2025年全球商业复杂性指数

目录 前言引言三大全球重点•韧性发展路径与贸易走廊•供应链风险•劳动力市场趋势与远程办公2025年全球商业复杂性指数排名本年度十大商业复杂性最高的司法管辖区本年度十大商业复杂性最低的司法管辖区核心业务领域•会计与税务•人力资源与薪酬管理•全球实体管理结语方法论345611162325313742485354 前言今年，TMF Group发布了第12版《全球商业复杂性指数》（GBCI）年度报告，针对全球范围内79个司法管辖区新设和运营企业的复杂程度进行广泛调研。这些地区的GDP之和全球占比高达94%，代表了95%的外国直接投资（FDI）净流入。报告探讨的核心是商业复杂性，即企业在不同国家/地区应对商业规则时的行政负担。本地复杂性成本高昂，因而影响境外投资者和本土成长型企业。这也解释了为什么商业复杂性越高的国家，人均GDP往往较低。如果行政要求能带来社会、环境或其他方面的益处，则其代价尚可接受。然而，根据我们的研究，复杂性主要源于繁琐程序，只会为各个国家/地区的经济带来无谓的沉重负担。例如，丹麦的商业复杂性很低，巴西则很高，但二者在社会和环境保护方面并没有明显差距。虽然复杂性是我们研究的核心，但至少对于大型跨国企业而言，应对复杂性并非难事。复杂性源于已知的规则。它们变化缓慢，因此每一年，我们复杂性指数排名中靠前和靠后的国家/地区都大致相同。TMF Group为客户化解本地复杂性，即使在复杂的司法管辖区，服务质量和客户满意度也未下降。简言之，我们明确目标并确保达成。企业面临的真正挑战并非复杂性，而是不确定性。正如读者注意到的，不确定性正以突然且剧烈的方式回归。美国的对等关税计划引发了贸易争端，各国的反应尚不明朗，其最终走向难以预测。即使达成妥协，关税水平和时间多变仍会削弱持久信心。在这种不确定的背景下，企业难以做出长期投资决策。 企业需要应对全球商业模式的缺陷，而关税只是其最新的体现。通俗来说，全球化1.0是“中国大陆制造，美国销售”。随着制裁和关税的影响，以及在中国成本的上升，全球化2.0应运而生，生产转向“中国+1”，目的地通常为墨西哥、越南等桥梁经济体。中国大陆疫情封控、苏伊士运河堵船，以及当前关税，由此警示供应链集中会带来风险。采产销单点故障可能造成严重后果。我们预计，全球化3.0将要求企业建立更多元的供应链，以降低集中风险。尽管美国与中国大陆合计占全球GDP的45%，仍有55%的市场值得开发，其中包括许多快速增长的多元劳动力和消费市场。在我们看来，无论是在目标贸易集团持有资本的投资者，还是建立运营的企业，都需要重视多元化。多元化会带来成本，但远低于因各种壁垒而被排除在市场之外的成本。为了抵消多元化带来的额外复杂性，企业可以通过简化管理来降低内部复杂性。我们的基准研究显示，即便行业、地域分布相近，但企业架构的复杂性可能大相径庭，部分企业法人实体和供应商更多。企业可以借此精简架构与支持模式：通过更少的实体和供应商实现运作。如果执行得当，这将提升效率与灵活性，帮助企业在不确定的环境中建立多元供应链。Mark WeilTMF Group首席执行官 引言《全球商业复杂性指数》（GBCI）对在全球多个地区设立、运营和扩张业务所面临的复杂性进行了深入分析。这份全面的报告罗列了影响成败的因素，重点关注在海外市场的运营，并简要陈述了全球新出现的关键趋势及79个司法管辖区的本地复杂性。 GBCI 2025基于292个商业复杂性指标来衡量商业环境复杂性，并最终得出79个司法管辖区的全球商业复杂性排名。最新版GBCI涵盖了立法、合规、会计程序、税收制度、人力资源规则和薪酬流程，正是企业开拓新市场的战略指南——在多极博弈中提供权威性的决策支撑。 三大全球重点韧性发展路径与贸易走廊在不断变化的地缘政治格局中，韧性发展路径与贸易走廊有助于商品的持续流通。我们探讨了区域枢纽所发挥的作用、政府支持对贸易流动的影响，以及多元化对韧性的加强。供应链风险韧性发展路径的核心在于供应链风险的管理。