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2025年二季度企业金融科技风险投资趋势（英）2025

金融 2025-08-11 PitchBook 黄崇贵-中国医药城15189901173

企业金融科技 VC 趋势（2025 年第二季度）

企业金融科技格局

企业金融科技领域涵盖监管科技、财富科技、支付、替代借贷、资本市场、CFO 栈、商业金融和金融服务业基础设施等细分领域。

企业金融科技 VC 生态系统市场图

市场图展示了不同细分领域的 VC 投资分布和交易数量。

VC 活动

VC 融资：
- Q2 2025 企业金融科技公司筹集了 61 亿美元风险投资，同比增长 18.6%，环比增长 5.9%。
- VC 交易数量降至 351 笔，环比下降 13.1%，同比下降 2.2%。
- 交易规模增长，部分归因于 AI 驱动的溢价。
- 交易阶段构成：晚期阶段和早期阶段分别占 33.2% 和 31.6%，预种子/种子阶段占 28.1%。
- 交易规模：企业金融科技部门 YTD 中位数为 650 万美元，同比增长 29.3%。
- 早期阶段中位数交易规模增长 103%，达到 1020 万美元，主要受 AI 溢价推动。
- 晚期阶段中位数交易规模反弹，达到 6830 万美元，同比增长 26%。
- 预种子/种子阶段中位数交易规模保持不变，为 300 万美元。
- B2B 金融科技公司继续占据主导地位，占 Q2 总交易价值的 74.6% 和 YTD 的 75.8%。
关键领域：
- CFO 栈是 Q2 最受资金青睐的领域，筹集了 18 亿美元，涉及 90 笔交易。
- 支付和金融服务基础设施分别筹集了 11 亿美元和 10 亿美元。
主要交易：
- Plaid、Rippling、Airwallex、Addepar、Groww 和 Ramp 等公司完成了大型融资轮。
- 预种子/种子阶段的主要交易包括 Noah、IoniaPay、Duna、Tensec 和 Vinyl Equity。
估值：
- 企业金融科技中位数预种子/种子估值增长 2.9%，达到 1290 万美元。
- 早期阶段中位数估值增长 46.9%，达到 6100 万美元，主要受 AI 驱动。
- 晚期阶段中位数估值增长 26%，达到 6830 万美元。
- 风险增长阶段中位数估值增长 697.2%，达到 2.1 亿美元。

VC 退出

退出价值：
- Q2 企业金融科技 VC 退出总额为 84 亿美元，同比增长 701.7%，环比增长 208.6%。
- Circle 的 64 亿美元 IPO 是主要推动因素，剔除 Circle 后，退出总额为 20 亿美元，同比增长 90%，环比下降 26.9%。
退出数量：
- 退出数量同比增长 17.5%，环比增长 14.6%，达到 47 笔交易。
并购和收购：
- Q2 完成了 34 次并购和 12 次收购，YTD 总计 62 次并购和 24 次收购。
- 并购交易价值为 19 亿美元，收购交易价值为 1.09 亿美元。
公开上市：
- Circle 是 Q2 唯一的企业金融科技公开上市，但 eToro 和 Chime 等消费金融科技公司的上市表明窗口可能正在重新打开。
- Navan 和 Wealthfront 也提交了上市申请。