股指周报报告

行情回顾

• IF2506：周开盘价3846.2点，最高价3856.8点，最低价3792点，收盘价3822.4点，下跌23.8点，持仓量122449手，持仓量减少30163手，本周结算价3820.6点，较上周结算价3854.6点下跌0.9%。
• IC2506：周开盘价5561.8点，最高价5685.2点，最低价5545.2点，收盘价5627.8点，上涨66点，持仓量101945手，持仓量减少16385手，本周结算价5619.8点，较上周结算价5576.4点上涨0.8%。
• IM2506：周开盘价5880点，最高价6031.4点，最低价5861.2点，收盘价5966点，上涨94点，持仓量168201手，持仓量减少25813手，本周结算价5957.4点，较上周结算价5896.2点上涨1.0%。
• IH2506：周开盘价2690.4点，最高价2705.4点，最低价2644.2点，收盘价2667.2点，下跌25.8点，持仓量49121手，持仓量减少7296手，本周结算价2667.2点，较上周结算价2696.8点下跌1.1%。

市场分析

• 行情回顾：上周股指温和上行，主要受美国国际贸易法院裁定特定关税政策无效的利好消息提振，A股市场情绪回暖。但市场整体缺乏明确方向性驱动因素，呈现分化特征，周五美国总统表示贸易协议执行存在分歧，中概股承压。
• 贸易环境：当前国际贸易环境仍存在不确定性，但市场对关税政策的敏感度已边际递减，未来实际关税水平大概率维持在当前区间。
• 经济数据：制造业PMI数据显示行业景气度环比改善，但供给端改善强于需求端复苏，部分领域价格水平仍面临调整压力。短周期库存去化延续，实体经济运行仍存隐忧。
• 政策预期：市场对宏观政策期待增强，特别是房地产政策优化、财政政策发力等领域关注度提升。

后市展望

• 操作建议：在控制仓位前提下把握调整带来的配置机会，待市场反弹后适时锁定收益。
• 重点跟踪：国内经济修复强度、国际贸易关系演变路径、美国就业市场数据及美联储政策动向等关键变量。
• 政策匹配：特别关注政策预期与实际落地节奏的匹配程度，这将成为影响市场波动的重要因子。