伟思医疗机构调研纪要

伟思医疗机构调研报告 调研日期20250528 南京伟思医疗科技股份有限公司成立于2001年主要从事康复医疗器械及产品的研发、生产和销售。公司在康复医疗领域已形成了全面的解决方案主要产品包括电刺激类、磁刺激类、电生理类设备、耗材及配件等。公司在康复医疗领域已形成了全面的解决方案在盆底及产后康复领域帮助患者开展尿失禁、盆腔脏器脱垂、脊髓损伤、废用性肌萎缩等疾病或症状的治疗及训练在神经康复领域针对脑卒中后遗症等神经系统疾病所致的运动、感觉等功能障碍进行康复训练和治疗在精神康复领域用于辅助治疗抑郁症导致的心境低落、焦虑、失眠等症状以及儿童多动症等精神疾病或症状的生物反馈治疗。公司是中国康复医疗器械行业的技术创新驱动型企业研发投入金额逐年增加拥有电刺激、磁刺激、电生理等先进技术平台并掌握了具有自主知识产权的相关核心技术。公司正在进行下一代磁刺激仪、康复机器人等新产品的研发未来将持续对标各细分领域国际领先企业的技术发展方向不断实现技术突破加快公司先进技术的成果转化速度进一步提升公司产品的市场竞争力力争在未来发展成为领先的康复医疗器械公司。 20250604 董事长、总经理王志愚副总经理、研发负责人仇凯副总经理、营销负责人韩传董事会秘书童奕虹证券事务 代表沈亚鹏 2025052820250603 南京市雨花台区宁双路19号9栋公司会 公司现场接待现场结合通讯会议议室 中信建投医药 华夏基金 基金管理公司 浦银安盛 基金管理公司 青骊资产 资产管理公司 新华资产 保险资产管理公司 嘉实基金 基金管理公司 中银基金 基金管理公司 中加基金 基金管理公司 富国基金 基金管理公司 兴全基金 基金管理公司 国盛医药 其它 信达医药 太平洋医药 国信医药 其它 华源医药 其它 东方财富医药 国泰海通医药 兆顺基金 君和资本 中泰医药 其它 恩舍资产 其它 上海证券报 其它 华金医药 广发医药 湘财基金 基金管理公司 紫薇私募 东北医药 朱雀基金 基金管理公司 杭银理财 其它金融公司 山西医药 长江医药 其它 圆合金控 其它 华安医药 西南医药 西部医药 其它 国投安信 投资公司 华泰医药 其它 泉果基金 基金管理公司 中邮医药 鑫元基金 基金管理公司 招商医药 其它 浙商医药 和谐汇一 资产管理公司 兴业医药 申万医药 华创医药 其它 中金医药 其它 远方基金 其它 东吴医药 兴业自营 证券公司 国彤创丰私募 基金管理公司 银河医药 证券公司 华泰医美 每日经济新闻 其它 江苏高投 投资公司 东方医药 光大医药 其它 天瑞万合私募基金 路博迈基金 投资公司 重阳投资 投资公司 博时基金 基金管理公司 华夏未来 其它 广发基金 基金管理公司 甬兴医药 平安医药 财通医药 鹏华基金 基金管理公司 开源医药 易正朗投资 投资公司 相聚资本 其它 国华兴益 保险资产管理公司 国寿安保基金 基金管理公司 北信瑞丰基金 基金管理公司 广发资管 资产管理公司 太平洋保险 保险集团控股公司 华福医药 湘晨投资 东方红资管 其它 宁银理财 其它金融公司 天风医药 其它 中原医药 IDG资本 产业基金 农银汇理基金 基金管理公司 南方基金 基金管理公司 华宝基金 基金管理公司 会议记录 一、公司近况介绍 伟思医疗成立于2001年总部位于南京是一家以技术创新驱动的医疗器械公司国家高新技术企业科创板上市公司国家级专精 特新小巨人企业。公司为康复医学提供高品质产品和解决方案以盆底及产后康复、精神心理康复、神经康复、儿童康复等为优势和 特色广泛应用于国内各类医疗机构包括综合医院、妇产专科医院、精神专科医院、儿童专科医院、康复专科医院等。公司同时积极孵化以能量源设备为核心产品矩阵的医美业务和泌尿外科业务对标国际竞品打造国产一线品牌。