尿素出口仍有放量预期 纯碱企业降价存悲观预期

尿素出口仍有放量预期纯碱企业降价存悲观预期 发布时间：2025-06-0510:41:35作者：光大期货来源：光大期货 行情复盘 6月4日，尿素期货主力合约收涨0.00%至1774.0 元。 持仓量变化 6月4日收盘，尿素期货持仓量：-11488手至 219590手。 背景分析 近期尿素供应水平高位波动，昨日行业日产量20.47万吨，日环比下降0.16万吨。需求端跟进仍较为谨慎，农业产区麦收，对农资采购活动分散。昨日主流地区尿素产销率徘徊在20%~50%区间，仅个别地区能达到产销平衡。另外，近期部分下游开工下滑，对尿素刚需也有所减弱。 后市展望 麦收结束后尿素需求及出口仍有放量预期，但尿素价格上方限制依旧明显。尿素期货价格同时受商品市场整体情绪波动而波动，但期价上方也仍有明显限制。预计短期尿素期货价格仍以宽幅震荡趋势为主，后期关注需求力度、原料价格走势、商品市场情绪等变化。 研报正文 一、研究观点 【尿素】 周三尿素期货价格宽幅震荡，走势先抑后扬。截至收盘主力09合约报1774元/吨，日环比收平。现货市场多数稳定，个别地区小幅波动，ft东、河南地区市场价格分别稳定在1870元/吨、1850元/吨。 近期尿素供应水平高位波动，昨日行业日产量20.47万吨，日环比下降0.16万吨。需求端跟进仍较为谨慎，农业产区麦收，对农资采购活动分散。昨日主流地区尿素产销率徘徊在20%~50%区间，仅个别地区能达到产销平衡。另外，近期部分下游开工下滑，对尿素刚需也有所减弱。 本周尿素企业库存提升5.59%，部分企业为缓解出货压力出现低端价格松动现象。整体来看，麦收结束后尿素需求及出口仍有放量预期，但尿素价格上方限制依旧明显。尿素期货价格同时受商品市场整体情绪波动而波动，但期价上方也仍有明显限制。预计短期尿素期货价格仍以宽幅震荡趋势为主，后期关注需求力度、原料价格走势、商品市场情绪等变化。 【纯碱】 周三纯碱期货价格强势反弹，主力09合约收盘价1225元/吨，涨幅3.55%。昨日夜盘纯碱期价走势再度转弱。现货市场走势分化，部分地区厂家报价松动，但贸易商报价跟随盘面小幅反弹，昨日沙河及周边地区重碱自提贸易价格1260元/吨，日环比提升25元/吨。 基本面来看，纯碱供应水平小幅提升，昨日开工率再度升至83.95%。部分检修企业近期恢复生产，纯碱供应或继续回升。需求端表现依旧一般，中下游刚需跟进为主，对原料囤货意愿仍偏弱。 整体来看，市场对未来纯碱供应恢复、新增产能落实、企业累库及降价存在悲观预期，盘面情绪再度转弱。中期继续关注夏季检修给供应带来的扰动，长期在宽松格局持续加剧的情况下市场仍将持续承压。关注原料价格走势、商品市场整体情绪及本周库存数据。 【玻璃】 周三玻璃期货价格窄幅震荡后尾盘快速拉升，主力合约收盘价988元/吨，上涨2.92%。现货市场依旧偏弱，昨日国内浮法玻璃均价1211元/吨，日环比跌12元/吨。基本面来看，玻璃供应水平低位波动，昨日行业日熔量15.68万吨。后续产线复产点火预期大于放水冷修，日熔量或继续提升。 需求端仍未明显好转，中下游逢低采购，昨日沙河地区产销略有好转，其余地区产销变化不大。后续梅雨季来临，玻璃厂库存压力仍不容忽视，不排除进一步降价出货可能。 整体来看，短期玻璃需求难有实质性好转，期货盘面转势难度较大。关注产业主体和资金入场操作动态，另需关注玻璃产线动态、现货市场成交情况、本周库存数据。 二、市场信息尿素 1、郑商所数据：6月4日尿素期货仓单6409张，较上一交易日-210张，有效预报0张。 2、隆众数据：6月4日尿素行业日产20.47万吨，较上一工作日减少0.16万吨(修正：上一工作日日产20.63万 吨)，较去年同期增加3.00万吨;今日开工89.01%，较去年同期80.66%回升8.35个百分点。 3、6月4日国内各地区小颗粒尿素现货价格(隆众;元/吨)：ft东1870，持平;河南1850，持平;河北1860，持平;安徽1900，持平;江苏1900，持平;ft西1730，持平。 4、隆众数据：截至2025年6月4日国内尿素企业库存103.54万吨，较上周+5.48万吨，+5.59%。纯碱&玻璃 1、郑商所数据：6月4日纯碱期货仓单数量3340张，较上一交易日+1278张，有效预报量2681张;玻璃期货仓单数量0张，较上一交易日无变化。 2、6月4日纯碱现货价(隆众;元/吨)：华北轻碱1350，重碱1450;华中轻碱1270，重碱1350;华东轻碱1300，重碱 1380;华南轻碱1550，重碱1600;西南轻碱1350，重碱1400;西北轻碱1080，重碱1080。 3、隆众数据：6月4日纯碱行业日度开工率83.95%，上一工作日83.14%。 4、隆众数据：6月4日浮法玻璃市场均价1211元/吨，日环比-12元/吨;行业日产量15.68万吨，日环比稳定。三、图表分析 关联品种玻璃纯碱尿素所属公司：光大期货