红枣期货月报：红枣基本面难言乐观，关注天气端驱动

核心观点

• 红枣基本面难言乐观，短期呈现“磨底”行情。
• 关注产区天气变化，尤其是6月上旬的环割和7月初的坐果关键期。
• 端午备货结束后市场交易氛围清淡，库存压力持续，价格或进一步探底。
• 建议关注产区新季长势、天气变化、库存去化节奏及大宗商品整体氛围变化，等待明确的供需拐点信号。

关键数据

• 2024年我国红枣种植面积199.3万公顷，略有下滑。
• 2024年我国红枣产量606万吨，同比增加110%。
• 2024年主产区亩产850公斤/亩，同比增加111%。
• 新疆主产区灰枣收购均价5.33元/公斤，阿克苏地区4.00-5.50元/公斤，阿拉尔地区4.80-5.60元/公斤，喀什地区5.50-6.50元/公斤，麦盖提地区5.00-6.00元/公斤。
• 河北各等级价格参考超特10.50-11.50元/公斤，特级8.50-10.00元/公斤，一级7.80-8.50元/公斤。
• 广东如意坊到车辆91辆，低于去年同期的96辆。
• 36家样本点物理库存在10753吨，较上周增加85吨，环比增加0.80%，同比增加74.00%。
• 红枣仓单数量8688张；有效预报数量为262张。

研究结论

• 红枣价格短期维持低位震荡行情，6月若无其他异动，高库存将继续主导市场，价格可能进一步探底。
• 关注产区新季长势及天气变化、库存去化节奏及大宗商品整体氛围变化，等待明确的供需拐点信号。
• 端午后消费进入淡季，红枣库存压力仍大，供需宽松下红枣继续筑底。