1、公司背景与产业布局
广晟有色原属广东省省属企业，2024年初划转至中国稀土集团旗下。公司拥有稀土全产业链布局：上游控股稀土采矿证，资源量超12万吨；中游控股两家分离企业，产能5590吨（满产）；下游拥有盛源磁材生产基地，一期2000吨项目已投产。铜产业参股大宝山公司40%，年产铜金属1.5万吨；钨产业控股红岭、石人山两家钨矿，红岭公司白钨资源量6.5万吨。
2、公司业绩情况
2023年受稀土市场断崖式下行影响，公司亏损近3亿元，为近五年唯一亏损年。2024年一季度扭亏为盈，实现营业收入15.06亿元，归母净利润4700万元。
3、公司经营举措与改革
- 产业链优化：推进稀土矿增储上产，中游分离企业成本下降近30%，磁材产能直通率提升至97.4%。
- 应对市场风险：强化市场研判，坚持顺产顺销、现金为王策略，产销率达90%以上。
- 原矿保供：构建保供体系，自有及集团调剂矿供应达50%以上，零星采购控制在10%以内。
- 营销协同：改革营销体系，实现统购统销，总部与重点客户谈判锁定价格。
4、公司科技创新与发展规划
- 科技创新：与邱冠中院士合作研发的生物冶金技术中试结束，达全国领先水平；磁材和中游领域持续技改。
- 发展规划：2024年矿山产量超2000吨，分离产能利用率达100%（投放量8000吨），磁材领域提升产能、质量、销量并择机开展二期投资；压降非核心业务，优化资产结构；坚持产业经营与资本运作双轮驱动。
5、公司相关问题解答
- 关联交易：依法合规开展，保证价格公允，不侵害上市公司利益，因行业集中度高难以避免。
- 中重稀土原料供应：分离厂原料供应稳定，自有矿+集团调剂+贸易商合作保障供应。
- 成本问题：原矿税负成本占销售成本约43%，生产环节成本约七八万元/吨，分离环节中控成本控制在3万元以下。
- 新丰矿：环评审批受阻，公司通过集团协调及环保公益论证推动，若审批通过3个月可投产，主采矿山资源充足。
- 磁材领域：已切入相关领域开展预研，新兴领域是发展重点。
- 技术规划：中低端无镝/低镝技术成熟，高端产品会积极推进，中低端市场对中重稀土影响有限。
- 镝价格走势：进口矿难以恢复2024年供应水平，国内供给增量不大，预计价格稳定或上行，供需矛盾可能加大。
Q&A核心观点：
2025年聚焦增储上产（矿山产量2000吨+分离产能8000吨+磁材三量提升）、压降非核心业务优化资产结构、双轮驱动整合资源。关联交易合规开展，原料供应有保障，生物冶金技术将推广。磁材领域积极布局新兴市场，中重稀土价格预计稳定上行。