公司长期致力于将最前沿的科技应用于提高患者生活质量的产品逐步建立起磁刺激、电刺激、电生理、康复机器人、射频、激光等技术平台拥有经颅磁刺激仪MagNeuro盆底磁刺激仪MagBelle塑形磁刺激仪MagGraver生物刺激反馈仪SA980X和VisheeNEO团体生物反馈仪Freemind钬激光治疗仪Curestar智能康复训练系统Xlocom高频电灼仪RFIntima、皮秒激光PicoV等核心产品品牌。 尽管面临市场需求波动与竞争加剧的挑战2024年伟思医疗始终坚持以聚焦基石业务拓展新兴业务的驱动战略积极应对行业波 动营业收入端虽同比略有调整但是通过优化业务结构与强化技术研发公司整体盈利能力表现稳健彰显出在成本控制与高附加值产品布局上的显著成效。 2024年内自动导航的经颅磁刺激仪MagNeuroONE系列产品、体外冲击波、皮秒激光、全新电刺激产品等多管线研发新品顺利取证产品矩阵愈发丰满加速形成新的增长点高频电灼仪、塑形磁产品在妇幼渠道与轻医美市场持续取得销量突破收获市场积极反馈为盆底业务转型与医美业务开拓提供新动能伟思精神业务在同期高基数的情况下依然延续良好增长势头已构建了完整的精神医学物理诊疗中心解决方案进一步巩固细分市场领先地位康复精品方案日益丰满完成从单品到精品亚专科解决方案的发展转 型精准满足康复改善型市场需求。综合来看2024年内公司业务结构持续优化改善总体呈现出稳健发展、加快转型、结构优化的良好态势。 截至2025年Q1随着医院招采的恢复以及公司新业务拓展力度的加大公司业绩显著增长收入同比增长940达到096 亿元归母净利润同比增长5271达到033亿元。此外公司发布《2025年限制性股票激励计划草案》以2024 年营业收入为基数设定2025年和2026年营收增长率分别不低于18和40彰显对未来发展信心。 面对2025年医疗器械行业的新变化、趋势和政策公司将秉持务实、稳健、长期主义理念审慎推进研发投入有效应对市场竞争 以控风险为目标优化组织架构持续完善市场营销体系。公司将重点提升康复业务市场占有率扩大医美产品销售规模增强核心竞争力与盈利能力为投资人创造更稳健的财务回报 二、提问沟通环节 Q能否请公司管理层给大家介绍一下一季度业绩回暖的驱动因素以及介绍这一两年的业务发展指引谢谢 A2025年初公司所在的医疗设备领域招标数量有所增长。在此背景下公司积极顺应行业发展趋势把握市场机遇实现了第一季 度各业务板块的平稳增长。这种增长并非依赖单一产品或业务板块的突出表现而是多点发力的结果。公司团队经过长期磨合与优化稳定性有所增强成员经验丰富协作较为默契。同时公司内部组织架构运转顺畅决策流程得到精简执行效率有所提升。此外市场整体回暖也为公司发展提供了较好的外部环境。在内外因素的共同作用下公司第一季度业绩表现较为亮眼为全年发展奠定了基础。 根据公司发布的《2025年限制性股票激励计划草案》公司已明确设定2025年至2026年的营收增长率目标相较于2024年分别增长18和40。这一目标是在深入分析行业趋势并结合公司自身实力后审慎制定的整体稳健且具有合理性。此次激 励计划以收入增长作为唯一核心考核指标旨在通过股权激励机制聚焦业务拓展锚定规模扩张提升公司整体量级与业绩的连续性确保战略目标的高效落地与实现。 Q公司去年新上市的导航经颅磁MagNeuroOne上市后表现如何公司精神康复业务的天花板在哪里未来有哪些发展机会 A伟思医疗从成立以来持续深耕精神心理康复医疗领域能够为精神医学提供全面的非药物物理诊疗中心方案。公司MagNeuroONE 系列产品于2024年9月份正式上市销售几个月内已完成了在多家精神专科医院的装机。MagNeuroONE系列产品通过将经颅磁刺激 技术与MRI磁共振影像技术相结合从技术层面真正实现经颅磁治疗过程中的定位精准、剂量精准与刺激精准。该系列产品在多科室普及率和市场渗透率持续增长成为主流无创神经调控治疗手段具有较高发展前景和学术价值。