格林大华期市早班车-玉米生猪鸡蛋（20250604）

2025年06月04日星期三 板块品种多（空）农林畜玉米低多【行情复盘】于2326元/吨。【重要资讯】前跌5元/吨。【市场逻辑】【交易策略】格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号研究员：张晓君联系方式：0371-65617380 【行情复盘】昨日生猪期货窄幅震荡，LH2509合约日跌幅0.81%，收于13510元/吨；LH2511合约日跌幅0.19%，收于13310元/吨。【重要资讯】1、3日全国生猪均价14.36元/公斤，较前一日跌0.06元/斤；今日早间猪价弱稳为主，东北弱稳至13.6-14.4元/公斤，山东微跌至14.2-14.7元/公斤，河南弱稳至14.2-14.55元/公斤，四川稳定至14-14.3元/公斤，广东稳定至15-15.8元/公斤，广西稳定至13.6-14元/公斤。2、官方口径显示我国25年4月能繁母猪存栏4038万头，环比持平，同比增长1.3%。4月末全国中大猪存栏量同比增加6.5%，环比增加0.6%。3、6月3日生猪肥标价差为0元/斤，较节前持平。4、5月29日生猪周度出栏均重为125.89公斤，较前一周降低0.66公斤。【市场逻辑】短期来看，生猪现货支撑压力并存、窄幅震荡偏弱，政策情绪驱动减弱，二育暂仍维持正常节奏，关注养殖端出栏节奏及体重变化；中期来看，当前全国新生仔猪数量环比增加且出栏体重仍处高位，对应生猪供给增量预期仍存，当前下半年合约提前兑现看空预期，转而交易预期修复逻辑；长期来看，能繁母猪存栏仍高于正常水平且生产效率同比提升，若排除疫病影响，则今年全年生猪产能仍将持续兑现。【交易策略】中线区间运行；短线或继续试探下方支撑效果，2507合约支撑13100-13200，压力关注13400-13500；2509合约短线支撑关注13400-13500，短线压力关注13700；2511合约下方支撑13000-13100，短线压力关注13400-13500。【行情复盘】昨日鸡蛋期货涨跌互现，JD2507合约日跌幅1.16%，收于2897元/500kg；JD2508合约日跌幅1.13%，收于3573元/500kg。【重要资讯】1、3日现货价格主线稳定。卓创资讯数据显示，主产区鸡蛋均价2.84元/斤，较前一日涨0.01元/斤；主销区均价3.19元/斤，较前一日持平。6月3日馆陶鸡蛋现货为2.58元/斤，较前一日持平。2、3日全国生产环节平均库存0.92天，较5月30日减少0.06天；流通环节库存1.03天，较5月30日减少0.04天。3、淘汰鸡方面，3日老母鸡均价4.66元/斤，较前一日持平。截至5月29日老母鸡周度淘汰日龄为521天，较上一周减少11天。4、卓创资讯数据显示5月全国在产蛋鸡存栏量约为13.34亿只，环比增幅0.38%，同比增幅7.23%。根据影响产蛋鸡存栏量的重要指标补栏量、出栏量、上月存栏基数等，可推断6月产蛋鸡存栏量理论预估值为13.4亿只，环比增幅0.45%。【市场逻辑】短期来看，节后下游补货、短期库存水平略有下降，然而当前鸡蛋供给充足，补货结束后库存水平或仍将进一步回升，或施压现货弱稳运行；中期来看，新开产蛋鸡陆续增加，结合补栏鸡苗和淘汰蛋鸡数据来看理论在产蛋鸡存栏水平仍处呈现增加趋势叠加梅雨季节性下跌预期，导致年中现货供给压力加大，期货盘面近月合约仍偏空看待；然而，待6-7月现货持续低位，养殖端集中大规模淘汰导致阶段性供给减少叠加中秋消费旺季，或驱动8-9月现货阶段性反弹行情。 重要事项:本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。