我们研究了如何通过供应商多元化、跨司法管辖区合作，以及基础设施、数据和技术在这一过程中发挥的作用，来减轻风险。劳动力市场趋势与远程办公在大多数司法管辖区，混合办公模式已成为常态，而且在当前竞争激烈的劳动力市场，也成为了企业制定策略时的关键考量。我们探讨了薪资通胀的影响，以及企业在吸引和留住具有必要技能的人才时面临的挑战。 尽管如此，各司法管辖区报告称，地缘政治变动已带来了一些不良后果，包括贸易壁垒和供应链中断。例如，据报告，22%的受访司法管辖区认为进入贸易走廊面临挑战。在南美洲，这一比例尤为突出，高达60%的司法管辖区表示这是当前的一大障碍。 .贸易走廊和产业的多元化对于增强地缘政治韧性至关重要面对持续的地缘政治变化，超过55%的司法管辖区报告称，其韧性来源于贸易关系的多元化。值得注意的是，在北美地区，77%的司法管辖区都强调了这一做法。虽然大多数司法管辖区已经拥有多种贸易走廊，旨在减轻当前或潜在地缘政治不稳定的影响，但它们仍有通过进一步拓展多元化来提高灵活性的意愿。“从全球范围来看，企业展现出了高度的灵活性。它们深谙多元化经营之道，正通过东南亚多个司法管辖区开辟新的业务路径。非洲和墨西哥也正成为企业目前为实现业务多元化而积极开拓的新兴路径。通过探索这些途径，企业巧妙地实现了经营策略的多元化，并避开了直接的美中贸易走廊。”——TMF中国大陆专家产业多元化也在推动韧性建设，各司法管辖区对辖区内传统产业以外的其他产业也表现出了兴趣。这些产业各不相同，其中一些将重点放在了技术和可持续发展领域。“印度有意将制造业视为推动经济增长的重要支柱之一。此前，印度经济以农业为主，随后逐步转向服务业。如今，我们正聚焦于制造业的中端领域。”——TMF印度专家对于商业复杂性排名前十的司法管辖区而言，按产业进行多元化发展的做法比排名后十的司法管辖区更为普遍，其目标是建立多种收入来源。这意味着要减少对某一主要产业的依赖，从而提高整体韧性。产业多元化也可以由政府主导的侧重于发展或壮大特定产业的举措推动。哥伦比亚的“橙色经济”（Economía Naranja）政策就是这样一个例子。“政府推出了一项名为‘橙色经济’的政策。这项政策不仅促进了技术运用，推动了创新，更助力了新公司的创立。如今，哥伦比亚涌现出许多人才和非常优秀的初创企业，它们现在正在出口技术。”——TMF哥伦比亚专家 尽管对于经济和社会稳定的预期下降，但中期展望向好未来五年地缘政治、经济与社会稳定的可能性过去12个月里，地缘政治格局持续波动，这已不是秘密。2024年，多个司法管辖区举行了选举，导致政府更迭和政策调整，同时，世界多地冲突仍在持续。这些变化反映在司法管辖区对地缘政治稳定性的中期展望上，与2024年相比，展望有所下调。尽管如此，各司法管辖区对未来五年内实现经济和社会稳定的可能性仍持积极态度，这两个因素自2022年以来一直保持着上升态势。“中国大陆与哥伦比亚之间的贸易活动显著增加。然而，在与中国大陆进行相关讨论时，美国会采取措施保护其贸易走廊。美国对其与哥伦比亚及其地区盟友之间的贸易走廊保护力度很大，因此往往会鼓励哥伦比亚政府采取严格的监管措施，以避免（出现问题）。”——TMF哥伦比亚专家 贸易枢纽和区域一体化的重要性过去十二个月里，区域一体化的重要性有所提升。对于南美洲的司法管辖区而言，这种重要性显著上升，与2024年（50%）相比，如今其重要性水平（70%）已与其他地区更为接近。区域一体化对企业成功的重要性此外，为了构建具有韧性的贸易通道，一些司法管辖区正将自己定位为贸易枢纽——既服务于周边地区，亦在全球范围内作为通往另一地区的门户。各司法管辖区正利用其地理位置、政治中立性，或业已存在但尚不突出的贸易走廊来实现这一目标。这方面的例子包括牙买加（连接巴拿马运河、加勒比地区和南美洲）、印度（拥有全球能力中心）以及作为亚太地区（APAC）门户的新加坡。由于对俄罗斯实施商品和服务制裁，贸易走廊发生了转移，这也为一些司法管辖区带来了发展机遇。