纯碱周度报告：库存预期高位，震荡偏弱

纯碱市场分析报告总结

行情回顾

国内纯碱市场稳中走弱，价格阴跌调整，缺乏利好支撑。周内产量环比增加2.12万吨（涨幅3.19%），综合产能利用率78.57%（环比下降0.06%）。厂家库存162.43万吨（周下降3.13%），待发订单不足9天。消息面关注中央经济工作会议及中共中央政治局会议政策动向。

价格影响因素分析

供需分析

• 供应端：氨碱产能利用率71.41%（环比下降9.57%），联产产能利用率76.54%（环比上升6.92%）。成本端原盐及动力煤持稳，氯化铵价格下跌导致氨碱法利润小幅增加（67.20元/吨），联产法利润震荡走低（215元/吨）。预期本周开工小幅上升至79%以上。
• 需求端：光伏玻璃日熔量98780吨/日，库存天数29.36天（上涨0.58天），暂无新投/冷修计划，但组件排产预期下滑。浮法玻璃产量110.41万吨（环比+0.64%），有产线存放水预期，周度产量预计下降。
• 库存分析：总库存162.43万吨（周下降5.25万吨），轻质81.83万吨，重质80.60万吨，库存高位运行。

持仓分析

截至5月30日，前20会员净持仓偏空，买仓量994153（减少29228），卖仓量1238089（减少35074）。

行情展望与投资策略

纯碱供需预期宽松，企业库存高位难持续去库。预计价格近期震荡偏弱，09合约上方压力1235元/吨，建议短线高抛低吸，注意止损。

风险提示

关注纯碱新产能投放加快及库存预期高位风险。