核心观点及价格区间
黄金：高位震荡，市场消化乌克兰对俄罗斯的军事行动影响，特朗普关税问题仍存不确定性，未来地缘关税复杂，央行或继续购金。长期看黄金是未来秩序筹码，战略配置价值高。价格区间【770-797】。
白银：宽幅震荡，黄金大涨或带动白银走高，全球经济需求下降，供给量变化不大，各国财政关税对冲负面影响，跟随黄金波动。价格区间【8200-8550】。
铜：逢低试多，美就业市场强劲，经济衰退担忧减弱，市场风险偏好提高。6月关注宏观政策指引。沪铜关注区间【77500，79000】。
锌：区间震荡，国内宏观政策窗口期，锌供应产能高位释放，需求淡季来临和钢材拖累，上方空间有限。沪锌关注区间【22200，23000】。
铅：承压，国内再生铅产能逐步投产，供应稳中有升，铅锭库存累积，下游采购谨慎。价格区间【16100-17000】。
锡：下探回升，缅甸锡矿逐步复产，国内冶炼厂精矿进展缓解预期。价格区间【250000-258000】。
铝：承压，海外几内亚铝土矿扰动减弱，氧化铝价格回落，铝锭及铝棒库存去化但消费淡季趋弱。价格区间【19700-20300】。
镍：下探回升，海外菲律宾镍矿价格转弱，国内精炼镍库存偏高，下游不锈钢库存压力存。价格区间【119000-123000】。
工业硅：承压，主产区有所复产，供应增加预期，下游需求未见改善，供需过剩担忧在。现货库存略有增加，反弹沽空为主。价格区间【7000-7145】。
碳酸锂：承压，供应充足，冶炼厂累库压力大，需求淡季，矿端报价持续下调。主力移仓换月波动剧烈，某大型锂盐厂减产。价格区间【59240-61000】。
详细分析
金银：地缘关税、降息预期对金价支撑。美国经济增速下调提升降息预期，俄乌局势升级，关税复杂，长期全球降低美元依赖及财政货币双宽松趋势不变。黄金盘面可布局多单，白银跟随黄金波动。价格区间【8200,8550】。
铜：美就业数据强劲，经济衰退担忧减弱，市场风险偏好提高。海外铜矿供应紧张，国内电解铜产量增加，库存下降，软挤仓风险需警惕。短期逢低轻仓试多，中长期看涨。沪铜关注区间【77500，79000】，伦铜关注区间【9500，9800】美元/吨。
锌：需求淡季，外强内弱。锌矿端趋松，国产锌矿加工费上调，国内精炼锌产量下降，下游需求转淡。预计锌上方空间有限，把握逢高空机会。沪锌关注区间【22200，23000】，伦锌关注区间【2650，2780】美元/吨。
铝：淡季主导市场，铝价承压运行。海外宏观贸易环境缓和，国内电解铝库存下降，需求分化。氧化铝供应过剩，关注海外矿端扰动。建议沪铝短期反弹抛空，主力运行区间【19800-20500】。
镍：供需博弈延续，反弹承压。海外宏观环境缓和，成本端支撑减弱，国内精炼镍库存偏高，下游消费淡季。建议镍、不锈钢反弹抛空。镍主力运行区间【118000-125000】。
碳酸锂：矿端尚未止跌，反弹空间受限。供应过剩，冶炼厂累库压力大，需求端表现偏弱，成本端锂矿和云母价格下调。逢高沽空。价格区间【59240-61000】。
