有色产业日报

有色金属团队2025-06-04公司资质长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号有色金属团队研究员：咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701投资咨询编号：Z0021167联系人：咨询电话：027-65777106从业编号：F03138663 李旎汪国栋张桓 1/7 过，几内亚矿端扰动尚未体现到氧化铝的生产，影响仍不可忽视。电解铝运行产能4413.9万吨，周度环比增加0.5万吨。四川省内铝企复产基本完成，贵州安顺铝厂剩余6万吨产能仍在复产，云铝溢鑫置换产能投产中，百色银海技改项目12万吨产能将于三季度通电复产。需求方面，国内铝下游加工龙头企业开工率周度环比持稳于61.4%。光伏抢装机退坡和淡季逐步到来，铝下游开工率呈走弱态势。库存方面，周内铝锭、铝棒社库去化。尽管90天关税窗口期推动铝制品和终端抢出口，但是假期特朗普宣布将232钢铝关税从25%提高至50%，且光伏抢装机退坡和淡季的影响将逐步显现，短期铝价预计偏弱运行。◆镍：截至6月3日收盘，沪镍主力07合约上涨0.14%至121250元/吨。镍矿方面，印尼镍矿市场依然偏紧，短期内镍矿维持升水，矿价边际坚挺。周内印尼新增RKAB消息干扰市场，镍价受此影响宽幅回落。镍下游镍铁利润亏损，对高价镍矿接受度有限，价格缺乏上行动力。精炼镍方面，纯镍过剩格局仍存，内外价差维持收窄，LME库存重回增量，内外价差驱动有限。镍铁方面，由于高镍生铁价格下跌，部分生产线可能会调整生产负荷或转产高冰镍，下游不锈钢需求表现一般，多以刚需采购为主。不锈钢方面，当前市场淡季下游刚需采购。硫酸镍方面，原料端中间品维持偏高系数，成本推涨下价格表现偏强。下游三元对高价硫酸镍接受程度不高，需求较为平淡，下游采购有限。综合来看，镍成本坚挺下行空间有限，但中长期镍供给过剩，预计偏弱震荡运行。◆锡： 截至6月3日收盘，沪锡主力07合约下跌1.23%至249800元/吨。据安泰科，4月国内精锡产量为1.92万吨，环比增加1.3%，同比增加8.8%。4月锡精矿进口4400金属吨，同比增加27%。印尼4月出口精炼锡4866吨，环比下降16%，同比增加58%。消费端来看，当前半导体行业中下游有望逐渐复苏，4月国内集成电路产量同比增速为4%。国内外交易所库存及国内社会库存整体处于中等水平，较上周减少1450吨。锡矿供需缺口趋于改善，刚果金锡矿复产后首批锡精矿发运，近期缅甸锡矿出口许可获审批，印尼精锡出口恢复至高位。锡矿供应改善有限，美国关税政策抑制电子产品终端需求，需要关注关税政策对下游消费预期的影响，预计锡价震荡运行，建议区间交易，参考沪锡07合约运行区间24.6-27万/吨，建议持续关注供应复产情况和下游需求端回暖情况。 铜国内现货铜价格上涨，长江现货1#铜价报78530元/吨，涨180元，升水260-升水300，涨20元；长江综合1#铜价报78385元/吨，涨140元，升水80-升水190，跌20元；广东现货1#铜价报78180元/吨，涨90元，贴水170-升水30，跌70元；上海地区1#铜价报78450元/吨，涨160元，升水160-升水240，持平。现货市场成交清淡，持货商挺价与下游接单乏力矛盾突出，实际交投意愿明显滞后。铝长江现货成交价格20100-20140元/吨，跌160元，升水90-升水130，跌5元；广东现货19950-20000元/吨，跌160元，贴水60-贴水10，跌5元；上海地区20090-20130元/吨，跌160元，升水80-升水120，跌5元。现货市场交投平稳，假期期间新疆、内蒙古率先增加到货补充现货供应，现货流通转向宽松，且佛山地区转运货源已在途。持货商选择挺价缓出，仅小幅下调报价，下游逢低适量补货，但采购积极性仍显不足；贸易商非升水时接货，交单需求有限，整体成交一般。氧化铝氧化铝华南地区每吨报3280-3330元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报3270-3310元之间，与前一交易日报价涨10元；西南地区氧化铝每吨3290-3390元之间，与前一交易日报价涨10元；西北地区氧化铝每吨报3550-3590元之间，与前一交易日报价持平。现货市场流通仍偏紧，持货商挺价缓出，下游观望氛围转浓，谨慎入场，日内整体保持刚需少采节奏，制约全天交易量，整体成交活跃度低迷。锌长江综合0#锌价报22620-22720元/吨，均价22670元，跌40元，1#锌价报22540-22640元/吨，均价22590元，跌40元；广东南储0#锌报22390-22690元/吨，均价22540元，跌40元，1#锌价22320-22620元/吨，均价22470元，跌40元。今日现货锌市场报价0#锌在22610-22720元/吨之间，1#锌在22540-22640元/吨之现货成交综述 4/7 5/7间。对比沪期锌2506合约0#锌贴水10-升水100元/吨，1#锌贴水80-升水20元/吨。对比沪期锌2507合约0#锌升水410-升水520元/吨，1#锌升水340-升水440元/吨。现货市场成交清淡，持货商仍存挺价情绪，节后下游需求回归淡季特征，现货升水仍承压下调，市场难见买兴，整体交投氛围淡静。铅长江综合1#铅价报16440-16540元/吨，均价报16490元/吨，较前一日价格下跌50元；广东现货市场1#铅报16360-16460元/吨，均价16410元，较前一日价格下跌50元。今日现货铅市场报价在16325-16540元/吨之间；对比沪期铅2505合约贴水205-升水10元/吨，沪期铅2506合贴水220-贴水5元/吨。现货市场流通量减少，再生铅原料短缺与产能利用率低下。镍长江综合1#镍价121750元/吨-124150元/吨，均价报122950元/吨，较前一日价格上涨500元/吨，长江现货1#镍报121800元/吨-124200元/吨，均价报123000元/吨，较前一日价格上涨500，广东现货镍报124200元/吨-124600元/吨，均价报124400元/吨，较前一日价格上涨500。现货市场市况交投谨慎询盘，交投活跃度偏低。锡长江综合1#锡价报248400元/吨-251400元/吨，均价报249900元/吨，较前一日价格下跌1200；今日长江现货市场1#锡价报249000元/吨-251000元/吨，均价报250000元/吨，较上一交易日价格下跌1250。现货市场，随着锡价回调，逢低进购情绪改善，但整体交投活跃度尚待进一步提升。数据来源：长江金属网长江期货有色产业服务中心 风险提示本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。免责声明长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。武汉总部地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn 7/7