一、研究观点
- 尿素：震荡。端午假期后首个交易日尿素期货价格下跌，主力09合约收1761元/吨，跌幅0.96%。现货市场多数稳定，局部地区小幅上涨。供应高位提升，日产量20.77万吨，环比增0.27万吨。需求分散，主流产区麦收进行时，产销率分化。短期供需博弈，预计价格宽幅震荡，关注需求释放节奏和库存数据。
- 纯碱：震荡。端午假期后首个交易日纯碱期货价格弱势震荡，主力09合约收1185元/吨，跌幅0.92%。现货局部走弱，主流地区报价下调。部分检修企业恢复生产，开工率83.14%。需求一般，对原料囤货意愿偏弱。短期供需缺乏驱动，预计价格继续底部宽幅震荡，6-8月供应扰动仍存，长期宽松格局持续。
- 玻璃：震荡。端午假期后首个交易日玻璃期货价格快速下挫，主力09合约收954元/吨，跌幅3.05%。现货价格继续走弱，均价1223元/吨，环比跌7元/吨。供应低位波动，日熔量15.68万吨，后续增量预期大于减量。需求未明显好转，深加工企业订单天数回落，囤货意愿偏弱。梅雨季节来临或加剧库存压力，预计短期需求难实质性好转，操作建议观望。
二、市场信息
- 尿素：郑商所仓单6619张，减235张；行业日产20.77万吨，增0.27万吨，开工率90.33%。
- 纯碱：仓单1691张，减1091张；现货价格多地下调，开工率83.14%。
- 玻璃：仓单2062张，持平；现货均价1223元/吨，环比跌7元/吨，日产量15.68万吨。
三、图表分析
- 各品种主力合约价格、基差、成交持仓、价差等图表显示短期震荡格局，关注产业主体和资金入场可能性。
四、研究结论
- 尿素：短期供需平衡，价格宽幅震荡，关注需求节奏和库存。
- 纯碱：短期底部震荡，长期宽松格局持续，关注供应扰动。
- 玻璃：短期需求难好转，价格转势难度大，建议观望。
