格林大华期市早班车-集运欧线（20250606）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年6月6日星期五 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：史伟澈从业资格号：F3083590交易咨询号：Z0018627联系方式：shiweiche@greendh.com 板块 品种 多（空） 推荐理由 宏观与金融 集运欧线 震荡偏强 【行情复盘】数据来源：Wind，格林大华期货【重要资讯】1、特朗普政府据悉已把约20个合作伙伴列为初期谈判重点，其中包括日本、韩国和越南等进口主要来源国。2、特朗普周四与习近平通话约90分钟，双方同意进一步举行贸易会谈。特朗普称，通话进行得“非常好”，已厘清围绕稀土出口的争端，但他未透露北京是否已同意加快发放相关出口许可。习近平欢迎特朗普再次访华，并敦促美国撤销对华实施的消极举措。特朗普称未来会访问中国，他对习近平也发出了访美邀请3、90天关税休战期延长可能性上升，习近平和特朗普有望9月面谈。4、欧洲央行周四降息25基点至2%，行长拉加德表示，央行正接近宽松周期尾声。5、乌克兰周日对俄罗斯远至西伯利亚东部的战略空军基地实施打击，与此同时，莫斯科也对基辅发动了无人机与导弹袭击。俄罗斯与乌克兰结束在伊斯坦布尔的第二轮谈判，双方未就停火条件谈拢。6、伊朗警告称，若美国不能对解除制裁等问题做出可靠保证，伊朗不会与美国达成核协议7、欧盟考虑在新一轮对俄制裁中将20多家银行从国际支付系统SWIFT中剔除，同时降低俄罗斯石油价格上限，并禁止北溪天然气管道。8、哈马斯表示，已与美国特使就加沙停火框架达成一致。以色列则予以否认并继续采取强硬姿态。9、欧元区5月通胀率放缓程度超预期，八个月来首次跌至2%目标位以下。欧元区四大经济体的通胀率目前均已处于或低于欧洲央行设定的2%目标。 【市场逻辑】美国对等关税政策影响放缓，但全球集装箱贸易需求中长期面临下跌。5月，中美航线较多航次暂停，或调往欧线，运力逐步上修。叠加市场对欧元区经济增速的弱预期，全球集装箱航运市场整体承压。近期美方媒体频繁释放信息，声称中美双方正在就关税问题展开接触、磋商。从关税事件来看，中美核心诉求差距较大，欧盟、日韩印等尚未谈判成功，中美谈判难度更大，短期内并不看好中美关税问题能取得实质性突破。5月12日日内瓦协议超预期，但需密切关注中美双方谈判进展，若有中美关系好转的趋势，将对欧线产生利多影响；若90天内未达成进一步协议，或仍将利空欧线。过渡前期不宜过度看空。俄乌和谈进展缓慢，欧洲或将再次制裁，地缘风险或对欧线形成一定支撑。关税政策的频繁调整以及地缘风险扰动市场预期，不确定性较大。短期，预计盘面以震荡为主。美方不断主动传递中美有初步谈判意向，欧线虽在谈判初期有所反弹，短期内并不看好中美谈判能取得实质性突破，整体维持“负反馈”循环观点：运价下跌→船司降价揽货→运力过剩加剧→运价再跌。短期还未能看到美线的传导，需要时间验证。利用90天窗口期补货囤货热度已降，后续若无实质性利好，有不小的概率90天后关税事件将继续发酵。仍需关注关税方面谈判及相应政策调整，欧线整体波动性或再度加大。中期来看，欧洲央行降息或一定程度上对欧线形成支撑。叠加8月后欧美传统的圣诞季备货需求，8月后市场可能迎来利好。可关注EC2508合约在1500点以下的布局机会。【交易策略】中美对话短期提振集运市场，欧央行降息对06、08合约有支撑，震荡偏强，但不宜过度看高。【风险提示】下行风险：中美谈判无进展，欧美经济回落，船舶交付超预期，地缘政治风险缓解。上行风险：中美谈判取得进展，欧洲经济增速超预期，班轮公司大幅缩减运力，红海危机持续发酵，地缘冲突加剧。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。