锰硅硅铁产业日报

期货市场

• SM主力合约：收盘价5,422元/吨，下跌56元；持仓量647,052手，增加21510手；前20名净持仓增加5850手；1-9月合约价差32元/吨，下跌8元；仓单106,973张，减少4181张。
• SF主力合约：收盘价5,196元/吨，下跌102元；持仓量441,536手，增加15592手；前20名净持仓增加377手；1-9月合约价差16元/吨，下跌14元；仓单16,753张，减少200张。

现货市场

• 内蒙古锰硅FeMn68Si18：价格5,450元/吨，下跌50元。
• 内蒙古硅铁FeSi75-B：价格5,300元/吨，下跌50元。
• 贵州锰硅FeMn68Si18：价格5,500元/吨，持平。
• 青海硅铁FeSi75-B：价格5,230元/吨，下跌50元。
• 云南锰硅FeMn68Si18：价格5,500元/吨，持平。
• 宁夏硅铁FeSi75-B：价格5,250元/吨，下跌50元。
• 锰硅指数均值：5515元/吨，下跌101.68元。
• SF主力合约基差：54元/吨，上涨52元。
• SM主力合约基差：28元/吨，上涨6元。

上游情况

• 南非矿：Mn38块天津港价格31元/吨度，持平；硅石（98% 西北）价格210元/吨，持平；内蒙古乌海二级冶金焦价格970元/吨，持平；兰炭（中料 神木）价格640元/吨，持平。
• 锰矿港口库存：407万吨，减少13.5万吨。

产业情况

• 锰硅企业开工率：34.77%，增加0.59%。
• 硅铁企业开工率：30.44%，增加0.02%。
• 锰硅供应：169,925吨/周，增加4725吨。
• 硅铁供应：84,900万吨/周，减少4000吨。
• 锰硅厂家库存：201,100吨/半月，减少6000吨。
• 硅铁厂家库存：7.51万吨/半月，增加0.14万吨。
• 锰硅全国钢厂库存：15.15天，减少0.29天。
• 硅铁全国钢厂库存：15.20天，减少0.24天。

下游情况

• 五大钢种锰硅需求：126,886吨/周，增加296吨。
• 五大钢种硅铁需求：20,574.5吨/周，减少125.5吨。
• 247家钢厂高炉开工率：83.89%，增加0.22%。
• 247家钢厂高炉产能利用率：90.67%，减少0.63%。
• 粗钢产量：8601.9万吨/月，减少682.24万吨。

行业消息

1. 美国贸易代表办公室延长对中国301调查豁免期限至2025年8月31日。
2. 新疆伊尔克什坦口岸试行全时段货运通关。
3. 马斯克称政府效率部成“替罪羊”，对特朗普政府政策态度模糊。
4. 中指研究院数据显示5月中国主要城市房价延续结构性分化。

观点总结

• 硅铁：2509合约下跌1.74%，现货宁夏硅铁报5250元/吨，下跌50元。欧盟与美国贸易谈判在即，铁合金生产利润为负，宁夏电价下调削弱成本支撑，钢材需求预期较弱，关注关税政策变化。内蒙古现货利润-180元/吨，宁夏现货利润-230元/吨。技术面4小时K线位于20和60均线下方，建议震荡运行，注意风险控制。
• 锰硅：2509合约下跌1.09%，现货内蒙古硅锰报5450元/吨，下跌50元。5月制造业PMI回升，厂家减产但库存偏高，锰矿石港口库存下降，铁水产量见顶回落，警惕需求回落后价格波动。内蒙古现货利润-210元/吨，宁夏现货利润-430元/吨。钢厂采购谨慎，招标价格下跌。技术面4小时K线位于20和60均线下方，建议震荡运行，注意风险控制。

重点关注

• 关税政策变化
• 钢材需求预期
• 原料端进口锰矿石库存
• 下游铁水产量变化