钢铁行业周报：成本支撑及需求预期偏弱，钢价承压震荡

请认真阅读文后免责条款钢铁华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：景丹阳执业证书编号：S0230523080001邮箱：jingdy@hlzq.com联系人：彭越执业证书编号：S0230124010004邮箱：pengy@hlzq.com相关阅读《高炉检修抑制铁水产量，原料下行增厚 钢 厂 利 润—钢 铁 行 业 周 报 》2025.05.26《铁水日产初步下行，钢价震荡待修复—钢铁行业周报》2025.05.20《铁水日产高位微增，关注淡季需求支撑—钢铁行业周报》2025.05.12 摘要：大钢材延续去库。 元/吨，周环比亏损增加。价格端：截至2025年5月30日，Mysteel普钢绝对价格指数3386.68元/吨，周环比-1.90%，月环比-2.77%，同比-15.68%；Mysteel特钢绝对价格指数9353.09元/吨，周环比+0.04%，月环比+0.19%，同比-2.85%；2025年5月23日，全球钢材价格指数206.3点，周环比-0.58%，月环比-1.57%，同比-4.36%。需求淡季，成本支撑减弱，钢价承压。投资建议：财政政策预期宽松及市值管理落地都有望带动板块估值提升。需求端，行业有望在地产基建筑底企稳、制造业持稳向好的支撑下保持平稳。供给端，在经历长时间亏损后，已就促进联合重组和落后产能退出的必要性达成共识。产业集中度提升、产量结构调整、产品高质量发展是行业转型的必然趋势，维持行业“推荐”评级，建议关注：1）具有产品结构优势及规模效应的行业龙头：南钢股份(600282.SH)、华菱钢铁等(000932.SZ)；宝钢股份（600019.SH）；2）具有高壁垒、高附加值产品的特钢公司：久立特材（002318.SZ）。风险提示：下游需求修复不及预期、产能出清不及预期、政策不及预期、地缘环境恶化、极端天气频发、数据的引用风险。数据来源：Wind，华龙证券研究所（宝钢股份2027年盈利预测及久立特材盈利预测数据来自wind一致预期）EPS（元）2025E2026E2027E0.410.460.480.410.480.490.480.500.581.761.972.18 PE投资2024A2025E2026E2027E12.810.49.38.9增持14.211.710.09.8增持20.914.013.511.5增持15.314.012.511.3未评级 内容目录1一周市场表现...........................................................................................................................................12周内行业关键数据...................................................................................................................................22.1供给....................................................................................................................................................22.2需求....................................................................................................................................................32.3库存....................................................................................................................................................52.4原料库存............................................................................................................................................62.5成本....................................................................................................................................................82.6价格....................................................................................................................................................93行业要闻.................................................................................................................................................114重点公司公告.........................................................................................................................................115周观点.....................................................................................................................................................126风险提示.................................................................................................................................................14图目录图1：申万一级行业周涨跌幅一览......................................................................................................1图2：钢铁各子板块周涨跌幅一览......................................................................................................1图3：钢铁股票周涨跌幅前五..............................................................................................................1图4：钢铁股票周涨跌幅后五..............................................................................................................1图5：247家钢铁企业：铁水日均产量（万吨）...............................................................................2图6：247家钢铁企业：高炉产能利用率（%）................................................................................2图7：87家独立电弧炉钢厂：产能利用率（%）..............................................................................3图8：五大品种钢材：企业实际产量（万吨）..................................................................................3图9：247家钢铁企业盈利率（%）....................................................................................................3图10：主流贸易商建筑用钢日成交量（万吨）................................................................................4图11：五大品种钢材：消费量（万吨）.............................................................................................4图12：月度钢材出口数量（万吨）....................................................................................................4图13：月度钢材进口数量（万吨）....................................................................................................4图14：钢材出口数量累计（万吨）....................................................................................................5图15：钢材进口数量累计（万吨）....................................................................................................5图16：五大钢材合计社会库存（万吨）............................................................................................6图17：五大钢材合计厂内库存（万吨）............................................................................................6图18：247家钢铁企业进口铁矿石库存（万吨）.............................................................................7图19：47个港口进口铁矿石库存（万吨）.......................................................................................7图20：114家钢铁企业进口铁矿石库存可用天数（天）.................