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市场有风险投资需谨慎1电话：023-67070250021-505911972025年6月9日星期一 目录国债：..................................................................4股指：..................................................................4贵金属：................................................................5螺纹、热卷：............................................................5铁矿石：................................................................6焦煤焦炭：..............................................................6铁合金：................................................................7原油：..................................................................8燃料油：................................................................8合成橡胶：..............................................................9天然橡胶：..............................................................9PVC：..................................................................10尿素：.................................................................10对二甲苯PX：...........................................................11PTA：..................................................................11乙二醇：...............................................................12短纤：.................................................................12瓶片：.................................................................13纯碱：.................................................................13玻璃：.................................................................13烧碱：.................................................................14纸浆：.................................................................15碳酸锂：...............................................................15 市场有风险投资需谨慎2 市场有风险投资需谨慎3铜：...................................................................16锡：...................................................................16镍：...................................................................17豆油、豆粕：...........................................................17棕榈油：...............................................................18菜粕、菜油：...........................................................18棉花：.................................................................19白糖：.................................................................20苹果：.................................................................21生猪：.................................................................22鸡蛋：.................................................................22玉米&淀粉：............................................................23原木：.................................................................24免责声明...............................................................25文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担请务必阅读正文后的免责声明部分 国债：上一交易日，国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.35%报119.780元，10年期主力合约涨0.17%报108.925元，5年期主力合约涨0.08%报106.140元，2年期主力合约涨0.02%报102.452元。公开市场方面，央行公告称，6月6日以固定利率、数量招标方式开展了1350亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1350亿元，中标量1350亿元。Wind数据显示，当日2911亿元逆回购到期，据此计算，单日回笼1561亿元。美国5月失业率4.2%，预期4.20%，前值4.20%。美国5月季调后非农就业人口新增录得13.9万人，创2月以来新低，略低于前值14.7万但高于市场预期的13万水平。美国5月份非农部门员工的平均时薪为36.24美元，环比上升0.4%，同比上涨3.9%。当前宏观数据保持平稳，但宏观经济复苏动能仍待加强，预计货币政策将保持宽松。当前的国债收益率处在相对低位；抛开关税影响，中国经济呈现平稳复苏态势，内需政策有发力空间；中美贸易协议取得实质性进展，建议保持一定的谨慎。小结：预计难有趋势行情，保持谨慎。股指：上一交易日，股指期货涨跌不一，沪深300股指期货（IF）主力合约-0.02%，上证50股指期货（IH）主力-0.09%，中证500股指期货（IC）主力合约-0.02%，中证1000股指期货（IM）主力合约-0.01%。商务部介绍2025年1-4月服务贸易发展情况，2025年1-4月，我国服务贸易保持较快增长，服务进出口总额26320.6亿元人民币，同比增长8.2%。其中，出口11285.2亿元，增长14.6%；进口15035.4亿元，增长3.9%。服务贸易逆差3750.2亿元，比上 市场有风险投资需谨慎4 年同期减少875.6亿元。当前国内经济保持平稳，但国内宏观经济复苏动能不强，市场对企业盈利缺乏信心。关税不确定性下，全球金融市场风险偏好下降。但是，一方面国内资产估值水平处在低位，杀估值的空间不大；另一方面，中国经济有足够韧性。因此，我们仍然看好中国权益资产的长期表现，考虑做多股指期货。小结：看好长期表现，考虑做多股指期货。贵金属：上一交易日，黄金主力合约收盘价783.24，涨幅-0.06%，夜盘收盘价774.18；白银主力合约收盘价8,850，涨幅4.45%，夜盘收盘价8808。据国家外汇管理局，截至2025年5月末，我国外汇储备规模为32853亿美元，较4月末上升36亿美元，升幅为0.11%。中国5月末黄金储备报7383万盎司（约2296.37吨），环比增加6万盎司（约1.86吨），为连续第7个月增持黄金。当前全球贸易金融环境错综复杂，关税存在巨大不确定性。“逆全球化”和“去美元化”大趋势，利好黄金的配置价值和避险价值。因此，我们认为贵金属的长期牛市趋势有望延续，考虑做多黄金期货。小结：中长期上涨逻辑仍强，考虑做多黄金期货。螺纹、热卷：上一交易日，螺纹钢、热轧卷板期货冲高回落。现货价格方面，唐山普碳方坯最新报价2880元/吨，上海螺纹钢现货价格在2950-3090元/吨，上海热卷报价3180-3200元/吨。从产业供需角度来看，房地产行业的下行态势仍未逆转，螺纹钢需求下行的趋势和产能过剩的背景仍是压制螺纹钢期货价格的核心因素。当前，市场已进入需求淡 市场有风险投资需谨慎5 市场有风险投资需谨慎6季，此前旺季需求对价格的支撑效果转弱，螺纹钢价格创出年内新低且存在进一步下行风险。热卷基本面大逻辑与螺纹钢没有明显差异，走势或与螺纹钢保持一致。从估值角度来看，当前钢材价格估值处于低位，下行空间或许不会太大。从技术面来看，钢材期货短期或转为弱势震荡走势。策略上，投资者可关注反弹做空机会，获利则适时止盈，注意仓位管理。策略方面：投资者可轻仓参与。铁矿石：上一交易日，铁矿石期货小幅反弹。PB粉港口现货报价在730元/吨，超特粉现货价格623元/吨。从产业逻辑来看，铁水日产量从高位回落，旺盛需求对铁矿石价格的支撑效果减弱；供应端上，一季度铁矿石进口量和国产原矿产量同比均明显下降，但4月后铁矿石进口量显著回升；铁矿石港口库存绝对量接近去年同期的水平，近期相对平稳；综合来看，供需格局边际转弱。从估值的角度来看，铁矿石的估值水平在黑色系品种里面仍是最高的。从技术面来看，铁矿石期货再次在前期低点附近获得支撑。策略上，投资者可关注低位买入机会，反弹则及时止盈，跌破前低则止损离场，注意仓位管理。策略方面：投资者可轻仓参与。焦煤焦炭：上一交易日，焦煤焦炭期货出现不同幅度的反弹。从产业逻辑来看，煤焦市场仍处于供求过剩格局。主产地煤矿基本维持正常生产，焦煤供应仍呈现宽松格局。市场参与者看空后市，下游焦企谨慎采买，市场成交氛围低迷，煤矿出货困难，产地库存持续累积。焦炭方面，钢厂铁水产量连续回落，钢厂采购意愿降低，焦化企业出货节 市场有风险投资需谨慎7奏放缓。由于焦煤价格的下移，焦化企业利润维持，焦炭供应端相对稳定。焦炭现货价格经历一轮上调后重启下调进程。从技术面来看，焦炭焦煤期货高开后日线收阳，短期有望止跌，中期弱势尚未逆转。策略上，投资者可关注反弹做空机会，获利则适时止盈，注意仓位管理。策略方面：投资者可轻仓参与。铁合金：上一交易日，锰硅主力合约收涨1.17%至5538元/吨；硅铁主力合约收涨0.08%至5104元/吨。天津锰硅现货价格5500元/吨，涨50元/吨；内蒙古硅铁价格5150元/吨，跌50元/吨。据ifind数据，5月30日当周，加蓬产地锰矿发运量回落至10万吨，港口锰矿库存小幅回