给管理层的600个问题

600 questions for management We set out our key questions for management (ahead ofconference season) for the 34 major European Staplescompanies under coverage. We arrange the questions bystaples sub-sector and set out the questions intoStrategic, Operational and Financial ordering. We hope youfind them useful in your prep. European Consumer StaplesNEUTRAL European Consumer Staples Warren Ackerman+44 (0)20 3134 1903warren.ackerman@barclays.comBarclays, UK In this report we set out our key questions for management for the 34 major Europeancompanies organised by sub sector as shown below. Laurence Whyatt+44 (0)20 7773 5324laurence.whyatt@barclays.comBarclays, UK Food:Unilever, Nestle, Danone, Lindt, JDE Peet's Alex Sloane+44 (0)20 3555 0645alexander.sloane@barclays.comBarclays, UK Food Ingredients: AAK, Barry Callebaut, DSM-Firmenich, Glanbia, Givaudan, Kerry Group,Novonesis, Symrise, Corbion, Tate & Lyle, Treatt HPC:Beiersdorf, Essity, Haleon, Henkel, L'Oréal, Puig Brands, Reckitt Benckiser Patrick Folan+44 (0)20 7773 1712patrick.folan@barclays.comBarclays, UK Beverages:ABI, Carlsberg, CCH, Diageo, Heineken, Pernod-Ricard, Remy Cointreau Tobacco:Philip Morris International, Imperial Brands, Altria, British American Tobacco Gaurav Jain+44 (0)20 3555 2501gaurav2.jain@barclays.comBarclays, UK Pallav Mittal+44 (0)20 7773 1376pallav.mittal@barclays.comBarclays, UK Tara Phadnis+44 (0)20 7773 0709tarani.phadnis@barclays.comBarclays, UK Setu Sharda+ 91 (0)22 6175 1934setu.sharda@barclays.comBarclays, UK Abhishek Gokhale+91 (0)22 6175 1952abhishek.gokhale@barclays.comBarclays, UK Varshil Modi+91 (0)22 6175 3995varshil.modi@barclays.comBarclays, UK Food and Ingredients/Speciality Chemicals. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4Unilever (OW/Neu; PT GBp 5450). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5Nestle (EW/Neu; PT CHF 92). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .6Danone (OW/Neu; PT EUR 82). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8Lindt (OW/Neu; PT CHF 125,000). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10JDE Peet's (EW/Neu; PT EUR 24.4). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12AAK (UW/Neu; PT SEK 245). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14Barry Callebaut (EW/Neu; PT CHF 900). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16DSM-Firmenich (OW/Neu; PT EUR 128). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18Glanbia (OW/Neu; PT EUR 16.5). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20Givaudan (UW/Neu; PT CHF 3,750). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21Kerry Group (OW/Neu; PT EUR 107). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23Novonesis (OW/Neu; PT DKK 490). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25Symrise (EW/Neu; PT EUR 110). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27Corbion (OW/Neu; EUR PT 25). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .29Tate & Lyle (OW/Neu; PT GBp 720). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30Treatt (EW/Neu; GBp PT 300). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .32HPC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .33Beiersdorf (OW/Neu; PT EUR 144). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33Essity (EW/Neu; PT SEK 290). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35Haleon (OW/Neu; PT GBp 475). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37Henkel (EW/Neu; PT EUR 75). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39L’Oréal (OW/Neu; PT EUR 384). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41Puig Brands (OW.Neu; PT EUR 22.60). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43Reckitt Benckiser (OW/Neu; PT GBp 5300). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45Beverages. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47ABI (OW/Neu; PT EUR 80). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48Carlsberg (UW/Neu; PT DKK 671). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51CCH (OW/Neu; PT GBp 3900). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53Diageo (OW/Neu; PT GBp 2490). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55Heineken (OW/Neu; PT EUR 92). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58 Pernod-Ricard (EW/Neu; PT EUR 97). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60Remy Cointreau (E