橡胶甲醇原油日报

请务必阅读文末免责条款橡胶甲醇原油（仅供参考，不构成任何投资建议）1/24 专业研究·创造价值宝城期货研究所姓名：陈栋宝城期货投资咨询部从业资格证号：F0251793投资咨询证号：Z0001617电话：0571-87006873邮箱：chendong@bcqhgs.com作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 专业研究·创造价值1.产业动态橡胶甲醇 2/7请务必阅读文末免责条款截 至2025年6月1日 ， 青 岛 地 区 天 胶 保 税 和 一 般 贸 易 合 计 库 存 量60.97万 吨，环 比 上期 减 少0.5万 吨，降 幅0.80%。保 税 区库 存8.69万 吨，降 幅3.99%；一 般 贸易 库 存52.28万 吨 ，降 幅0.25%。截止2025年6月6日 当 周，本 周 中国 半 钢 胎 样 本企 业 产 能 利 用率为64.05%，环 比-8.46个 百 分点，同 比-16.12个 百 分点；中 国 全钢 胎 样 本 企 业产 能 利 用 率为55.65%，环 比-5.15个 百 分点，同 比-5.94个 百 分点。周 期 内部 分 企 业 存2-3天 检 修计 划，目 前 多数 企 业 已 按 计划 复 工，另 有 个别 半 钢 胎 企 业复 工 时 间 推 迟。月 初 轮胎 企 业 整 体 订单 表 现 一 般 ，出 货 缓 慢 ， 企业 成 品 去 库 节奏 偏 慢 。2025年4月 份 ， 我 国 重 卡 市 场 销 量9万 辆 左 右 ， 环 比 下 降19%， 比 上 年 同期 的8.23万 辆 增长 约9.4%。今 年1-4月，我 国 重卡 市 场 累 计 销量 约 为35.5万辆 ， 实现 了 同 比 持 平。2025年4月 汽 车产 销 量 分 别 完成261.9万 辆和259万 辆，同 比 分别 增长8.9%和9.8%。2025年1-4月，我 国 汽车 产 销 量 分 别完 成1017.5万 辆 和1006万 辆，同 比 分 别 增 长12.9%和10.8%。 值 得 一 提 的 是 ， 前4个 月 我 国 汽 车 产 销 量 历 史上 首 次双 双 超 过1000万 辆 。随 着 国 内 甲 醇 企 业 多 套 大 型 装 置 集 中 重 启 ， 导 致 产 能 利 用 率 明 显 提 升 ， 周度 产 量也 创 出 历 史 新高 ， 供 应 端 压力 显 著 增 强 。截 止2025年5月30日 当 周，国 内 甲醇 平 均 开 工 率维 持 在82.95%，周 环 比略 微 增 加0.71%，月 环 比小 幅 回升2.56%， 较 去 年 同 期 大 幅 回 升8.25%。 同 期 我 国 甲 醇 周 度 产 量 均 值 达196.67万吨，周 环 比略 微 增 加0.52万 吨，月 环 比小 幅 减 少4.21万 吨，较 去 年同 期169.07万 吨 ，大 幅 增 加27.60万 吨 。截 止2025年5月30日 当 周，国 内 甲醛 开 工 率 维 持在29.40%，周 环 比略 微增 加0.40%。 同 时二 甲 醚 方 面 ，开 工 率 维 持 在9.85%， 周 环比小 幅 减少1.07%。醋 酸 开 工 率 维 持 在83.92%， 周 环 比大 幅 减 少10.19%。MTBE开 工 率 维 持在39.79%，周 环 比小 幅 回落1.32%。截 止2025年5月30日 当 周，国 内 煤（甲 醇）制 烯 烃 装 置 平 均 开 工 负 荷 在79.91%，周 环 比 小 幅 增 加1.82个 百 分 点， 月 环 比略 微 增加0.46%。截 止2025年5月30日，国 内 甲醇 制 烯 烃 期 货盘 面 利 润 为273元/吨 ，周 环 比略 微 减 少9元/吨， 月 环比 小 幅 回 落15元/吨。截 止2025年5月30日 当 周 ， 我 国 华 东 和 华 南 地 区 的 港 口 甲 醇 库 存 量 维 持在39.44万 吨，周 环 比略 微 增加0.06万 吨，月 环 比大 幅 增加4.58万 吨，较 去年 同 期小幅减 少3.14万吨 。 其 中 华 东 港 口 甲 醇 库 存 达24.76万 吨 ， 周 环 比小 专业研究·创造价值3/7请务必阅读文末免责条款幅 增 加1.65万 吨，华 南 港口 甲 醇 库 存 达14.68万 吨，周 环 比小 幅 减少1.59万吨。截 至2025年5月29日 当 周，我 国 内陆 甲 醇 库 存 合计 达35.50万 吨，周 环比 小 幅增 加1.89万 吨，月 环 比大 幅 增加7.16万 吨，较 去 年同 期 的40.72万 吨，小 幅 减少5.22万 吨 。截 止2025年5月23日 当 周 ， 美 国 石 油 活 跃 钻 井 平 台 数 量 为465座 ， 周 环比 小 幅减 少8座，较 去 年同 期 回 落32座。美 国 原油 日 均 产 量1340.1万 桶，周环 比 略微 增 加0.9万 桶/日 ， 同比 增 加30.1万 桶/日 。截 至2025年5月23日 当 周 ， 美 国 商 业 原 油 库 存 （ 不 包 括 战 略 石 油 储 备 ）达4.40363亿 桶 ， 周 环 比 大 幅 减 少279.5万 桶 ， 较 去 年 同 期 大 幅 减 少1432.6万 桶。