共创草坪经营近况交流

一季度经营情况总结

整体经营表现
一季度公司整体经营情况良好，收入和利润均实现较好增长，连续五个季度持续增长。二季度基本延续增长势头，4-5月收入增长超10%，6月需进一步观察。原材料价格4-5月明显下降，有助于毛利率改善。

收入增长分析

• 收入增长主要源于欧美地区占比提升，其平均单价高于亚太中东地区，均价同比有一定幅度增长。
• 单价提升主要因中东和印度等低价区域占比下降，同时欧美高价品种占比提高。
• 低单价区域需求下降非战略性放弃，受政局不稳定影响，但长期需求仍在（类似欧洲市场俄乌冲突后恢复）。
• DDP结算模式占比约10%，对单价提升贡献约1个百分点，但会降低毛利率，整体影响小，主要面向北美市场新客户。

原材料与价格趋势

• 4-5月原材料价格下降，有助于利润改善，价格调整有滞后性。行业竞争强度减弱，价格趋于稳定，美元价格无大变化，人民币价格受汇率波动影响。
• 高单价地区内部高价产品占比提升，因季节性和客户需求变化。

产能与市场布局

• 越南三期产能已投产并开始交付订单，爬坡比例低，刚起步，产能释放速度取决于需求。墨西哥项目仍处于终止状态。
• 国内产能利用率约70%，无大变化。
• 三季度销量和单价趋势受订单能见度（1-2个月）和外部环境影响（国内依赖政策，海外受关税不确定性），全年目标收入增长20%。

产品与业务分析

• 休闲草单价上涨超10%，运动草单价下降因低价区域占比提高。二季度休闲草单价同比上涨，收入增速略快于量增速。
• 结算模式中DDP和CF合计占比约25%，DDP约10%，与去年三四季度无大变化。
• 新客户收入年均占比约10%。
• 青岛清河撤材料影响待观察，竞争强度可能下降。
• 仿真植物业务年增长率30-40%，占营收几个点，目标2-3年内占比达10%，成为国内最大供应商。当前规模小，通过努力争取占比提升。
• 2024年仿真植物业务规模仍较小，需持续努力提升占比。
• 后续资本开支规划：越南三期建成后短期无生产性开支，待产能释放后再评估。

市场开拓与竞争

• 东亚东南亚市场空间持续增长但竞争激烈，正采取措施扩大份额。
• 友商在东南亚建厂情况：国内第三的奥盛在越南北部建厂（产能未投放），其他企业主要在国内。
• 4-5月量增长地区差异：高单价地区增速快于低单价地区。

高管总结与展望

• 一季度态势良好，行业竞争强度可能下降，原材料价格下行利好业绩。全年目标收入增长20%以上，围绕股权激励努力。
• 中长期驱动力：行业成长期，公司作为龙头可提升份额（目标全球市占率30%），内部机制优化（如成本改善，越南工厂成本下降）。
• 产能规划以越南三期为主，后续根据需求及关税政策考虑东南亚、非洲等选项。行业天花板未到，仍有增长空间。