企业金融科技风险投资趋势

内容附录 23VC活动5企业金融科技格局 3企业金融科技风险投资交易摘要22企业金融科技风险投资生态系统市场地图 42024年第四季度企业金融科技风险投资趋势 发布分析马修·纳维雷斯 高级数据分析师由 Chloe Ladwig 和 Drew Sanders 设计的报告发布于2025年2月6日制度研究小组数据 机密。禁止转售。第2页杨瑞宇高级分析师，新兴技术 rudy.yang@pitchbook.compbinstitutionalresearch@pitchbook.com 2024年第四季度企业金融科技风险投资趋势替代性借贷 资本市场 财务总监层 商业金融 金融服务基础设施 支付 互联网金融企业金融科技生态 近期我们在企业金融科技领域关注的趋势包括：VC活动2024年第四季度企业金融科技风险投资趋势• 代理式AI快速涌现：人工智能代理正迅速在整个金融科技领域得到实施。在监管科技领域已看到早期进展，该领域的流程复杂且高度依赖人工；随着我们进入2025年，我们对企业金融科技领域保持乐观态度，预计将持续的资金流入。复苏的IPO市场和增加的并购活动可以为投资者恢复流动性，鼓励更多的投资活动。此外，普遍预计新的特朗普政府将通过放宽监管限制来支持该领域，创造额外的增长动力。在第四季度，我们记录了33.6亿美元的VC交易价值，涉及336笔企业金融科技交易。尽管季度交易价值仍然低于2021年和2022年见到的峰值水平，但该行业仍保持着健康的融资活动水平。投资者对B2B金融科技表达了持续的热情，这得益于该行业庞大的可服务市场、在领域内进行创新的公司强大的实力，以及人工智能等新兴技术不断加速的影响。• ai成为所有金融科技领域的必备条件：超越提升运营效率，人工智能正越来越多地融入产品供应中，通过卓越的能力、速度和定价来提升其价值。这在借贷、监管科技（regtech）和财富科技（wealthtech）领域最为普遍，并在传统上根深蒂固的领域如资本市场和CFO技术栈中日益受到关注，这些领域的中后台低效问题提供了重大机遇。Setpoint、Nilus、Truewind、Basis和Rosie AI等初创公司最近获得了资金，用于开发这些领域的AI解决方案。 VC活动2024年第四季度企业金融科技风险投资趋势然而，自主AI创新正迅速进入银行和支付领域。Stripe已推出一个软件开发套件，使AI代理能够通过其API与第三方进行交易，而Coinbase的AgentKit则支持创建能在区块链网络上进行交易的AI代理。Bud、Casca、Skyfire、Arva AI、Covecta、Nevermined和AIsa是推动自主AI进步的初创公司示例。• 欺诈越来越难以忽视：我们越来越多地听到投资者和运营商表示，欺诈问题正变得越来越严重，部分原因是更复杂的AI驱动骗局助长所致。随着监管机构加强反欺诈控制的审查——最近以Block和Zelle为例——对高级监管科技解决方案的需求可能会加速。• 嵌入式金融持续寻找新的垂直领域：嵌入式金融仍然是一个超过350亿美元的机会，1, 2在支付领域具有显著的市场潜力，在贷款、保险、薪金、会计和税务领域也具有新兴潜力。新的嵌入式金融初创公司正在解决细分领域问题，例如AtoB和Coast为车队行业提供发卡和费用管理服务，以及Belfry为物理安全领域提供薪金和账单解决方案。1: “谨慎、利润与增长，”波士顿咨询集团，Deepak Goyal 等人，2024年6月26日。 2: “Adyen 与波士顿咨询集团研究发现，嵌入式支付和金融现已成为1850亿美元的机会——两年内增长了25%”，Adyen，2024年10月28日。 3: “跨境支付市场规模有多大？2032年的6.5万亿美元TAM”，FXC Intelligence，Lucy Ingham，Arinola Lawal 和 Ciaran Allen，2025年1月16日。