资金面持续宽松；多头情绪升温，债市明显回暖
一、债市要闻
（一）国内要闻
- 中央财政拟支持20个城市实施城市更新行动：财政部公布2025年度中央财政支持实施城市更新行动的20个城市名单，包括北京、天津、唐山等。
- 城投债年内已净偿还2200多亿，估值2.2%以上规模仅剩10%：5月城投债净偿还570多亿，前5个月累计净偿还2200多亿，高息城投债变得稀少，未来收益挖掘重点在2-5年期AA评级以下城投债。
- 上海鼓励企业申报基础设施REITs储备项目：上海市发改委发布通知，鼓励企业积极申报REITs储备项目，支持通过资产重组等方式扩募。
- 香港证监会考虑引入虚拟资产衍生品交易：香港证监会正考虑为专业投资者引入虚拟资产衍生品交易，并制定风险管理措施。
- 上合组织财长和央行行长会议支持深化财金合作：会议讨论全球和区域经济金融形势，支持深化区域财金合作，推进上合组织开发银行成立。
（二）国际要闻
- 美国5月ISM服务业PMI近一年来首次萎缩：ISM服务业PMI指数降至49.9，新订单指数大幅下跌至46.4，商业活动指数降至50，显示业务趋于停滞。
- 美国5月ADP就业人数骤降至3.7万人：ADP就业人数增加3.7万人，远逊于预期值11.4万人，多数行业出现裁员，休闲酒店业和金融活动领域保持招聘增长。
（三）大宗商品
- 国际原油期货价格转跌，国际天然气价格下跌：WTI 7月原油期货收跌0.88%，布伦特8月原油期货收跌1.17%；COMEX黄金期货涨0.64%，NYMEX天然气价格收跌0.43%。
二、资金面
（一）公开市场操作
- 央行开展2149亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，单日净回笼资金6亿元。
（二）资金利率
- DR001下行0.03bp至1.413%，DR007上行0.53bp至1.555%。
三、债市动态
（一）利率债
- 现券收益率走势：10年期国债活跃券收益率下行0.50bp至1.6710%，10年期国开债活跃券收益率下行0.60bp至1.7110%。
- 债券招标情况：数据来源：Wind，东方金诚
（二）信用债
- 二级市场成交异动：3只产业债成交价格偏离幅度超10%，1只城投债成交价格偏离幅度超10%。
- 信用债事件：深圳龙光控股计划为21笔债券提供重组方案；旭辉控股集团永续证券及可转股债券取得法定支持；金轮天地控股重组计划获批准；多家企业评级被撤销或调整。
（三）可转债
- 权益及转债指数：A股三大股指集体收涨，转债市场主要指数集体跟涨，中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.49%、0.40%、0.63%。
- 转债跟踪：建工转债公告预计触发转股价格下修条件。
（四）海外债市
- 美债市场：各期限美债收益率普遍下行，2年期美债收益率下行9bp至3.87%，10年期美债收益率下行9bp至4.37%。
- 欧债市场：主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化，德国10年期国债收益率上行2bp至2.52%，法国、西班牙10年期国债收益率分别上行2bp、1bp，意大利10年期国债收益率保持不变，英国10年期国债收益率下行4bp。
- 中资美元债每日价格变动：数据来源：Bloomberg，东方金诚整理