这包括哈萨克斯坦（当地人懂俄语）和波兰（地理位置接近）。这些司法管辖区受益于之前设在俄罗斯的产业、公司和贸易流的转移。 “牙买加正将自己定位为巴拿马运河、加勒比地区和南美洲之间的枢纽。近期对金斯敦港的疏浚和加深工程将允许更大的船只停靠，从而增强其作为贸易枢纽的能力。”——TMF牙买加专家企业若希望适应影响其常规贸易路线的变化，利用区域一体化至关重要。虽然私营企业寻求在本地和区域层面进行调整以应对干扰，但这依赖于区域内部以及区域之间的关系和协定。在接受调查的司法管辖区中，近一半提到区域关系和协定是选择替代贸易走廊的关键因素，同时，正式的贸易协定对于司法管辖区应对地缘政治干扰的韧性至关重要（35%）。“新加坡是所在地区的主要枢纽之一。它推行自由贸易，在投资方面，许多投资都经由新加坡进入亚洲。在这里设立控股公司和总部颇具吸引力。就地理位置而言，新加坡具有战略意义，且这个国家一直在致力于发展港口，并利用技术提升基础设施。”——TMF新加坡专家政府建设的实体基础设施除贸易协定外，企业还寄望于政府建设的基础设施来增强韧性。35%的司法管辖区报告称，其辖区内的政府正在专门发展基础设施以增强韧性，包括机场、港口、公路和铁路等领域的扩建计划。这一数据在北美地区（46%）和亚太地区（43%）尤为显著。对比商业复杂性排名前十和后十的司法管辖区，基础设施计划在商业复杂性排名前列的司法管辖区的落地可能性较低，为11%，而出现在排名靠后的司法管辖区的可能性则为20%。在同一司法管辖区内，基础设施也可能导致特定区域之间的经济差异。例如，在意大利，北部的公路和铁路网优于南部。“意大利一直在大力投资基础设施，尤其是在北方地区，包括工业重镇伦巴第大区。虽然南方经济相对薄弱，但北方拥有出色的铁路和高速公路网络，确保了各大主要地点之间良好的连通性。”——TMF意大利专家政府与私营部门的合作也能促进基础设施项目。例如，希腊在港口和海运基础设施领域持续推进的公私合作投资，已助力其贸易路线韧性提升。“近年来，希腊的主要港口，包括其中两三个最大的港口，已经部分实现了私有化，这带来了大量的投资和改进。”——TMF希腊专家 贸易政策变化与报复措施TMF Group专家进一步指出，贸易协定在司法管辖区选择利用的贸易走廊及其韧性方面发挥着重要作用。尽管司法管辖区拥有多种贸易走廊，但既有贸易协定的重大变化可能对依赖受影响贸易走廊的企业产生负面影响。美国新政府提出并正在实施的关税和其他贸易壁垒，以及受影响国家和贸易集团的报复性行动，其长期影响要到这些措施全面生效后才会明朗。“就2025年及今后几年而言，护照持有者（如商务旅行者）和贸易走廊所面临的形势正不断变化。因此，从地缘政治角度来看，未来几个月对于那些计划前往美国并做出投资决策的人而言，可能会充满挑战。有些人可能并不担心关税问题，他们只是简单地将关税成本加到价格中，而这可能会导致美国出现通货膨胀。”——TMF美国专家地缘政治不稳定的长期影响（预测） 虽然一些司法管辖区已强调政府实施的贸易限制带来的直接负面影响，但值得注意的是，政策的不确定性意味着潜在的全面冲击尚未完全显现。地缘政治不稳定产生的连锁反应迫使企业重新思考，而增长和扩张可能会放缓。拥有多个稳固的区域关系和协定对于企业的敏捷性至关重要。这些关系是决定替代贸易走廊的关键驱动力，近50%的司法管辖区将其视为在应对干扰时选择替代走廊的关键因素。通过利用这些已有贸易协定，企业可以更有效地调整策略，并在政策变动面前保持韧性。“中国大陆是最大的枢纽之一，拥有发达的陆路、航空和海运路线。由于最近的地缘政治变化，中美贸易受到了相当大的影响。我不想将其描述为贸易‘战’，但确实存在一些障碍。”——TMF中国大陆专家 地缘政治不稳定构成威胁与贸易路线一样，地缘政治不稳定也代表着重大的供应链风险，成本上升、路线中断和供应短缺是最常见的影响。即使某一司法管辖区未直接卷入冲突或地缘政治变动，其供应链仍可能受到影响。例如，新西兰高度依赖