• 跨境支付流量增加，稳定币成为主流：日益增长的全球化、国际投资流动的变化、日益普及的金融服务以及支付基础设施的进步继续提升跨境支付量.FXC情报机构估计，2024年观察到的195万亿美元跨境支付流量将在2032年增长至320万亿美元。3稳定币正迅速成为该领域的一种新解决方案，由于其能够 机密。禁止转售。第6页风险投资融资提供价格稳定性和去中心化功能。像PayPal、Visa、Ripple、Coinbase和Stripe等领导者——后者以11亿美元收购了Bridge——已经押注该领域，而BVNK、1Money、Yellow Card、Rise和Remote等初创公司正在推出和建设稳定币解决方案。交易规模：2024年的交易规模增长，全年中位数同比增长25.5%至540万美元。早期阶段中位数增长了26.5%至610万美元，晚期阶段中位数增长了26.3%至1000万美元，成长期中位数上涨了9.2%至238万美元。前种子期和种子期中位数保持相对稳定，同比增长仅1.3%至270万美元。VC交易额和数量：企业金融科技公司在本季度筹集了50亿美元，涉及336笔交易，环比分别增长了42.3%和51.4%。按年计算，季度VC交易额上升了5.7%，而交易数量下降了6.7%。全年，我们记录了1250笔交易，总VC交易额达174亿美元，同比分别下降了33.4%和16.9%。顶部段：在2023年第四季度，获得风险投资最多的细分领域是CFO技术栈（13亿美元）、另类贷款（8.609亿美元）和支付（5.84亿美元）。全年来看，排名前三的细分领域是CFO技术栈（43亿美元）、资本市场（33亿美元）和金融服务基础设施（30亿美元）。B2B与B2C：企业金融科技公司占据了2024年第四季度64.4%的金融科技风险投资交易总额，以及2024年全年59.5%。投资者继续青睐B2B金融科技模式，尽管零售金融科技公司占总额的风险投资交易份额在2024年反弹，从2023年的22.8%上升至40.5%。 VC活动2024年第四季度企业金融科技风险投资趋势VC退出重磅优惠：本季度早期、晚期和风险增长交易中，领先的交易有 Zest AI 的 2 亿美元晚期轮、Zip 的 1.898 亿美元 D 轮以及 Kapital 的 1.882 亿美元 B 轮（债务和股权组合）。领先的预种子轮和种子轮融资有 CredibleX 的 5440 万美元种子轮（债务和股权组合）、Ierian 的 1800 万美元种子轮以及 Decile Group 的 1650 万美元种子轮。并购和收购:2024年，共有107家企业金融科技公司被收购，41家被收购。收购占据了VC退出总数的68.2%，而收购占据了26.1%。虽然并非所有VC退出价值都公开，但收购披露了33亿美元的VC退出价值，而收购披露了11亿美元。本季度值得关注的收购和收购包括：威萨以9.25亿美元收购Featurespace，诺沃资本以4830万美元收购Wint，LeaseCrunch以2500万美元与Finagraph合并，Veefin以200万美元收购Walnut，Employer.com收购Bench，以及汤森路透收购Materia。公开发售：我们在2024年第四季度记录了两家公众上市——ServiceTitan的56亿美元IPO和Usha Financial的3170万美元IPO——总数达到九家企业金融科技公众上市。IPO贡献了99亿美元退出价值，占全年披露VC退出总值的69.1%。这标志着企业金融科技公众上市自2021年56.2亿美元的峰值以来最高的退出价值。VC退出价值和数量：企业金融科技公司在本季度披露了67亿美元的风险投资退出价值，环比增长57.8%，同比增长456.5%。全年，我们记录了143亿美元的风险投资退出价值，同比增长232.9%。退出数量环比增长23.5%，同比增长61.5%，本季度为42次退出。2024年，共记录了157次风险投资退出，同比增长13.8%。 机密。不得转载。