中美经贸磋商机制首次会议将召开

1周度回顾2高频数据3大类资产4周度关注 目录CONTENTS 周度回顾0603-0608 第一部分 1.1周度回顾（0603-0608）⚫周二，6月3日。（1）欧元区物价和失业率。根据欧盟统计局的数据，欧元区5月调和CPI同比1.9%、预期2.0%、前值2.2%；欧元区4月失业率6.2%、预期6.2%、前值由6.3%修正为6.2%。（2）欧洲央行利率决议。根据欧洲央行6月5日的消息，将三大政策利率均下调25个基点。欧洲央行行长在随后的发布会上表示，经过今天25个基点的降息后，我们处于一个良好的位置；政策（降息）周期即将接近结束，欧洲央行在应对通胀方面表现相当出色，但不是在确认政策暂停。⚫周三，6月4日。（1）美国小非农数据。根据6月4日ADP数据，美国5月ADP新增就业3.7万人、预期11.4万人、前值6.2万人。（2）美国非农数据和失业率。根据美国劳工部6月6日数据，美国5月失业率4.2%、预期4.2%、前值4.2%；美国5月非农就业人口新增13.9万人、预期12.6万人、前值由17.7万人修正为14.7万人。数据来源：欧盟统计局等国信期货 1.1周度回顾（0603-0608）⚫周三，6月4日。根据央视新闻的报道，当地时间6月3日，美国白宫发表声明称，美国总统特朗普宣布将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50%，该关税政策自美国东部时间2025年6月4日凌晨00时01分起生效。声明表示，美国从英国进口的钢铝关税仍将维持在25%。自2025年7月9日起，美方可根据《环境政策声明》的条款调整适用的关税税率，并制定钢铝的进口配额。如果英国被认定为未遵守《环境政策声明》的相关规定，则可将适用关税税率提高至50%。⚫周三，6月4日。（1）加拿大央行利率决议。根据加拿大央行的消息，维持政策利率2.75%不变。（2）英镑汇率。根据wind，6月5日英镑走强，英镑兑美元盘中升破1.36，为2022年2月以来的新高数据来源：欧盟统计局等国信期货 1.1周度回顾（0603-0608）⚫周四，6月5日。根据新华社的报道，6月5日晚，国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话。6月7日，根据外交部消息，应英国政府邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于6月8日至13日访问英国。其间，将与美方举行中美经贸磋商机制首次会议。⚫周四，6月5日。根据中国人民银行（简称“人行”）的消息，为保持银行体系流动性充裕，2025年6月6日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。中美元首通话，有利于中美后期经贸会谈。中美经贸磋商机制首次会议将召开。按照此前惯例，人行在每月月底公布当月买断式逆回购操作情况。本次月初公布，将为市场提供1万亿元相对短期的流动性，为进一步加快政府债券发行提供支撑。此外，不排除人行6月底再度公布全月买断式逆回购操作情况。回顾5月，人行通过买断式逆回购和MLF操作，投放基础货币1750亿元；同时，5月人行降低存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万数据来源：欧盟统计局等国信期货 1.1周度回顾（0603-0608）万亿元。此外，根据wind，6月5日离岸美元兑人民币盘中走低，人民币相对走强，接近前期最强水平。欧元区5月CPI同比回落至2.0%以下，且欧元区失业率居高不下，或增加欧洲央行后期降息的力度。6月3日数据发布后，欧元相对走贬，欧元兑美元相对回落。6月5日欧洲央行利率决议发布后，欧元兑美元不降反升，欧元相对走强。主要原因或是欧洲央行行长表示，降息已经接近尾声。美国特朗普政府关税政策多变，对钢铝关税的提高，将影响美欧经贸会谈，或促使欧盟做出更多让步，以达到降低或豁免钢铝、汽车、汽车零部件关税。加拿大央行维持利率不变，符合预期。利率决议发布后，美元兑人民币相对走低，加元有所走强。后期仍需关注美国关税政策对加拿大央行货币政策的影响。6月5日，英镑相对走强，叠加欧元的走强，美元指数延续走低。数据来源：欧盟统计局等国信期货 1.1周度回顾（0603-0608）6月4日美国小非农数据表现不及预期，数据发布后，美元指数相对走低。6月6日美国非农数据表现好于预期，数据发布后，美元指数相对走高。综合来说，美国劳动力市场表现相对中性，虽然5月非农数据表现好于预期，但新增13.9万人属于常规水平，且5月失业率为4.2%，已经连续13个月等于或高于4.2%。根据CME美元利率期货显示，截至当地时间6月8日，市场预计美联储下一次降息时点或为9月，概率为60.8%，概率较此前已经大幅降低；市场预期美联储10月降息的概率为79.2%；年内降息幅度或为50个基点。数据来源：欧盟统计局等国信期货 高频数据 第二部分 2.1国内商品：物价水平数据来源：Choice国信期货 上 周（0603-0606）猪肉批发价略有下行，价格至20.46元/公斤；蔬菜批发价相对稳定，价格至4.35元/公斤；水果批发价相对稳定，价格至7.79元/公斤。 2.2国际商品：大宗价格数据来源：Choice国信期货 上 周（0603-0606）CRB现货综合指数相对走高，至562.04。 2.3货币市场：利率数据来源：Choice国信期货 上周（0603-0606）DR007和R007均 相对 下 行，分 别 至1.5323%和1.5514%。 2.4外贸市场：海运指数数据来源：Choice国信期货 上 周（0603-0606）波罗的海干散货指数（BDI）延续上行，至1633点。 2.5外贸市场：出口集装箱指数数据来源：Choice国信期货 上周（0606当周）出口集装箱运价综合指数（CCFI）略有上行，至1154.98。 大类资产 第三部分 3.1大类资产（0603-0606）数据来源：Choice国信期货 股票市场A股主要指数均上涨，上证综合指数上涨1.13%；深证成份指数上涨1.42%；沪深300指数上涨0.88%；国债期货市场收盘价均上涨，2年期国债 期 货 上 涨0.08%，10年期国债期货上涨0.20%，30年 期 国 债 期 货 上 涨0.24%。 3.2大类资产（0603-0606）数据来源：Choice国信期货 外汇市场美元指数下跌0.22%，在岸美元兑人民币下跌0.15%，日元兑人民币下跌1.05%；商品市场原油上涨4.06%；沪金上涨1.48%；沪铜上涨1.71%；豆油上涨1.31%。 周度关注0609-0615 4.周度关注0609-0615⚫周一，6月9日。中国5月CPI同比。中国5月PPI同比。⚫周二，6月10日。英国5月失业率。⚫周三，6月11日。美国5月CPI同比。美国5月核心CPI同比。⚫周五，6月13日。美联储公布《美国季度金融账户报告》。美国6月密歇根大学消费者信心指数初值。⚫时间待定。中国5月社融和货币供应。中国5月进口和出口同比。 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 追究的权利。本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 感谢观赏分析师：张俊峰从业资格号：F03115138投资咨询号：Z0022483电话：021-55007766-305163邮箱：15721@guosen.com.cn国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号 欢迎关注国信期货订阅号