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沪胶（RU）
- 日内观点：震荡偏弱
- 中期观点：震荡
- 参考观点：偏弱运行
- 核心逻辑：随着宏观因子逐渐消化，胶市交投逻辑转向品种自身供需基本面。国内外天胶产区全面割胶，原料产出稳步增长，新胶供应逐渐回升。中泰两国达成进口天然橡胶零关税，进口成本下移导致胶价重心回落。下游轮胎行业外需萎缩，消费因子减弱。在供需结构偏弱的背景下，上周五国内沪胶期货2509合约大幅下跌3.14%至13405元/吨，延续下行趋势。预计节后首日国内沪胶期货或维持震荡偏弱走势。
合成胶（BR）
- 日内观点：震荡偏弱
- 中期观点：震荡
- 参考观点：偏弱运行
- 核心逻辑：随着宏观因子逐渐消化，合成胶市场交投逻辑转向品种自身供需基本面。6月美债危机逐渐迫近，“灰犀牛”效应或诱发宏观新一轮负面冲击。OPEC+产油国加快增产节奏，叠加原油需求预期偏弱。在原油期货走强的拖累下，近期合成胶供应预期回升，装置产能利用率增加。偏空因素叠加，上周五国内合成胶期货2508合约小幅收低1.61%至10995元/吨。预计节后首日国内合成胶期货2507合约或维持震荡偏弱走势。