第7页估值额外见解此外，我们关于金融科技行业的2025年预测可以在我们的2025年消费者技术展望和2025企业技术展望。融资前估值：2024年的投前估值中位数为3640万美元，较2023年的1920万美元增长了88.9%。值得注意的是，所有交易阶段的估值均有所上升，但我们认为由于持续缺乏对下调估值的披露，数据可能存在偏差。风险投资-成长型交易录得了最大涨幅，其估值中位数同比增长477.6%至6.7亿美元。早期阶段的估值中位数同比增长97.3%至4740万美元，而种子前期和种子及后期阶段的估值中位数分别同比增长30%和19.5%至1300万美元和5340万美元。首次公开募股窗口似乎正在重新开放，这一点可以从 ServiceTitan 和 MobiKwik 最近公开发行的强劲需求中得到证明。Chime 和 Klarna 已经提交了首次公开募股的申请，这表明对公开市场的兴趣有所增加。我们预计未来一两年内会有更多活动，届时将有大量值得关注的成熟金融科技公司，包括 Stripe、Plaid、DailyPay、Ebury、Apex Fintech、Pleo 和 Deel。本报告涵盖企业金融科技领域。欲了解金融科技整体领域的数据和分析，请阅读我们的2025年第一季度分析师笔记：金融科技：2025年行业现状。 $860.929$0$20$40$602024年第四季度企业金融科技风险投资交易活动按细分领域划分VC活动企业金融科技VC交易价值（亿美元）按阶段2024年第四季度企业金融科技风险投资趋势贷款 PitchBook 数据公司纳扎尔·塔尔胡尼研发执行副总裁和市场竞争情报保罗·康德拉全球私募市场研究主管电子商务移动技术乔纳森·吉尔金供应链技术jonathan.geurkink@pitchbook.comPitchBook Data, Inc. 更多研建筑与工程投行界的行业和技术研究团队提供阿里·贾瓦赫里交通运输物流全面更新，覆盖20多个不同领域。访问我们的制造ali.javaheri@pitchbook.com新空间网站对于完整列表。阿隆·德加涅信息安全aaron.degagne@pitchbook.com埃里克·贝洛莫数字健康eric.bellomo@pitchbook.com医疗器械吉姆·科里多尔亚历山大·弗雷德里克工业技术研究团队吉姆·科里多尔derek.hernandez@pitchbook.comjim.corridore@pitchbook.com企业 SaaS航天与国防基础设施SaaS纳扎尔·塔尔胡尼研发与市场智囊执行副总裁埃里克·贝洛莫卡齐·海拉尔保罗·康德拉全球私募市场研究主管eric.bellomo@pitchbook.com kazi.helal@pitchbook.co消费零售生物医药詹姆斯·乌兰研究主管，新兴科技游戏生物医药服务亚历山大·弗雷德里克乔纳森·卡齐·海拉尔kazi.helal@pitchbook.com农业科技阿隆·德加涅食品饮料CPGaaron.degagne@pitchbook.com食品jim.corridore@pitchbook.comali.javaheri@pitchbook.com alex.frederick@pitchbook.coalex.frederick@pitchbook.comjohn.macdonagh@pitchbook.com jonathan.geurkink@pitchboo 独立、数据驱动、及时的市场情报 独立、客观、及时的市场情报我们的产业技术研究提供对成熟产业和新兴产业的详细分析我们的行业与技术研究提供了对新兴技术领域的详细分析，从私募市场交易的角度帮助您了解技术领域，使您保持对市场的同步你可以在你运营的市场中更好地导航变化——并抓住新机遇，趋势，以及提供你需要的有信心追求新机遇的见解。有信心。随着私有市场生态系统日益复杂和竞争加剧，投资者需要随着私有市场在复杂性和竞争性方面不断发展，能够给予它们优势的工具和数据至关重要。投