美 国 俄克 拉 荷 马 州 库欣 地 区 原 油 库存 达2351万 桶，周 环 比小 幅 增 加7.5万 桶；美 国 战略 石 油 储 备（SPR）库 存 达4.01313亿 桶，周 环 比小 幅 增 加82万桶 。 美 国 炼 厂 开 工 率 维 持 在90.2%， 周 环 比 略 微 减 少0.5个 百 分 点 ， 月 环 比 小幅 增 加1.6个 百 分点 ， 同 比 小 幅减 少2.00个 百 分点 。步 入2025年5月下 旬以 来，国 际 原油 期 货 价 格呈 现 震荡 偏 弱 的 走 势，市 场做 多 力 量有 所 减 弱。截 至2025年5月27日，WTI原 油 非 商 业 净 多 持 仓 量 平 均维 持 在165694张，周 环 比大 幅 减 少20726张，较4月 均 值160363张小 幅 增加5331张 ，增 幅 达3.32%。 与 此 同 时 ， 截 至2025年5月27日，Brent原 油 期 货基 金净 多 持仓 量 平 均 维 持在147831张，周 环 比小 幅 减 少4951张，较4月 均值154305张小 幅 减少6474张，降 幅 达4.20%。总 体 来看，WTI原 油 期货 市 场 净 多头 寸周 环 比大 幅 减 少 ， 而Brent原 油 期货 市 场 的 净 多头 寸周 环 比小 幅 减 少。2.现货价格表表1期现货价格表现货价格较前一日涨跌期货主力合约较前一日涨跌基差变化13550元/吨+100元/吨13650元/吨+105元/吨-100元/吨-105元/吨2342元/吨-5元/吨2264元/吨+5元/吨+78元/吨-5元/吨450.0元/桶-0.2元/桶466.1元/桶+2.4元/桶-16.1元/桶-2.6元/桶数据来源：宝城期货研究所 原油品种沪胶甲醇原油 专业研究·创造价值3.相关图表橡胶图1橡胶基差数据来源：Wind、宝城期货研所图3上期所橡胶期货库存数据来源：Wind、宝城期货研究所图5全钢胎开工率走势数据来源：Wind、宝城期货研究所 请务必阅读文末免责条款数据来源：Wind、宝城期货研究所图4青岛保税区橡胶库存数据来源：Wind、宝城期货研究所图6半钢胎开工率走势数据来源：Wind、宝城期货研究所 专业研究·创造价值甲醇图7甲醇基差数据来源：Wind、宝城期货研究所图9甲醇国内港口库存数据来源：Wind、宝城期货研究所图11甲醇制烯烃开工率变化数据来源：Wind、宝城期货研究所 请务必阅读文末免责条款数据来源：Wind、宝城期货研究所图10甲醇内陆社会库存数据来源：Wind、宝城期货研究所图12煤制甲醇成本核算数据来源：Wind、宝城期货研究所 专业研究·创造价值原油图13原油基差数据来源：Wind、宝城期货研究所图15美国原油商业库存数据来源：Wind、宝城期货研究所图17 WTI原油净头寸持仓变化数据来源：Wind、宝城期货研究所 6/7请务必阅读文末免责条款数据来源：Wind、宝城期货研究所图16美国炼厂开工率数据来源：Wind、宝城期货研究所图18布伦特原油净头寸持仓变化数据来源：Wind、宝城期货研究所（仅供参考，不构成任何投资建议） 7/7免责条款除 非 另 有 说 明 ， 宝 城 期 货 有 限 责 任 公 司 （ 以 下 简 称“宝 城 期 货”） 拥 有 本 报 告 的 版 权 。 未 经 宝 城 期 货 事 先书 面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 、 传 播 或 复 印 本 报 告 的 全 部 或 部 分 内 容 。本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议 。 宝 城 期 货 认 为 本 报 告 所 载内 容 及 观 点 客 观 公 正 ， 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 。 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 宝 城 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ， 宝 城 期 货 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 宝 城 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。 宝 城 期 货不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。宝 城 期 货 建 议 客 户 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报 告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合客 户 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 。宝 城 期 货 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 。获 取 每 日期 货观 点推 送扫 码关 注宝 城 期 货 官 方 微 信·期 货 咨 询 尽 在 掌 握走 向 世 界专 业 敬 业诚 信至 上严 谨 管 理 专业研究·创造价值请务必阅读文末免责条款