为中长期牛市奠定基础。建议关注技术合规标杆企业及ETF审批进展。