格林大华期市早班车-国债（20250606）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年6月6日星期五 研究员：刘洋从业资格：F3063825交易咨询资格：Z0016580联系方式：liuyang18036@greendh.com 板块 品种 多（空） 推荐理由 【行情复盘】周四国债期货主力合约开盘大致平开，早盘连续上行创日内高点后略有回落，午后震荡下行，截至收盘30年期国债期货主力合约TL2509下跌0.16%，10年期T2509下跌0.01%，5年期TF2509上涨0.02%，2年期TS2509上涨0.04%。【重要资讯】1、公开市场：周四央行开展了1265亿元7天期逆回购操作，当日有2660亿元逆回购到期，当日实现净回笼1395亿元。2、资金市场：周四银行间资金市场隔夜利率与上一交易日持平，DR001全天加权平均为1.41%，上一交易日加权平均1.41%；DR007全天加权平均为1.55%，上一交易日加权平均1.55%。 宏观与金融 国债 TL、T、TF、TS （震荡略多） 3、现券市场：周四银行间国债现券收盘收益率较上一交易日多数下行，2年期国债到期收益率下行2.29个BP至1.44%，5年期下行0.65个BP至1.56%，10年期上行0.37个BP至1.67%，30年期上行0.50个BP至1.90%。4、6月5日公布，5月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得51.1，较4月上升0.4个百分点，显示服务业经营扩张速度加快。5、央行网站5日17点发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，将于6月6日开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。这是央行首次预告买断式逆回购操作，或与近月银行同业存单到期规模持续处于高峰期有关。6、6月5日晚，国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话。7、6月5日欧洲央行宣布将三大关键利率下调25个基点，符合市场预期，这是欧洲央行2024年6月以来的第八次降息。欧洲央行行长拉加德表示，政策（降息）周期即将接近结束；欧洲央行在应对通胀方面表现相当出色。【市场逻辑】5月份中国官方制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，连续第二个月在荣枯线之下， 前值49.0%。5月生产指数为50.7%，重回扩张区间；5月新订单指数为49.8%，略低于荣枯线。5月PMI新出口订单指数为47.5%，前值44.7%，5月中美日内瓦经贸会谈达成协议后有助于对美出口订单的恢复。5月PMI主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为46.9%和44.7%，均比4月低0.1个百分点，表明工业品价格继续承压。5月产成品库存指数为46.5%，前值47.3%，产成品库存指数继续收缩，表明制造业企业对未来需求预期谨慎。周四国债期货主力合约冲高回落，收盘回到近几日的横向窄幅波动的平台。央行网站昨日17点发布公告称，将于6月6日开展10000亿元买断式逆回购操作，或与近月银行同业存单到期规模持续处于高峰期有关，消息公布后国债现券市场收益率小幅下行，国债期货今天或震荡略多。【交易策略】交易型投资波段操作。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。