核心观点与关键数据
- 供需情况：基础油供需维持稳定，尾油稳中小调，部分型号优惠依旧，积极出货为主，需求跟进一般，进口基础油稳中盘整。原油走涨刺激下游拿货。
- 产业链产品波动：基础油产品价格部分稳，部分涨跌调整，整体浮动为-1.6%—0.3%。废矿物油和基础油150N波动分别为-1.6%和-0.3%。
- 产业链利润：加氢基础油本周理论利润为356元/吨，较上周环比-10.55%，处于盈利状态。
- 产业链装置开工率：II类石蜡基基础油产能利用率为50%，主因高桥石化放油。
- 国际基础油外盘行情：亚洲市场交投气氛尚可，价格涨跌不一。进口一类油方面：150SN仍未有现货商谈，泰国炼厂将6月现货500SN和150BS出口至东南亚市场。进口二类油方面：70N、150N价格稳中下跌，500N中国到岸价格持稳，东北亚离岸价格稳中上涨。进口三类油方面：中国到岸价格稳中下跌。
- 国内基础油市场价格：60N现货成交价7201元/吨，150N现货成交价7709元/吨，68#工业白油现货成交价7262元/吨，500N现货成交价8555元/吨，环比下跌0.3%。山东地区炼厂出货尚可，东北地区炼厂继续优惠出货为主，排库顺畅。
- 成本利润变化：中国150N均价为7712元/吨，环比-0.48%；加氢尾油市场均价6288元/吨，环比-0.20%；加氢基础油生产成本7356元/吨，环比+0.09%；加氢基础油利润356元/吨，环比-10.55%。
- 供需情况：国内II类石蜡基基础油产量环比上升4%，主因是高桥石化放量。基础油样本装置周度检修损失量为1.7万吨，环比下滑30.61%。国内II类石蜡基基础油产销比为100%。
- 库存情况：国内II类石蜡基基础油库存量继续维持低位，在3.5万吨左右。下游工厂库容比平均为25%，较上周下滑1%。
- 原油价格：WTI价格为62.85美元/桶，较5月29日上涨3.13%；布伦特价格为64.86美元/桶，较5月29日上涨1.11%。
- 加氢尾油价格：本周加氢尾油市场整体稳定，但均价窄幅下调，市场均价6288元/吨（燃料油），环比-0.20%。
研究结论与趋势预测
- 供需趋势预测：下周济南炼厂放量，大庆炼化、黄河新材料检修，预计增减相抵，市场供应变化有限。需求预测显示，看涨、看平稳、看跌的比例分别为25%、65%、10%。
- 市场心态调研：对下周市场价格走势看多的占总数25%，看震荡的占总数的65%，看空的占总数的10%。
- 行情趋势预测：基础油自身需求面支撑不强，供应面黄河新材料、大庆炼化检修，济南炼厂、鑫泰石化后续陆续开工，支撑也偏弱，目前谨慎观察成本面变化情况，预计基础油继续弱势震荡走势。
