一、研究观点
- 尿素：震荡。尿素期货价格周三宽幅震荡，主力09合约报1774元/吨，日环比收平。现货市场多数稳定，山东、河南地区价格分别为1870元/吨、1850元/吨。供应水平高位波动，日产量20.47万吨，日环比下降0.16万吨；需求端跟进谨慎，农业产区麦收分散采购，产销率20%~50%。企业库存提升5.59%，部分企业价格松动。预计短期尿素期货价格以宽幅震荡为主，关注需求力度、原料价格、商品市场情绪。
- 玻璃：震荡。玻璃期货价格周三窄幅震荡后尾盘拉升，主力合约收盘价988元/吨，上涨2.92%。现货市场依旧偏弱，均价1211元/吨，日环比跌12元/吨。供应水平低位波动，日熔量15.68万吨，产线复产预期大于放水冷修；需求端未明显好转，中下游逢低采购。梅雨季来临库存压力仍存，不排除进一步降价。短期需求难有实质性好转，期货盘面转势难度较大，关注产业主体和资金操作动态。
- 纯碱：强势反弹。纯碱期货价格周三强势反弹，主力09合约收盘价1225元/吨，涨幅3.55%。现货市场分化，部分地区报价松动，沙河及周边地区重碱自提价1260元/吨，日环比提升25元/吨。供应水平小幅提升，开工率83.95%。需求端表现一般，中下游刚需跟进为主。市场对未来供应恢复、新增产能、累库及降价存在悲观预期，盘面情绪转弱。中期关注夏季检修扰动，长期在宽松格局下仍将持续承压，关注原料价格、商品市场情绪及库存数据。
二、市场信息
- 尿素：郑商所仓单6409张，较上一交易日-210张；行业日产20.47万吨，开工89.01%；国内尿素企业库存103.54万吨，较上周+5.48万吨。现货价格多数稳定，山东1870元/吨，河南1850元/吨。
- 纯碱：郑商所仓单3340张，较上一交易日+1278张；行业日度开工率83.95%；现货价格分化，华北轻碱1350元/吨，重碱1450元/吨；沙河及周边地区重碱自提价1260元/吨。
- 玻璃：郑商所仓单0张；行业日产量15.68万吨；浮法玻璃市场均价1211元/吨，日环比-12元/吨。
三、图表分析
- 图表展示了尿素、纯碱主力合约价格、基差、成交持仓、价差及现货价格走势，显示尿素和纯碱期货价格震荡，基差分化，现货价格跟随盘面波动。
四、研究结论
- 尿素短期宽幅震荡，关注需求力度和原料价格；玻璃短期需求难有好转，期货盘面转势难度大；纯碱中期关注检修扰动，长期在宽松格局下承压。建议关注产业主体和资金操作动态，以及相关品种的库存数据。