公司将继续对标国际先进水平助力神经调控在脑科学领域的创新应用。 公司精神康复业务在政策与需求双驱动下前景广阔。国家20252027年重点推进精神科建设如广东省要求区县慢病防治院三年内新建精神科室并配足床位叠加公众认知提升将持续释放物理治疗设备需求。 此外公司经颅磁产品完成三代技术升级从第一代至如今精准经颅磁竞争力显著增强今年一季度交付量同比较大幅增长。市场从精神专科医院向等级综合医院及传统精神心理门诊加速渗透开辟更广阔空间。 未来公司精神康复业务将聚焦三大方向加大研发投入提升产品智能化水平通过学术会议及临床研究强化市场认知拓展国际市场提升全球影响力。综上公司精神康复业务在政策、技术、市场等多方面均有强劲支撑未来发展前景广阔。 Q公司康复机器人产品均已拿证上市请教公司如何看待康复机器人未来的市场空间、逐步兑现的节奏以及公司如何把握发展行业机会 谢谢 A公司已构建了覆盖人体上下肢、全周期康复评估与训练的运动康复机器人产品矩阵。公司康复机器人产品与磁刺激、电刺激、冲击波等其他康复理疗类产品深度融合形成了涵盖神经康复、运动康复、重症康复、老年慢性病康复等多种康复亚专科的精品解决方案精准满足康复改善型市场需求。 未来公司康复机器人业务将持续致力于为临床提供智能化、标准化、效果可评估的应用解决方案提升康复效率和效果。在确保产品品质的前提下公司将持续推进产品迭代升级与成本优化进一步巩固并提升在康复市场中高端领域的核心竞争力。 Q近期马斯克的Neurolink在脑机接口领域取得显著进展引发了国内A股市场的强烈关注尤其在过去半年中这种映射反应愈 发明显。与此同时国内多个核心城市已将脑机接口视为重要的新质生产力加以推动显示出该领域的巨大潜力和发展前景。请问公司管理层对脑机接口行业发展的看法公司是否会快速跟进 A公司在非侵入式脑机接口领域拥有丰富的产品和技术储备涵盖团体生物反馈、多参数生物反馈、新生儿脑电监测等产品。截至目前 公司已获得数十项与脑机接口相关的专利成果涉及脑电信号采集、脑电干扰信号校正、信号传输解析和机器学习算法等核心技术同时在非侵入式脑机接口电极方面也积累了多项专利和技术储备。 与此同时公司目前在神经康复领域的技术布局已从单一设备向诊断治疗康复全周期解决方案延伸针对闭环神经康复系统公司已具备脑电采集、无创神经调控、康复机器人等技术根据实际临床需求可以实现脑信号采集意图解析磁刺激调控机械辅助执行 的闭环康复链对于中风后遗症患者可通过脑电帽实时捕捉运动想象信号同步触发康复机器人执行训练同时利用经颅磁刺激TMS 增强神经可塑性加速运动功能重建对于脊髓损伤患者公司表面肌电分析系统可评估残存神经功能结合脉冲磁场治疗仪干预受损眷髓节段形成个性化康复方案。 依托国家宏观政策支持公司将密切关注神经科学前端技术发展与运用情况助力推进康复医学向精准化、智能化跨越发展谢谢。 Q目前各地政府推行育儿补贴政策请问目前盆底市场需求是否有所提振后续盆底领域业务如何积极把握机会提高市场竞争力 A随着多地政府推行育儿补贴政策市场对女性盆底健康的关注度重新提升这为盆底市场带来了新的发展机遇。作为国内女性盆底健康领域的开拓者与标准制定者公司凭借20余年的技术创新沉淀已构建起覆盖女性全生命周期的立体化健康管理体系。在盆底及产 后康复市场公司以磁刺激、电刺激为核心技术纵向拓展射频、塑形磁、皮秒等创新产品开创了从功能修复到美学重塑的诊疗新范式。公司能够提供以女性健康为核心的盆底、私密、形体、皮肤等全方位、个性化、高品质的健康管理解决方案满足女性健康管理中心的多元化需求。 后续公司还将不断探索女性全生命周期管理的新需求持续深耕女性健康领域不断推出符合临床和市场需求的高质量产品助推我国女性全生命周期健康管理水平进一步提升。 Q请介绍公司海外业务的发展情况包括市场拓展、产品销售和合作模式。同时当前关税